外商直接投资对中国出口的影响

叶美丽

摘 要：不断增长的外商直接投资对我国出口贸易是一把“双刃剑”，一方面能促进我国经济的增长和转型，另一方面可能导致国际收支失衡。本文采用实证分析方法如ADF单位根检验方法、Johansen的协整分析法和建立VAR向量自回归模型，研究外商直接投资（FDI）对我国出口贸易的具体影响。本文通过总结整理前人的研究理论和实证分析模型，根据时序数据的方法和要求，对中国出口贸易和外商投资的最新数据进行分析研究，旨在更好地引导FDI的流向和效益。

關键词：外商直接投资（FDI）；出口贸易；协整分析；ADF单位根检验；VAR模型

中图分类号： F832.48 文献标识码： A 文章编号： 1673-1069（2017）03-83-2

1 研究目的及意义

2016年联合国贸易和发展会议（UNCTAD）公布的一份报告显示2015年全球外国直接投资（FDI）流动情况：全球FDI增势强劲，2015年全球FDI同比增长36%至1.7万亿美元。FDI增长主要由于跨国公司充分利用其现金流和全球流动性，大量并购资产促进销售、降低成本。其中2015年流入中国的FDI为1360亿美元，但流入制造业的资本减少，服务业吸收FDI保持增长势头。FDI的增长对我国的出口有什么影响？国外研究最早的以萨缪尔森和蒙代尔，他们认为FDI的投资会替代母国，削弱东道国的出口贸易，随着经济全球化的发展，前人研究从不同的层次，不同角度证明了FDI可以促进出口贸易。国内的研究面比较广泛，主要从FDI对我国的经济结构、技术效应、出口的因果关系等方面进行研究和剖析，论点比较散。综上所述，大多数文献都研究了FDI和出口的关系，但是都没有加入国内生产总值进行分析，本文旨在探究外国直接投资，出口和国内生产总值的长期关系。

2 实证方法

对时间序列数据进行处理和分析之前，应对数据进行预处理，进行单位根检验，实行时间序列数据的平稳化，方法是对时间序列进行差分，然后对差分序列进行回归，本文主要采用以单位根检验、协整检验、向量自回归等方法研究变量之间的长期关系。

2.1 单位根检验

单位根检验是指检验序列中是否存在单位根，如果不存在单位根即为平稳时间序列。如果存在单位根，会存在伪回归现象。单位根检验过程的方法有DF方法、PP方法、ADF方法，本章采用ADF方法。

ADF检验的零假设：是一个非平稳的时间序列，备择假设：是一个平稳时间序列。ADF检验是对如下回归方程中的θ，β，ρ系数进行τ检验：ΔYt=α+β·t+ρ·Yt-1+θtΔYt-1+εt

其中，Yt是所研究的时间序列，εt是随机误差项，Δ是一阶差分符号，m是最佳滞后期数，这个滞后期数保证εt误差项的平稳性（白噪音）。τ当ρ显著为负数时拒绝原假设，认为是平稳时间序列数据。

2.2 协整分析

如果时间序列具有相同的单整阶数，且存在某种线性组合使得时间序列的单整阶数降低，则称这些时间序列之间存在显著的协整关系。协整关系实际可理解为两变量间具有长期稳定关系。刻画了这个系统的稳定特征，反映序列的运行机制。对于协整关系的检验有两种方法：第一，Engle和Granger提出的基于协整回归残差的检验的E-G两步法；第二，Johansen提出的基于VAR模型对协整向量系统进行极大似然估计和检验。因为Johansen的极大似然估计与迹检验方法能精确的检验出协整关系的个数，所以，本文采用Johansen的检验方法（极大似然估计与迹检验或最大特征根检验）进行协整检验，寻找着变量之间的长期均衡关系。

2.3 VAR向量自回归

向量自回归模型是AR模型基于无约束的推广，其思想是把系统中每一个内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型，再由单变量自回归模型推广由多元时间序列变量组成的“向量”自回归模型。

