交易费用视角下的互联网金融发展与监管

刘燕霄，黎齐



交易费用视角下的互联网金融发展与监管

刘燕霄1，黎齐2

（1.广州科技贸易职业学院商贸学院，广州511442；2.中国人民银行重庆营业管理部，重庆401147）

基于交易费用经济学角度，从产业层面、金融中介、交易的频率以及资产的专用性等四个方面分析互联网金融兴起如何带来金融市场交易成本的下降。这种交易成本的下降又反向进一步推动互联网金融的发展。从减少信息成本、加强征信体系建设以及差异化监管三个方面对互联网金融的监管提出了建议。

交易费用；新制度经济学；互联网金融；金融监管

一、引言

2012年以来，互联网金融不仅在金融行业和互联网行业掀起暴风骤雨，而且吸引了其他实体行业的巨头也纷纷进军互联网金融行业。仅在2015年6月份，全国新上线的P2P借贷平台至少有81家［1］，新兴涌现的互联网金融不断冲击着传统的金融行业。互联网金融通过“宝”类金融产品不断分流银行存款的同时，也开始涉入各种方式的融资业务，据《2015年中国互联网金融发展格局研究报告》数据显示，仅通过P2P以及其他网络借贷形式形成的互联网金融业务已经占到2014年全社会信贷业务总量的1.2%，占2014年基金代销和保险代销业务的近40%。根据安信证券的研究报告，到2015年底，互联网金融行业规模会超过10万亿，对传统金融行业的渗透率到达71.9%［2］。

借助互联平台，互联网金融企业大有颠覆传统金融业之势。这一冲击的直接对象就是中国金融市场的主导力量——商业银行。……