企业财务风险及其防范

刘姗姗

[提要] 企业的财务风险是现代企业财务管理的重要内容。本文首先界定财务风险的内涵、内容及特征，进而分析财务风险产生的原因，最后给出防范财务风险的措施。

关键词：财务；风险；分析；防范

中图分类号：F23 文献标识码：A

收录日期：2016年10月29日

一、引言

我国自1978年实行改革开放以来，社会面临着急剧的转型，伴随着经济高度发展的同时，各种社会风险层出不穷。而在社会主义市场经济体制不断完善的情况下，现代企业生产经营的环境越来越复杂，面临的竞争也越来越激烈，因而影响企业的各种风险因素也越来越多，其中财务风险也随着风险管理全球性活动的兴起而备受世界各国理论界和实务界的重视。

二、财务风险的内涵及其特征分析

财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，没有企业可以完全规避财务风险，而只能将风险控制在一定范围之内。那么，什么才是财务风险呢？财务风险包括哪些内容？它的主要特征是什么呢？

（一）财务风险的内涵。风险实际上指的就是一种不确定性，一种预期结果的不确定性，包括负面效应的不确定性和正面效应的不确定性。而企业财务是企业在生产经营中资金运动的经济现象，在资金运作过程中，因为受到多种经济变量的影响，而导致资金运作的结果出现多种可能性，这种可能性会给企业带来超额收益或巨额损失。而财务风险是指企业在进行财务管理活动的过程中，由于各种不确定因素的影响导致企业的预期收益偏离实际收益而使企业蒙受损失的机会或可能。

（二）财务风险的内容。企业的财务风险主要包括以下几个方面：

1、利率风险。企业通过贷款借入的资金必须按规定到期还本付息。因此，利率的变动使企业面临着因利率上升无法按期偿付本金和利息的风险，严重时会导致企业因资不抵债而进行破产清算。

2、投资风险。投资风险是企业以货币资金、实物资产以及无形资产等方式进行投资，由于被投资企业经营管理不善而不能收到预期投资收益而遭受经济损失的可能性。随着企业投资品种的多样化和投资项目的扩大，投资风险也在增加。投资风险主要表现在有价证券的变现风险、购买力风险和收益风险。

3、流动性风险。企业的流动性资产应当保持一定的比例，以保证资产的变现能力和债务偿付能力。存在大量固定资产和不能变现的有价证券的企业，很容易产生流动性风险，因为资金周转速度直接影响企业的生产销售循环，进而影响企业的获利能力和偿债能力。

（三）财务风险的特征。虽然财务风险难以预测，但仍旧有一些特征是显而易见的。把握了财务风险的特征，就会使我们能更好地应对财务风险。归纳起来，财务风险主要具有以下几个特征：

1、客观性。即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失与损害的产生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在，并且这种风险只能减少，而无法根除。

2、全面性。即财务风险存在于企业财务管理的各个环节，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。

3、不确定性。财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业具有蒙受损失的可能性。

三、财务风险成因分析

财务风险存在于企业生产活动中的每一个环节，而我们一般地将财务风险产生的原因分为内部原因与外部原因。

（一）内部原因

1、收益的不确定性。在企业财务活动中追求利润与面对风险是分不开的，不关心甚至回避风险都不现实。然而，财务系统受许多不确定因素的影响，财务活动的过程和结果有多种可能性，企业在筹资和投资过程中会遇到难以预料的情况，使企业的实际收益与预计收益发生背离，如果企业发生或有事项或应收账款无法收回，发生坏账损失，企业原有的收益就会减少。

2、企业资金结构不合理，负债比例过高。在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高，很多企业资产负债率达到80%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

3、企业财务管理者对财务风险的客观性认识不足。企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。

4、财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策缺乏科学性导致财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。

（二）外部原因

1、企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。

2、金融市场状况。企业筹资面对的是瞬息万变的金融市场，企业举债会受到金融市场的影响，如负债利率的高低，就取决于金融市场的资金供求情况。金融市场的波动，如利率、汇率的变动，都会导致企业的财务风险。

3、商品市场供求状况变化与企业经济行为的时间差异。市场供求变化有极大的不确定性，企业决策在调整力度和时间上与之有较大的差异，企业是根据市场变化的现实情况或自己判断的变化趋势来决定自己下一步该怎么做。

四、财务风险防范措施

（一）通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。即是说，应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

（二）不断提高财务管理人员的风险意识。企业在日常活动中应居安思危，树立风险观念，强化风险意识。具体来说，应加强动态分析，认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力，提高风险价值观念。

（三）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。例如，对固定资产投资，应采用科学的方法，计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上，选择最佳的投资方案。

（四）合理安排企业资本结构。片面追求财务杠杆效应而增加负债筹资是不科学的。在现实中，企业应当通过各种财务指标分析确定负债融资与权益融资的最佳比例，达到资本结构最优，并实现财务杠杆效应的最大化。此外，企业在行业发展不景气时，应降低负债额度，以避免收益减少而负债压力增大的风险，在行业经济持续发展阶段，企业应增加债务促进生产，实现利润最大化目标。

（五）建立健全财务风险控制机制

1、财务风险的事前控制。企业既应该慎重考虑和分析投资方案，也应该选择好筹资方式及比例，确定合理的资金结构，从总体上减少收支风险，降低资金成本。此外，企业还需合理安排筹资时间和资金投放时间以及资金投向。资金的投向应根据资金用途和资金效益的大小排序投放。只有确定了正确的资金投向后，才能选择适当的筹资方式。

2、财务风险的事中控制。在企业生产经营过程中，应运用定量分析和定性分析法去观察、计算和监督财务风险状况，以便及时调整财务活动，控制出现的偏差，并制定出新的措施，将风险降到可以控制的范围，保证企业生产经营活动的正常进行。

3、财务风险的事后控制。企业应以已经发生的财务风险资料分析为依据，预测未来财务风险管理行为，制定今后的风险管理计划，并从中吸取经验教训，以避免发生同类风险；同时对已发生的风险还应及时消化处理掉。另外，风险的事后控制还应当包括风险保障制度。

五、结语

企业的财务风险是现代企业财务管理的重要内容。在社会主义市场经济环境下，在日益全球化的今天，企业管理人员、财务人员必须正确认识财务风险，提高对财务风险的识别能力及防范能力，将强风险转化为弱风险，或者将弱风险控制在一定范围内，而做到防患于未然。只有如此，才能实现企业利润的最大化，从而使企业在当今市场经济中立于不败之地。

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