供给侧改革背景下金融支持产业结构转型升级研究

钱仁汉+王崧青+马月星+潘志昂

摘 要：在当前供给侧改革背景下，镇江市的经济发展面临新的契机与挑战，但当前镇江市产业结构发展不合理，制约区域经济的发展。金融作为现代经济的核心资源，对产业结构调整、经济发展起着重要的促进作用。本文在对镇江市产业结构进行“偏离—份额”分析的基础上，从存贷比、金融相关比率、工业贷款投放等方面对金融支持实体经济发展以及镇江市产业结构发展过程中存在的问题进行分析，并提出金融支持产业结构调整的政策建议。

关键词：供给侧改革；金融；偏离-份额分析法；产业结构调整

中图分类号：F830.92 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2016（11）-0037-06

一、引言

金融作为现代经济发展的核心资源，在资源配置、政策传导方面起重要的推动作用。技术进步、产业结构转型升级、要素积累是地区产业发展的重要途径。工业化中期阶段，制造业从轻型工业向重型工业转变，该阶段产业结构的特点是以资本密集型产业为主，该阶段资本要素是经济发展及产业转型升级的核心竞争力。金融作为区域经济发展重要的推动器，可通过提升储蓄投资转化率，盘活沉淀的资金存量，降低中小企业融资成本，提高金融服务实体经济的能力，从而改善区域经济金融环境，使产业结构进一步优化。通过差异化信贷政策、定向降准、价格机制调控等手段，调节、引导信贷资源配置流向的改变，从而达到调整经济结构的目的。根据国际货币基金组织对中国经济增长的预测，2016年中国的经济增长将放缓到6.3%，2017年将降至6%，主要是投资增长随着经济再平衡调整而减弱，经濟增长由投资和制造业驱动向消费和服务业转变，传统依靠资本投资促使经济扩张的时代将一去不复返。

现阶段，对接“中国制造2025”，在供给侧改革背景下，镇江市结合自身经济发展状况，在扩大消费需求的同时，如何实现“三去一降一补”任务，使经济结构转型升级成为镇江市未来经济发展新的增长点，是镇江市“十三五”规划期间迫切需要探索、解决的问题。金融业在产业结构转型升级中扮演重要角色，是产业结构调整重要的补给线，应充分发挥金融对产业结构优化的支持作用，通过资金流入，带动人力资本、先进技术等资源的流入，与地方产业方针政策协同联动，从而促进区域经济发展。本文以镇江市为例，从金融发展、金融服务实体经济的角度，对镇江市产业结构进行“偏离—份额”分析，对金融与产业结构间的关系、金融服务实体经济过程中存在的不足进行探讨，并提出相关对策建议。

二、镇江市产业结构分析

（一）镇江市产业结构演变趋势。2015年，江苏省实现地区生产总值70116.38亿元，其中，苏南地区为41518.73亿元，占江苏省的比重为59.21%。镇江市为3502.48亿元，占江苏省5.00%，占苏南地区生产总值的8.43%，与苏南其他城市相比，存在较大差距。镇江市地区生产总值从2000年的423.25亿元，增加到2015年的3502.48亿元，年平均增长率为15.13%。三次产业占GDP的比重由2014年的3.73：50.15：46.12调整为2015年的3.79：49.31：46.90，第三产业增加值占GDP的比重较2014年提高0.78个百分点。三次产业占GDP的比重演变情况如图1所示，从图1可看出，镇江市第一产业占GDP的比重总体呈下降趋势；第二产业占比呈先升后降的趋势；第三产业占比总体呈上升趋势。

（二）镇江市产业结构转型升级中面临的问题。镇江市区、句容、扬中及丹阳地区的产业结构各具特色，市区的产业主要以造纸、醋酸等传统化工业为主；句容地区农业占据主导地位；扬中地区三大支柱产业，分别为工程电器、硅材料光伏产业及船舶及重大装备制造业；丹阳地区以传统制造业为主，眼镜制造是丹阳的传统、优势产业。从镇江三次产业结构演变的趋势及各县市产业发展情况来看，镇江市产业结构转型升级中面临一些问题。第一产业精细化程度不够，镇江地区传统农业生产集约化、规模化程度不高，导致生产效率低下；第二产业缺乏一流名企带动，产业间、产业内部互补性，关联性较差，未形成完整、有效的产业链，来料加工企业较多，产品附加值较低。此外，研发创新相对滞后，产业结构转型升级最大的助力是科技创新，研发能力滞后制约了镇江市“工业4.0”前进的步伐。第三产业发展动力不强。第三产业是镇江市产业发展的软肋，第三产业中商贸、餐饮和住宿等行业所占比重较大，研发、咨询行业占比相对较小。区域间土地资源、信贷资源分布不均，产业结构不合理也是镇江市经济结构协调发展的重要障碍。

