如何利用金融工程管理资管产品的风险

艾青

摘 要：金融风险是一种极端的综合性概念，并且金融风险的结构是十分复杂的，因此必须要对金融风险进行管理，利用金融工程管理资产的产品，使其能够有效地将风险减到最低，增强企业的资金管理能力，同时还应该设计金融衍生产品组合，利用原产品的经济价值，促进其衍生产品产业链的发展，从而使企业的资金链条能够合理、安全地运行。该文主要研究我国金融风险的主要成因和特点，并分析利用金融工程管理资管产品风险的主要措施。

关键词：金融风险 工程管理 资管产品

中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1674-098X（2017）03（c）-0167-02

随着经济的发展和社会的进步，人们的生活水平逐渐提升，对于金融理财等方面的关注程度也逐渐增强。利用金融工程管理资管产品的风险，不仅能够满足客户的基本要求和权益，同时也能够有效地规避风险，增加客户满意度的同时，也有利于实现企业的经济价值。鉴于此，我国的相关部门需要逐渐增加对于资管产品的管理，對客户负责，在促进企业经济效益的同时，实现最大化的社会效益。

1 资管产品的基本内涵

所谓的资管产品具体是指已经获得相关机构批准的公募基金的证券或是管理公司，向指定的客户募集资金，将客户的财产委托给管理人员，并由托管的机构担任管理人，为客户谋取利益，从而委托一定的财产进行投资的一种经济项目，当前我国的资管产品大多都是具有固定收益的信托产品，是证监会发展创新的一种结果。同时，基金资管是证监会监管的一种具体表现形式，将具体的资管产品委托给某一银行或是企业，从而保障客户资金的安全。

2 我国金融风险的特点以及成因分析

所谓的金融风险是指经济的主体在进行融资过程中，出现收益损失或是资产转移的情况。当前我国已经处于经济体制的转型时期，改革发展已经是必经之路。因此我国金融风险也具有独特的性质，需要相关部门充分了解金融风险的性质和成因，借鉴西方成熟的管理经验和手段，结合我国的实际国情，从而研究出规避金融风险的具体促使，保障国民经济又好又快发展。

2.1 金融风险具有体制性

从经济学的原理和角度出发，我国的金融风险具有与市场上金融风险不同的性质、具体的表现形式以及结果。首先，西方发达国家的金融风险是最基本也是最原始的金融风险，具有一定的典型性，最终导致的结果是货币贬值、汇率降低以及资产的贬值，主要的风险承担者是资产的拥有人。但是我国现有阶段的金融风险是一种制度上的风险，具有其特殊的表现形式，最终由于通货膨胀而产生的要素积累，最终的风险承担者是普通投资者，具体表现为以下几个种类。

2.1.1 信用风险

信用风险大多表现为我国银行贷款中的不良资产比重过高，其中国有商业银行的不良贷款率逐渐呈现上升的趋势，甚至高达30%，远远高于国家规定的界限，因此信用风险也是我国主要承担的金融风险。

2.1.2 干预风险

干预风险主要是表现为政策上的干预，其中银行发放政策贷款以及行业性的政策亏损等。其中地方干预风险主要是地方性的政府干预银行的贷款，滋生不良资产，法律和政策之间难以实现协调的统一关系，银行的权益得不到有效的保护；其中司法的干预是指企业在濒临破产的过程中，地方性的司法部门往往会偏袒属于自己管辖区域的企业，因此往往会牺牲银行的利益。

2.1.3 监管风险

金融风险的大小可以说是由中央银行的监管体制直接决定的，因此中央银行的监管目标应该是侧重于对于金融风险的合理管控，但是我国却侧重于对于合规性的监管，缺少对于金融风险的预测和监管，因此市场经济和金融业务很难得到提升，从而影响了监管的力度和效果。与此同时，监管的范围过于狭窄，尤其是以市场创新为主的银行业务不能实现，因此会对银行的发展带来诸多的不便。央行没有对金融产品进行分类和分区的管理，则很难实现基本的竞争模式，从而抑制了我国经济体制的确立和完善。

2.2 我国金融风险具有潜在性

我国存在制度性风险的同时，也具有一定的市场风险，由于我国还没有建立起完整的市场经济体制，因此市场的风险与发达国家相比，更具有一定的潜在性。具体表现在以下几个方面。

2.2.1 利率风险

我国市场利率的机制尚未完全成型，利率的风险也没有西方发达国家的突出，但是从某种方面来看也有所显露，例如近几年银行的利率逐渐下调，引发社会的不满，银行存款的利益差值缩小，等等。

2.2.2 汇率风险

汇率风险在最近几年表现得尤为明显，而且随着社会的发展与时代的进步，全球化的趋势不断增强，各个地区纷纷开展外汇业务。因此也就存在外汇交易中的交割风险、信用风险以及外汇储备的交易风险等，这些风险的出现也会对银行的外汇储备造成一定的威胁，久而久之，跨国企业难以存储流动的资金，对社会的发展以及人类的进步带来安全的隐患。

