基于不同风险偏好的购货商购货组合研究

王淑燕+李秀森

摘 要：为了探讨不同的风险对购货商购货组合的影响，以延迟时间作为购货商的风险度量，研究不同风险偏好下的购货商购货组合策略。研究表明，购货商的延迟风险越大，相应的收益也就越大，购货越分散购货商的延迟风险也越小。对于购货商不同的风险偏好，选择该风险程度下的最优购货组合方案。针对风险和收益没有特殊偏好的购货商和有特殊偏好的购货商，分别求出了其最优购货组合。

关键词：收益；延迟风险；风险偏好；最优购货组合

中图分类号：F27

文献标识码：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.29.042

1 引言

在货物供应过程中，存在多种不确定因素，如制造延迟、物流延迟或地域延迟等。制造延迟是供应商在生产过程中，由于制造和管理等方面存在问题，使货物不能在规定日期内生产出来，从而使购货商不能及时获得所需的货物，给购货商带来延期交货的风险，这促使购货商在作决策时往往考虑其中的风险因素以享有最大的收益。

近年来，许多学者对供应链的风险和收益问题进行了深入研究。杨德礼、郭琼在供应商和零售商具有不同的风险偏好前提下，对供应链的协作方式进行了分析，给出了相应的供应链协作模型，并探讨了信息不对称条件下的供应链协作方式。叶飞和李怡娜考虑了有规避风险特征的零售商，研究了它的供应链回购契约，最后发现这类零售商的最优订货量通常小于风险偏好中性零售商的最优订货量。葛娜、汪传旭等对供应链的风险进行了一些研究，考虑零售商在风险偏好、中性和厌恶3种情况下，构建了订单决策模型，满足零售商获取最大利润的同时，使整个供应链的总利润达到最大。马军、董琼等研究了风险管理下动态供应链的超网络均衡模型，该模型对供应链超网络节点厂商在动态环境下优化其风险管理有很大的帮助，能够降低风险，并提高供应链的竞争能力。

图1为收益-风险图像，图2为曲率-风险图像。由于曲率越大，该曲线的变化程度也就越大。本文通过找到曲率大的点从而确定出风险与收益关系中的拐点。从图2中可以看出当a=0.005和a=0.024时，曲率的变换比较显著，即风险与收益关系中的拐点。

结果分析：

（1）风险越大，收益越大。

（2）购货商的购货组合越分散承担的延迟风险也就越小，符合题意。即：冒险的购货商会出现集中购货的情况，保守的购货商则尽可能的分散购货。

（3）收益-风险图像上的任意一点都表示该延迟风险下的最大可能利润和该利润对应的最小延迟风险。对于购货商的不同延迟风险的承担能力，选择该延迟风险下的最优购货组合。

（4）在a=0.005附近有一个拐点，拐点的左边，延迟风险增长很慢，而利润却增加很多。在拐点的右边，延迟风险增长的很快，利润却增加很少，因此对风险和收益没有特殊喜好的购货商，应当选取该点作为最优购货组合，即a=0.005，Q=1521.1，

所对应投资方案为：x0=3265.5；x1=1600；x2=2666.7；x3=727.2727；x4=1538.5。

（5）在a=0.024附近也有一个拐点，该点的左边延迟风险增长很快时，收益却增加很少，该点的右边延迟风险增长很快时，收益基本保持不变，因此对于对风险和收益有特殊喜好的购货商，应当选取该点作为最优购货组合，达到最大收益，即a=0.024，Q=2615.9，所对应投资方案为：x0=0；x1=9400；x2=694.1176；x3=0；x4=0。

6 总结

在货物供应过程中，由于购货商有不同的风险承担能力，因此在购货过程中会出现不同的购货组合方案。文章分析了购货商的不同投资购货方案，建立了不同延迟风险下的最优收益模型。并绘制了风险-收益图像，图像上的任意一点都表示该延迟风险下的最大可能利润和该利润要求的最小延迟风险。研究表明，购货商的延迟风险越大，收益也就越大，购货越分散购货商所承受的延迟风险也就越小。对于购货商的不同风险偏好，选择该风险下的最优购货组合方案。针对风险和收益没有特殊偏好的购货商和有特殊偏好的购货商，分别求出了其最优购货组合。

当然这里只考虑了购货商的风险态度，当供货商也持有不同的风险态度时，供货商的订货策略和供货商的定价策略会有怎样的变化，这个问题值得做进一步的研究。

参考文献

[1]丁伟冬，刘凯，贺国先.供应链风险研究[J].中国安全科学学报，2003，13（4）：64-66.

[2]张雁，唐立新.关于延迟制造的研究[J].物流工程与管理，2009，（6）：46-47.

[3]杨德礼，郭琼.基于不同风险偏好组合的供应链协作方式研究[J].管理科学，2005，18（5）：7-10.

[4]叶飞，李怡娜.具有风险规避者加盟的供应链协作回购契约机制研究[J].工业工程与管理，2006，11（2）：1-4.

[5]葛娜，汪传旭.基于零售商不同风险偏好的三级供应链利润模型[J].上海海事大学报，2013，（3）：54-59.

[6]马军，董琼，杨德礼.基于风险管理的动态供应链超网络均衡模型[J].运筹与管理，2015，（1）：4-9.