（三）镇江市产业结构“偏离—份额”分析。在对镇江市产业结构演变趋势进行分析的基础上，对镇江市产业结构变动情况进行偏离-份额分析，考虑到苏北、苏中及苏南产业结构的差异性，本文以苏南地区的产业结构为参照区，采用偏离-份额法（Shift-Share Method， SSM）具体分析镇江市产业结构内部差异所产生的与GDP的偏离程度。

1.偏离—份额分析法

偏离—份额分析法是国内外分析区域经济发展和产业结构偏离情况常用的分析方法。该方法把区域经济的发展变化当作一个动态的变化过程，以其所在经济区域、省份或国家的经济发展状况作为参照区，将区域自身经济总量分解为增长分量与偏离分量两部分，并将偏离分量进一步划分为结构偏离分量与竞争力偏离分量。其中，增长分量是指区域经济部门或产业按照参照区域的经济增长速度应该达到的增加额；偏离分量是指区域经济部门或产业与参照区总产值的偏离程度。结构偏离分量是指排除区域竞争力不同所造成的差异，反映产业结构的对经济增长的影响，假定研究区域某一具体产业的增长速度与参照区域经济增长速度相同。竞争力偏离分量是在排除区域产业结构不同所引起差异的前提下，反映竞争力不同对研究区域经济增长的影响，将区域某一具体产业的增长速度与参照区总产值的平均增长速度进行比较，并反映该差异。其中，

在对绝对量指标进行分析的基础上，进一步采用相对指标分析镇江市产业结构合理化程度，区域与参照区的相对增长率、结构效率指数和竞争效果指数分别用W和U表示：

2.数据处理

为分析镇江市产业结构的动态变化，本文以苏南地区作为参照区域，分别以2005年为基期、2009年为报告期；2010年为基期、2014年为报告期进行产业结构偏离-份额分析，明确镇江市2个时期产业结构变动带来的产值偏离情况。数据来源于2004-2015年《江苏省统计年鉴》和《镇江市统计年鉴》，为剔除价格因素的影响，在实际分析时，分别以2005年和2010年为基期，将行业总产值转化为基期的可比价格数据。

3.结果分析

根据偏离-份额分析法，对镇江市产业结构的偏离程度进行分析，具体分析结果如表2、表3所示。

（1）从总增长G■与增长分量N■的数值来看，两者均为正值，且呈递增趋势，且两个时期的L>1，表明镇江市经济增长的速度总体快于苏南平均增长的速度，三次产业均为增长性部门，且增长速度在加快。

（2）从结构偏离分量的数值来看，两阶段一、二产业结构偏离分量都为负，且W<1，表明镇江市一、二产业新兴产业所占比重较小，增长的速度较为缓慢，镇江市二次产业中化工企业、传统装备制造业占有重要的比重，区域总体的经济结构需要进一步调整、优化，镇江市产业结构化竞争力水平低于苏南地区的平均水平。从镇江市产业结构变化趋势图（图1）也可看出，镇江市一、二产业的结构偏离分量与镇江市的经济状况契合。随着工业化进程的推进，镇江市也出台一系列政策，推进智能电器、新材料、新能源等新兴产业的发展，使镇江市第一产业对经济增长的贡献率逐步减弱，这符合工业化发展的要求，但第二阶段第二產业的结构偏离分量有所减小；第二产业的结构偏离分量在扩大，说明第二产业对地区生产总值的贡献率在减弱；第三产业的结构偏离分量为正值，且差距在减小，说明第三产业对经济增长的贡献率在逐步提高，这得益于镇江市出台了一系列政策，加速餐饮、物流及旅游等第三产业的发展，第三产业占镇江市地区生产总值的比重正稳步上升。

从竞争力偏离分量D■来看，镇江市三次产业竞争力偏离分量均为正值，且U>1，表明区域各部门竞争力较强，总体增长态势良好。三次产业的相对竞争力略高于苏南平均水平，镇江市第三产业对地区生产总值的贡献率还有待进一步提高，加速镇江经济调整、换挡的节奏，加快区域经济从投资驱动向消费、服务业转变的步伐。

（4）从总偏离分量来看，镇江市三次产业的总偏离分量，第一产业的总偏离分量为负值，其他均为正值，这与镇江市产业结构优化过程中，注重第二、三产业的发展，使得农、林、牧、渔业的发展得到一定限制，相比于苏南的平均水平，产值贡献率较低。

三、金融支持镇江市产业发展分析

本节从2003-2015年镇江存贷比、金融相关比率及工业贷款投放力度，对金融支持镇江市经济发展进行描述性统计分析。镇江市2015年实现地区生产总值为3502.48亿元，存款类金融机构本外币存款为4056.71亿元，各项贷款余额为3023.85亿元，存贷比为74.54%；金融相关比率为2.02；制造业贷款余额为969.36亿元。镇江市2003-2015年的相关经济金融指标数据如图2所示，从图2可看出镇江市相关经济金融指标随时间的变化情况。

