互联网金融洗牌进行时

◎小言（整理）

互联网金融洗牌进行时

◎小言（整理）

今年博鳌亚洲论坛上，行业大佬纷纷呼吁金融底线监管，引发了行业热议。与此同时，中国互联网金融协会也正式在上海成立，包括老牌互联网金融企业有利网在内的近40家网贷企业成为该协会首批会员。从去年十大部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》开始，再到互联网金融协会的正式成立，互联网金融监管元年也正式来临。

而最近，互联网金融这个词也被开始遭到唾弃，不少平台再次出现“概念大迁徙”，从“互联网金融平台”变身成“金融科技平台”。

P2P剧情直转急下

在之前2007年P2P理财刚出现，一部分投资人抓住了机遇。别人还在犹豫徘徊，质疑行业合理合规时，那些人的财富却上了一个台阶。那时人们渐渐相信了宣传标语，要颠覆传统的理财观。不论是对于缺少资金的中小企业来说，还是对于手中有一定闲置资金的投资者来说，P2P是一个好选择。因为它灵活便捷，基于市场化，能够采用借贷双方度满意的利率，并且在平台上借贷双方直接对接，无需任何中介。它渐渐成为大众捧手里的理财宠儿。

但如今剧情发生了翻转。随着P2P问题平台数量的上升，曾经红极一时的P2P坠入了泥潭，不少P2P平台也随之转型，掀起了一场“去P2P化”运动，公众过去按捺住的不信任感又上升到顶端。一些新入行的投资者，面对不成熟的P2P行业，因为大意轻信或贪婪的态度，重重栽了跟头。

“你还投资P2P呢？也不怕钱打了水漂。”在饭桌上谈论投资时，一旦谈及P2P理财，几乎整桌的人都会伸出大拇指赞叹你的勇气可嘉。博得高收益，却担着无尽的跑路风险，互联网金融虽然仍是不少投资者的理财渠道，但显然如今的投资者已经趋于冷静。

此前，P2P多租住在高档办公区，不过自去年开始，某些P2P企业大规模退租，一些核心商圈的高档写字楼已经开始“劝退”投资理财类公司。而今年上海等地陆续出台监管政策，要求辖区主要商务楼宇、科技园区、招商中心等明确“谁引进、谁负责”的招商原则，不少P2P、互联网金融、投资理财等公司被不少写字楼拒之门外。

接二连三的互联网金融重大事件之后，无论是P2P还是互联网金融，似乎早就与跑路、倒闭紧密相连。而随着经济下行所致的资产荒的出现，以及监管细则的陆续出台，P2P被监管定义为信息中介平台。众多老牌P2P也因此逐渐转型成为综合类的财富管理平台。比如积木盒子，作为第一批崛起的互联网金融平台，已经正式宣布进军智能综合理财平台，上线了包括固定收益理财、基金、股票三大类别的投资渠道，以及个人信用贷款、资产抵押贷款等融资渠道。

实际上，从去年以来，监管层也开始对披着P2P、互联网金融外衣的非法集资展开围剿。今年，各地对互联网金融的整治力度也逐渐加大。北京、上海、南京、深圳、浙江、重庆等地纷纷出台针对互联网金融以及非法集资的整治力度。在一轮又一轮的全面摸底调查之后，各地方细则层出不穷。

近日，国务院处置非法集资部际联席会议称将围剿非法集资，坚决遏制非法集资蔓延势头，坚决守住不发生系统性和区域性风险底线。一时间，不少互联网金融平台遭到重创。有业内人士认为，互联网金融行业的洗牌将会随着监管的趋紧而加速，最终仅仅会剩下数家平台。

守住监管的底线

2016年对于P2P来说，是艰难求生的一年。新常态下的实体经济的去杠杆化还在持续，企业出现违约的概率则会大大提升，处在敏感行业的P2P面临着巨大的行业洗牌以及经营压力。如何才能在这白刃战中存活下来呢？之前不可否认的是，互联网金融异军突起的速度在很大程度上走在了监管的前面，因此在它疯狂生长的过程中，一些乱象也跟着在搅局。

该工程投产后，通过调试、测定和完善，流程趋于稳定，生产指标逐步提高，但仍然存在一些问题有待改进，主要有：

博鳌《互联网金融报告2016》显示，现阶段网络贷款已经给融资借贷需求者带来了积极影响，金融互联网化的成效已初步体现。但网络贷款的普及性不如线下贷款。网络贷款需要付出的贷款成本仍高于线下贷款是其中一个原因。目前，风控已经成为制约P2P发展的最大瓶颈。

另一方面，跑路、倒闭等事件折射出了互联网金融监管方面的不足。

第一，目前的监管细则以及标准不够清晰。尽管目前互联网金融方面也出来了很多相关监管意见，但是真正落地到实处的细则并不多，这里面还存在一个矛盾——就是监管过严，可能会在一定程度上阻碍互联网金融行业的快速发展。

第二，监管技术层面上不足。互联网金融在发展过程中，有很多安全漏洞都是来自于技术方面，从而导致监管效率非常低下。

第三，互联网金融行业本身的门槛较低，给很多不法分子创造了机会。如果监管部门能够将P2P行业的准入门槛提高，即能够在源头上遏制非法分子。

而这次，互联网金融监管协会的成立则很好地满足了当前的需求。

监管时代的到来，对于目前已经获得发展但是风控水平较差、安全风险较高的理财平台会是一个惊雷。随着整个行业的健康发展，投资人的资金就会更多地流向安全性高、收益合理的理财平台，那些优质P2P平台在互联网金融的监管下就会变得越来越强，老牌互联网金融理财平台的市场份额也将会进一步扩大。

博鳌论坛中，让我们听到了互联网金融行业大佬们呼吁行业监管的心声，而从中国互联网金融协会的正式成立，可以看出互联网金融监管正在开始不断落实到更多具体的细则方面。互联网金融野蛮生长的时代已经一去不复返，行业正在加速淘汰一些打着P2P旗号非法集资的平台。

链接

互联网金融（ITFIN）

传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网金融ITFIN不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。

P2P金融

P2P金融又叫P2P信贷，是互联网金融ITFIN的一种。它指个人与个人间的小额借贷交易，一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，自行决定借出金额实现自助式借款。

P2P网络借贷机构非法集资

一是资金池。将借款需求设计成理财产品出售给出借人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，形成资金池。此类模式下涉嫌非法吸收公众存款，资金流向混乱。

二是不合格借款人导致的非法集资风险。一些P2P网络借贷平台未尽到身份真实性核查义务，未能及时发现甚至默许借款人在平台上以多个虚假名义发布大量借款信息，向不特定多数人募集资金，用于投资房地产、股票等市场，有的甚至直接将非法募集的资金以放高利贷的方式赚取利差，这些借款人的行为涉嫌非法吸收公众存款。

三是庞氏骗局。编造虚假融资项目或借款标的，采用借新还旧的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金用于自己生产经营，或者携款潜逃。