VAR模型：

Yt=C+A1Yt-1+A2Yt-2+…+ApYt-p+εt

其中，Yt为LNEX、LNFDI和LNGDP所构成的列向量、εt为随机误差矩阵，C为截距项、A为系数矩阵、i表示滞后期、t表示时期、p表示最大滞后阶数。

3 实证分析

3.1 指标定义和数据选取

本文数据来源于《中国统计年鉴》，时间长度为1980-2015年，选取指标为36年的中国出口贸易额（EX），中国实际外商投资额（FDI）和国内生产总值（GDP）。由于研究数据是时间序列数据，存在趋势性，季节性以及规律性，为了研究得更加透彻，需要剔除这些因素，一般情况下对相对指标取对数，可以减少异方差。最终LNEX、LNGDP和LNFDI分别表示自然对数的中国出口贸易额、中国国内生产总值和实际利用的外商投资额。

3.2 计量分析过程

3.2.1 平稳性检验

由于这些数据是时间序列数据，对取自然对数的相关指标LNEX、LNGDP和LNFDI进行差分为ΔLNEX、ΔLNGDP和ΔLNFDI，分别对这些指标采用ADF（Augmented FDIkey-Fuller）检验进行平稳性检验。

具体检验结果如表1、表2所示。

从表1可以看出，原有指标的的时间序列LNEX、LNFFDI和LNGDP在 5%的显著性水平下是不平稳的，因为它们对应的概率都大于0.05，而表2一阶差分后的时间序列ΔLNEX、ΔLNFFDI和ΔLNGDP在5%显著性水平下是平稳的。由此我们可以得出，时间序列LNEX、LNFFDI和ΔLNGDP均为一阶单整的，是I（l）序列。它们之间可以研究它们之间是否存在协整关系。

3.2.2 协整关系检验

时间序列LNEX、LNFFDI和ΔLNGDP均为一阶单整，研究这些变量之间的长期关系，需要通过协整检验来验证各变量是否存在协整关系。

通过协整检验。在5%的临界水平下变量LNEX、LNFFDI和LNGDP之间存在协整关系。并且，两个变量之间的长期关系方程如下：

LNEXt=2.0045×LNFDIt+3.4001LNGDPt

協整方程表明：外商直接投资和出口之间存在长期稳定的关系。在这种长期均衡关系中，FDI，GDP的变化对我国出口有积极影响。其中LNFDI每增加1个百分点，出口额的对数将平均增加2.0045个百分点，LNGDP每增加1个百分点，出口额将平均增加3.4001个百分点。

3.2.3 VAR模型建立

本文主要根据传统的研究观念，只研究LNFDI和LNEX的向量自回归，最后确定p=2，VAR模型：

LNEX=0.9587439339×LNEX（-1）-0.1339152157×LNEX（-2）+1.074311108×LNFDI（-1）-0.8167103056×LNFDI（-2）-0.3306090253

LNFDI=0.03886042406×LNEX（-1）+0.08963478206×LNEX（-2）+1.055710502×LNFDI（-1）-0.2792648354×LNFDI（-2）+ 0.6277120624

4 结论

本文通过对外商投资、出口贸易额和国内生产总值进行时间序列分析，发现外商投资和国内生产总值对我国的出口贸易额有积极的影响。随着当今经济全球化的迅速发展，外商投资可以优化出口商品结构，给国内企业带来带来巨大的竞争动力，代替效率低的企业。但外商投资的技术垄断也给我国造成一定的威胁。因此为了发展我国经济克服这一系列问题，我国应该促进技术发展，技术革新，提高核心竞争力。国内企业也应该提高产业效率，利用外商投资带来的机遇发展自己，最终促进我国的经济发展，提高外商投资的利用率。

参 考 文 献

[1] 张为付.国际直接投资（FDI）比较研究[M].人民出版社，2008.

[2] 丁洁，赵轶.FDI对我国进出口贸易的影响分析[J].中国商贸，2010（4）.

[3] Mundell R.AInternational Trade and Factor Mobility[J].American Economic Review，1957（47）：321-333.