避风医药板块

今年的市场缺乏整体性机会，大消费板块的避风港作用凸显。其中，继白酒、家电之后，生物医药板块有望接棒成为最后一个季度的领军板块。该板块业绩稳定且估值合理，是机构大佬们敢于潜入该行业的“底气”所在

从二季度私募的持仓情况看，部分私募机构已开始加仓生物医药板块；自今年一季度至今，券商资产配置比例最高的就是化工和生物医药两大板块；投资风格一向“最长情”的社保基金，其二季度重点关注的行业也是生物医药

健康产业有望迎来新一轮政府的大投入，这也将是医药行业进入快速发展期的有力支撑

医药板块内部各子行业的发展形势出现了明显分化。从各子板块中报主营收入情况看，排在前三位的是：医疗服务、医疗器械、生物制品，其中报营收增速中位数分别为31.79%、16.98%和16.28%

从成长性角度看，受益于子行业景气度高、业绩增长较快且具有较高确定性的公司华兰生物、恒瑞医药和长春高新值得关注；从受益于行业集中度提高和政策刺激双重催化的角度选择，九州通、上海医药和济川药业三只个股入选

《投资者报》研究员 金莉

三季度以来，A股市场在“人造慢牛”的节奏压制下沉闷异常。沉寂多日的生物医药板块却凭借超预期的业绩表现，在年中掀起了一波结构性行情，成为近期市场中少有的几个亮点之一。

Wind数据显示，在经济下行压力下，尤其是2015年以来受到医保控费、医院“药占比”下滑等政策性因素的影响，生物医药行业仍保持了两位数的业绩增速。……