小额信贷机构服务小微企业影响因素的实证研究——基于分位数回归法

张正平， 胡亚男

(1.北京工商大学 经济学院， 北京 100048； 2.跨境银行间支付清算(上海)有限责任公司， 上海 200120)



小额信贷机构服务小微企业影响因素的实证研究
——基于分位数回归法

张正平1， 胡亚男2

(1.北京工商大学 经济学院， 北京 100048； 2.跨境银行间支付清算(上海)有限责任公司， 上海 200120)

作为一种有益的创新，小额信贷成为世界许多国家缓解小微企业、弱势人群融资难的一个工具。从理论和实践层面看，已有文献关于小额信贷机构服务小微企业受哪些因素影响的结论并不清晰。文章以2010—2012年我国98家小额信贷机构为样本，通过面板数据分位数回归法实证检验了小额信贷机构向小微企业提供贷款的影响因素，研究发现：机构属于NGOs类型、有更强的风险控制能力、更高的商业化水平和经营效率对其服务小微企业有显著的正向影响。值得注意的是，文章发现小额信贷机构追求财务绩效的同时并没有导致其偏离小微企业。文章的政策建议是，应进一步促进小额信贷机构的商业化发展，强化其风险控制能力，提升其经营效率。

小额信贷机构; 小微企业; 分位数回归法; 商业化； 风险控制; 经营效率

一、引 言

从世界范围来看，尽管小微企业①被认为是推动经济发展、解决就业的重要力量，但Vandenberg(2009)[1]发现，小微企业融资难问题仍然严重，已成为影响其生存、发展的关键因素，与之对应的，小微企业融资难问题也引起了学界的广泛关注(Beck，2006)[2]。

在这种背景下，小额信贷②因其在服务低收入人群和小微企业方面的显著成效而备受推崇，近年来迅速成为世界各国尤其是发展中国家改善小微企业融资的一个有效工具。……