我国股票期权市场监管制度的构建与完善

摘要：股票期权所具有的激励作用使其具有广阔的发展空间。但同时，股票期权作为金融衍生品的一种，具有各方面的风险。因此，对股票期权进行有效市场监管，构建和完善良性的监管制度必不可少。

关键词：股票期权；激励机制；市场监管

中图分类号：D922.287；F832.51文献标识码：A文章编号：2095-4379-（2017）08-0212-02

作者简介：王琳（1990-），女，陕西渭南人，西北大学，2014级经济法学专业硕士研究生，研究方向：经济法学。

一、股票期权的基本概况

股票期权是作为区别于传统形式的激励机制，针对对象是公司高级管理人员和技术人才。目的是把工作人员个人利益和公司发展及股东利益结合，最终实现企业长远发展，属于金融衍生品中一种崭新形式。

18世纪，期权被引入金融市场。早期属场外交易，较分散。后出现交易所内的标准化合约，有规范的运行规则和监管制度，克服了OTC市场规范性和流动性不足及交易成本较高等缺陷，交易市场得到迅速发展。

我国股票期权的发展，相对较活跃的世界市场而言，属比较缓慢型。我国是随着现代企业制度建立而逐步发展的。1993年深圳万科集团尝试了股票期权企业激励机制。但我国对相关理论并没有深刻理解，而且没有立足国情改造，此后一段时间，各种公司、企业乱发内部股，导致股市混乱，造成了巨大损失。于是1998年被中国证监会紧急叫停。再后来，为了促进股票期权机制良性发展，我国在北京、上海、武汉等地试点，一定时间摸索后，总结了经验教训，完善了一些制度，进行了一些修改。……