信息不对称与企业管理者监督

樊佃东

摘 要：信息不对称是委托代理关系中重要的影响因素，当前，由于信息不对称现象，企业所有者与管理者之间的利益分配、企业的管理效率等都缺乏必要的控制。在此背景下，本文探究委托人与代理人之间的信息不对称问题，以及信息不对称所带来的风险问题，并基于此对企业管理者监督机制的构建进行相关思考。

关键词：信息不对称 委托代理关系 管理者监督

中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）07（a）-086-02

由于在市场经济活动中，市场参与者地位与角色的差异，各个主体掌握的信息存在明显的不对称现象，从而使得逆向选择现象不断出现。委托代理人关系的构建中，常常由于信息不对称问题而产生利益损失，由于委托人和代理人掌握的信息差异、目标的不一致性以及后期监管的缺失，代理效率与实际效果很难达到理想标准。企业管理是委托代理关系中最为典型的代表，信息不对称现象的出现使得企业所有者的预期目标出现偏离，利益的分配也将难以实现公平。因此，当前依托代理关系开展企业管理工作的过程中，企业所有者应当充分了解信息不对称所带来的风险，同时根据已有信息和实际情况，制定相应的监管措施，以将风险控制在最低水平，提升企业管理效率，为预期目标的实现提供直接保障。

1 企业委托管理中存在的信息不对称问题

本文首先结合实际的探究，对企业委托管理中存在的信息不对称问题进行梳理，以期了解当前企业管理过程中，委托代理关系存在的主要问题，继而为进一步探究企业管理者监督机制提供直接参考。

1.1 委托代理关系成立以前的信息不对称

委托代理关系成立以前的信息不对称是当前信息不对称问题中探究的主要内容，由于企业所有者与代理人所处的位置、角色的差异，双方掌握的信息存在明显的差别。一方面，对于代理人的能力，委托人只能依靠代理人过去的经历、所拥有的学历、技能证书等做出基本的判断，而代理人则充分了解自己的实际情况，在这一过程中，委托人承受更大的信息风险。另一方面，企业所有者的最终目标是实现利润的最大化，而代理人很可能存在与委托人目标不一致的情况，在这种情况下实现的委托代理關系往往无法达到预期的效果。最后，道德风险的存在也会使委托风险提升，由于所有者与管理者之间的角色差别，企业管理代理人承受的风险仅仅是业务奖励上的损失，相对于委托人的损失，很有可能出现工作懈怠、低估风险等问题，使企业管理风险进一步提升。

1.2 委托代理关系成立时的信息不对称

委托代理关系成立时的信息不对称主要表现在双方目标的不一致性，在委托代理关系成立前信息不对称分析中，由于目标的不一致，委托代理预期的实现已经受到了基本的冲击。而一旦委托关系成立，同时这种信息不对称现象存在，则预期的冲击将会立即变成现实。企业管理者参与企业管理或许仅仅是为了谋求一份职业或者是实现职位上的提升，以满足自己“个人价值”实现的需求。这种情况下，委托人利益最大化目标往往会因为代理人个人目标而产生偏差，仅仅为谋求职业的代理人会出现懈怠现象，不求有功但求无过，企业毫无起色，最终会损失长期利益；而为了满足自身价值的代理人，则会利用企业的资源来实现个人目标，如超标准的配置、高档消费等，从而使企业面临高比例的无效成本。

1.3 企业管理中的信息不对称

企业管理工作中的信息不对称主要表现在利益分配方面，由于缺乏有效的监督机制或者给予代理人过度的权利，企业所有者往往无法掌握企业全面的经营状况，在这种情况下，代理人可以借助信息不对称，更多的占有企业的资源与利益，例如通过与其他企业的价格合谋来套取企业利润等。这种情况下，委托代理的目标不仅不能实现，同时，企业的利益将会逐步被蚕食，信息不对称所带来的风险将对企业造成难以估量的损失。

2 企业管理者监督机制与信息不对称风险控制

当前，在企业委托代理关系建立的过程中，由于事前、事中、事后信息的不对称，委托代理目标的实现常常会面临不确定性，利益损失风险也无法掌控。在这一前提下，企业管理者监督机制的建立紧迫而必要，企业所有者应当积极结合企业的实际情况，采取有效的对策，对信息不对称所带来的风险进行控制。

2.1 所有权激励与自动监督机制

当代理人成为企业所有者或者掌握部分权益时，由于利益的驱使，信息不确定性风险同样能够得到有效的控制。如果代理人和委托人是同一个角色担当，即代理人是公司的所有者，则企业管理行为将会在效用最大化处被选择，企业将会获得现有条件下的最大利润。相较之下，如果企业管理者拥有企业三分之一的权益，即代理人持股比例在三分之一左右，则对应其效用的预算约束就会相对平稳，相应的自动监督机制的作用发挥减弱，企业利润有所下降，如图1所示。

2.2 预设目标与协议监督

信息不对称问题造成的最大损失是委托代理目标的偏离或者难以实现，因此为了强化对企业管理者的有效监督，委托人可以根据实际的需求在开展委托代理前预设好自己的目标，并通过合同协议的形式，对代理人义务作出规定，制定相应的惩罚措施。这种方法能够在一定程度上保障代理人目标的实现，但同时，由于代理人自身能力的限制，在预设目标评定的过程中，很难真正抓住利益最大化点，对于较高能力的代理人来说，仍然具备一定的空间，委托代理理论上的利益最大化仍然很难实现。

2.3 权力制衡监督机制

权利制衡监督机制是委托代理关系中较为重要的一种形式，通过不同职位的设定，从财务、行政、业务等多个方面实现有效的制衡，实现权力的分化，最终通过各个岗位的限制来对代理人企业管理行为作出明确的支持与必要的监督。当前，企业管理委托关系中，权力监督仍然较为有效，委托人要充分结合公司的实际情况，确定角色的安排机制、权力的划分以及人力资源的把控工作，将委托代理工作分散化完成，就能够分散信息不对称所带来的风险，但与此相对应的，委托人同样也将面临成本的提升。

3 结语

本文探究委托人与代理人之间的信息不对称问题，并基于此对企业管理者监督机制的构建进行相关思考。当前，在企业委托代理关系建立的过程中，由于事前、事中、事后信息的不对称，委托代理目标的实现常常会面临不确定性，利益损失风险也无法掌控。因此企业所有者在开展委托工作时，可以积极借助所有权激励与自动监督机制、预设目标与协议监督以及权力制衡监督机制来防范信息不对称所带来的风险，保障企业的基本利益。

参考文献

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