（一）存贷比。存贷比是一个相对指标，反映本地区存款以信贷方式支持、反哺当地经济的状况，该指标反映地区间经济的发展模式、经济结构及金融生态环境等方面存在的差异。

2014年江苏省13个地级市存贷比及地区生产总值的分布情况如图3所示。从图3可看出，镇江市在地区生产总值指标属于第二类（3370.89亿元-4901.87亿元），存贷比指标属于第三类（74.5%-92.6%）。2014年镇江市地区生产总值3502.48亿元，全省排名第10位；存贷比为0.7587，全省排名第6位；存贷比占GDP的比例为0.8394，全省排名第7位。存贷比作为银行支持经济发展的重要指标，镇江地区贷款占GDP的比重、存贷比等指标在江苏省处于中间位置，银行作为资金的中介机构，信贷投放力度一方面体现银行对实体经济的支持力度，另一方面反映实体经济对信贷资源的承载力。

（二）金融相关率。金融相关率（Financial Interrelations Ratio ，FIR）由美国经济学家雷蒙德·W·戈德史密斯提出，指一国全部的金融资产价值与该国经济活动总量的比值。本文在分析时，采用本地区存贷款总额除以地区生产总值作为该指标的数值。金融的发展对地区生产总值的增长具有重要促进作用，金融相关比率作为衡量区域金融部门发展的重要指标，表示区域金融部门在国民经济中的相对实力与地位，由此带来的金融总量占地区生产总值或国民收入的增长。从图2可看出，2004-2015年镇江市金融相关比率随时间呈先下降后上升的趋势，总体呈上升趋势，说明镇江市以存贷款总量为代表的金融资源随着地区生产总值的增长呈同步增长态势。

（三）制造业贷款投放情况。工业作为镇江经济发展的支柱产业，是产业结构转型升级的重中之重。为对接《中国制造2025江苏行动纲要》的相关要求，加快转变经济发展方式，增强镇江市产业结构竞争力，镇江市出台了《中国制造2025镇江行动纲要》。工业贷款是反映金融支持实体经济强有力的指标，对工业企业发展、谋求自身产业转型升级具有重要的推动作用。

镇江市2009-2015年三次产业贷款随时间的变化情况如图4所示。镇江市一次、三次产业的贷款投放总体呈递增的趋势，二次产业贷款投放呈先上升后下降的趋势，而工业贷款作为二次产业贷款重要的组成部分，自2013年以来下降趋势也尤为明显。

（四）金融支持产业结构转型升级影响机理分析。供给侧改革背景下，提高金融服务实体经济的效率，对镇江市产业结构转型升级具有重要意义。所谓供给侧改革即从劳动力、土地和资本配置、全要素生产率等角度将潜在的经济增长速度显性化的过程。金融在供给侧改革过程中，从化解产能过剩、降低企业生产成本以及消化房地产库存等方面予以金融支持，同时也应有效地防范区域金融风险。

1.优化镇江地区劳动力配置。随着人口老龄化加剧，镇江地区人才断层现象势必加剧，人才外流现象也较为严重，镇江地区属于人口净流出地区，2014年镇江市常住人口317.14万人，总人口272.07万人。创业创新人才紧缺，专项人才供给不足，在很大程度上影响镇江产业结构转型升级。镇江应提高高等院校的教育水平，增强镇江对高层次人才的吸引力；此外为高端人才、创业领军人才落户镇江提供更加优惠的信贷条件。

2.优化镇江地区土地及资本配置。镇江市区域间土地资源分布不均是镇江地区产业结构协调发展的重要障碍。扬中地区土地资源供给较为紧张，每年新增可用于工业的建设用地严重不足，无法满足企业需要，导致企业流失情况较为严重。此外，中小企业融资渠道较为单一，且财务成本较高，担保圈（链）风险成为企业融资的阻碍，金融机构应积极探索“股权+债权”、“应收账款”等新型融资模式，为企业提供更加便捷、绿色的融资方式。

3.提高全要素生产率。所谓全要素生产率是指产量与企业全部要素投入量的比值，全要素生产率的来源主要包括企业技术进步、组织和生产创新以及专业化程度提高等方面。企业全要素生产率的提高需要构建激励机制，提升企业的创新意愿，加快资本市场建设，积极探索构建完备的融资体系。此外，为传统产业升级改造及新兴产业发展提供有效的信贷支撑。

