浅谈对银行投资价值的研究

任平

摘 要：目前高资本消耗的不可持续性是对我国银行业的最大约束，银行盈利及贷款增长与我国十年来固定资产投资刺激经济增长的国家政策是紧密联系在一起的。但信贷在银行业中不可能长期持续下去，资本消耗也不可能是无止境的。银行业目前面临着重组危机，这是信贷增长的格局导致了利润差异化的商业模式。本文以兴业银行为例分析一下该公司的投资价值，以下简称兴业。

关键词：银行；投资；价值；研究

在现代经济发展中，银行业处于核心地位，发挥着极其重要的作用，在发展中的中国尤其如此。从世界范围内看，随着此次金融危机的爆发，银行业正面临着新的发展趋势，同时也孕育着巨大的发展良机。中国作为崛起中的大国，为国内银行业提供了广阔的成长空间。中国的商业银行，特别是那些有经营特色，市场意识强烈的中、小商业银行具有良好的投资价值。但在如何挑选潜在投资目标方面，仍需进行系统的分析，合理的估值。

一、投资价值基本理论

价值投资，就是以影响证券投资的经济环境、行业前景、公司业绩、财务状况等要素分析为基础，通过某一金融资产的内在价值判定，并将其与市场价格相比较，如果价格低于价值，并能获得足够的安全边际，价值投资者就买入该证券。

1.价值投资的核心之一――内在价值

内在价值，是指事物本身内在固有的、不因其他外在相关事物而存在或改变的价值。在价值投资分析中，与内在价值相关的因素包括质和量的两个方面。……