房地产公司财务风险与管理

◎张松灿

房地产公司财务风险与管理

◎张松灿

房地产行业是资金密集型行业，具有高投资、高风险、高收益的特点，由于我国房地产金融市场尚不完善，房地产企业面临着巨大的财务风险。诱发财务风险的因素既有房地产企业自身因素，也与外部融资环境密不可分。针对房地产风险管理的现状，结合行业政策环境，需要加强对财务风险的管理。

房地产企业财务风险的表现形式

财务风险是财务系统由于内外环境各种难以预料和控制的因素作用，使财务系统运行偏离预期目标而形成的经济损失或额外收益。房地产行业作为典型的资金密集型行业，具有投资金额大、开发周期长、追求高收益等特点，这些特点决定了房地产行业面临的财务风险主要表现为以下几个方面：

按期偿债风险 。我国房地产企业资产负债率偏高，开发资金来源中自有资金比重低，同时房地产企业资金回收期长，预期利润具有很大的不确定性。一旦房地产市场环境发生变化，就有可能导致企业出现资金周转困难、无法到期偿还债务等情形。

利率变动风险。利率是融资成本高低的反映，利率高低直接影响企业的融资费用和财务成本。房地产企业在负债经营期间，受货币政策变动影响，贷款利率会发生变化。当贷款利率连续提高时，必然增加房地产企业的财务成本，而在房价没有上涨的情况下，资金成本就不能有效转嫁到房产价格上，从而抵减了房地产开发的预期收益。……