四、金融支持镇江产业结构优化的对策建议

（一）合理规划产业发展格局，为镇江产业结构优化升级创造条件。在当前供给侧改革背景下，对接《中国制造2025江苏行动纲要》。为转变经济发展方式，提高产业的核心竞争力，鎮江市政府制定了《中国制造2025镇江行动纲要》。围绕纲要内容，地方政府应强化对金融与产业结构协调发展的作用，合理布局产业结构，重点发展新兴产业，有效化解产能过剩，降低企业杠杆、成本及弥补产业结构发展中存在的不足。

“十三五”规划期间，镇江市产业结构调整应着重从以下几个方面开展：一是农业作为句容地区的特色产业，巩固和加强农业的基础地位，支持高效农业、生态农业和外向型农业发展，不断提高农业的规模化和集约化水平，借助网络平台，发展农副产品“线上+线下”的销售模式。立足句容，辐射镇江，有效提升句容农业发展的示范效应。二是继续发展传统、优势制造业，构建完整的产业链，形成上下游产业联动的产业格局，有效发挥产业集聚效应，招商引智。此外，不断提升第二产业中新兴产业比重，积极发展新材料、新能源在内的新兴产业和高端装备制造业，使之成为经济发展新的增长点。三是在协调发展第一、第二产业的基础上，提高区域经济中第三产业的比重，加快技术含量较高的信息传输、计算机服务和软件业的发展，优化服务业内部结构，形成现代服务业与传统服务业齐头并进的势头。

（二）顺应产业政策导向，积极调整信贷结构，确保产业结构优化。现阶段，银行贷款是企业融资的主要方式。央行也出台了关于“做好2016年信贷政策工作”、“金融支持制造业提质增效行动计划”等一系列信贷投放指导政策。镇江地区的金融机构应在国家宏观政策的背景下，合理调整信贷导向，优化信贷供给。在当前银行资产质量下滑、不良贷款上升的背景下，金融机构应适当提高不良贷款的容忍度，顺应产业政策导向，优化信贷供给。

加快镇江地区资本市场建设，协同发展保险、银行、证券、典当等金融行业，进一步提高企业直接融资的比重，积极探索建立直接融资与间接融资协调发展的金融市场体系。加大对现代农业的支持力度，为高效、绿色循环农业发展提供更多的信贷支持。积极探索农村“两权”抵押贷款，盘活农村土地存量，为新型城镇化建设提供信贷支撑。对制造业的贷款投放应当遵循产业政策导向，对钢铁、船舶等产能过剩行业要依靠市场规律、综合运用行政手段予以转型升级或淘汰；对新兴产业实行差异化信贷政策。加大对中小企业扶持力度，加速建立以政府为主导的小微企业征信制度，扩大征信系统的覆盖面和信用信息采集面，为小微企业、个人信用评级提供依据。创新信贷产品，积极探索“股权+债权”、“应收账款”抵押等融资模式，为中小企业提供多元化的贷款融资渠道，有效降低企业融资成本。第三产业信贷投放中，应控制水利、环境和公共设施管理业等地方政府主导的平台企业贷款投放，增加对旅游产业及计算机技术等科技含量高的现代服务业的支持力度。依托镇江市5A级“三山”景区、茅山景区，在提升旅游竞争力的同时，带动餐饮、住宿等服务业发展。

（三）优化区域金融生态环境。防范区域性金融风险是供给侧改革的重要任务，金融生态环境优化对地方经济发展具有重要促进作用。镇江地区金融生态环境总体状况较好，但丹阳地区的金融风险管控压力较大，担保圈（链）风险暴露较为严重，恶意逃废债现象较为突出。丹阳地区企业整体上存在过度负债、盲目投资投机、部分企业涉足民间借贷、超额担保等问题，导致资金链脆弱。地方政府应当加大对丹阳地区金融风险的防控，切实加强对风险重点区域的监测工作，发现问题，及时解决；完善风险隔断机制，积极探索破除担保圈（链）风险的机制。

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The Study on the Financial Support for the Transformation and Upgrading of Industrial Structure under the Background of Supply-side Reform

——A Case of Zhenjiang City in Jiangsu Province

QIAN Renhan WANG Songqing MA Yuexing PAN Zhiang

（Zhenjiang Municipal Sub-branch PBC， Zhenjiang Jiangsu 212004）

Abstract： In the current context of the supply-side reform， the economic development of Zhenjiang city faces new opportunities and challenges. But， at present the current development of industrial structure of Zhenjiang city is unreasonable， which restricts the development of regional economy. Finance as the core resources of the modern economy plays an important role in promoting the industrial structure adjustment and economic development. Based on shift-share method on industrial structure of Zhenjiang city， the paper analyzes the financial support for the development of the real economy and problems existing in the development process of the industrial structure of Zhenjiang city from such aspects as loan-to-deposit ratio， financial interrelation ratio and loans to the industry， and puts forward suggestions on the industrial structure adjustment.

Keywords： supply-side reform； finance； shift-share method； industrial structure adjustment

責任编辑、校对：王红莉