浅谈优先股在我国的实践探析

冼晓莉

摘 要：由“一行三会”和国家外汇管理局共同制定并发布的《金融业发展和改革“十二五”规划》中再一次提出“鼓励创新，加快建设多层次金融市场体系”，“着力完善股票市场，探索建立优先股制度。”应该说探索研究优先股制度，在相关法律中明文规定股份公司可以发行优先股，将优先股引入我国资本市场，已是各方共识。本文主要探讨了我国若引入优先股制度，那么它对资本市场有哪些影响，可以在多大范围内先行先试，对优先股的发行审核和交易监管如何开展，以及投资者权利的司法保护等问题。

关键词：优先股；投资；融资；监管

一、优先股概述

优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利的股票，如优先分配公司的盈余和剩余资产，是特殊股票中最重要的一种。一方面与普通股一样，它代表着对公司的所有权，但它不具备普通股票股东所享有的某些基本权利，如表决权；另一方面，优先股又兼有债券的若干特点，在发行时事先确定固定的股息率，在公司有盈余时按照事先确定的支付条件，获得固定的股息。

二、优先股对我国资本市场的影响

（一）优先股的投资优势

优先股的引入之所以再一次在学术界和资本界引起热烈讨论，很重要的一个原因是金融危机后，很多行业陷入衰退，产能过剩，不再需要社会资本的注入，导致大量的社会闲散资金集中投向某些经济领域，比如房地产开发等，使得政府的很多宏观调控政策大打折扣，某些经济领域泡沫化等严重经济问题。……