2.2.3 证券市场风险

我国证券交易市场不够规范，实物的经济与证券市场相互脱节，造成了如今流行的泡沫经济，从而引发严重的股市风险，因此一旦股市发生风险，极易造成社会的动荡和不安，其破坏力也会对银行的发展带来巨大的影响。

2.2.4 金融衍生产品的风险

金融衍生产品的内在杠杆作用具有一定的两面性，具有极大的风险性。金融衍生产品的风险具体分为非系统的风险和系统性的风险，其中非系统性风险包括市场风险、流动性风险、法律风险以及操作性风险等。虽然我国尚未发展金融衍生风险市场，但是市场上已经出现了基本的萌芽态势。随着经济一体化的程度不断加深，市场上的金融衍生产品也就不断涌现，虽然相关部门会利用一定的手段进行套期的保值，但是在转移风险的同时，也会为市场经济带来严重的安全隐患。

3 利用金融工程管理资管产品的风险

资管产品作为金融创新的一部分，具有极其明显的特殊性能以及杠杆的作用。大多数资管产品在进行交易中往往会采用保证金制度，参与者以及客户只需要动用少量的资金，就能够获得巨大的交易合约，为参与者和客户提供套期保值的工具和手段。例如，大多数投资者会向股市的长期发展靠拢，一旦控股就不愿意出手手中的股票。如果手中的控股股份下跌，合约中的盈利金额可以抵消股份流失的损失；反之，一旦股价上升，预期的损失可以由现货的盈利数额进行弥补，因此通过类似的杠杆原理能够将投资者承担的风险降到最低。资管产品的出现能够很大程度上对风险进行及时的规避。

4 利用金融工程管理资管风险的必要途径

4.1 发展中国金融资管产品的市场

我国正处于社会主义发展的初级阶段，经济的发展还不够健全，市场上对于资管产品的交易具有巨大的需求。同时我国金融体制面临巨大的改革，需要类似于银行的金融机构提供源源不断的新鲜的交易模式，通过金融创新提升自身的综合实力。除此之外，随着经济全球化趋势的不断加强，金融全球一体化对于我国的影响逐渐增大，金融市场上也出现了层出不穷的资管产品，也需要相关的部门对其产品进行风险的规避和辨识，严格监管各类资管产品，使其能够在阳光下运行，合理利用资管产品进行金融风险的规避，从而为我国经济市场提供强大的生命力。

4.2 加强金融机构和企业内部之间的监管

现代企业的管理技术已经演化成为一种企业制度，内部监管就是其中的主要手段之一，对于金融机构来说，能够有效地化解和防范各种金融危险，并通过不断地研究和探索，建立完整的内部管理机制，主要的制度包括对于风险的评定、控制风险、内部的监督以及及时反馈等，在不断实践中寻找属于自身企业发展的基本途径，从而促进企业的发展和进步。同时，企业内部管理制度需要与具体的实践相结合，以免资管产品利用不当，产生巨大的破坏力。尤其是近几年来金融银行的倒闭，都是由内部的监管规定和防范措施不能够完善落实造成的。

4.3 制定和培养保值意识

首先，需要制定严格的保值目标，在预期的保值之前，需要专业的人员对于企业可能面临的金融风险进行预测和防范，其中主要包括金融风险的大小、性质以及发生的几率等，每一个经济的实体都需要在价格的风险之下运行，并且根据风险价值的不同，制定未来价格偏离的预期，并得到具体的计算数据，并用实际的数学公式进行计算；其次，制定具体的套期保值的策略，选择资管产品的工具，需要与现货资产以及资管产品具有一定的相关性，根据预期的保值估计值，选择合理的金融货期合约，同时还应该根据市场的流动性和规律性，制定合理的预期目标，从而确定保值的效率，一旦遇到特殊的问题，应该采用相对复杂的保值策略；最后，确定套期保值策略的评价，在一定的经营时期之后，对于该阶段的工作内容进行评价，从而评估整个经济市场的运行能力，为社会经济的发展进行预测和推断。

4.4 重视对于专业人才的培养

金融资管产品是一种高科技型的金融创新工具，需要吸纳专业的技术人员，具备专业的金融知识，其中包括概率统计学、金融数学、计量的经济学以及相关的计算机知识等。但是当前我国这类人才相对匮乏，金融服务行业也就难以实现较大的飞跃。因此为了改善这方面的困境，需要加强相关的教育，高等院校增加相关的金融数学课程，同时我国相关的部门也需要加强对于金融方面人才的培养，使其发展成为企业重视的专业型人才，并在不断地学习和借鉴中提升自己，从而提升整个金融业在国际中的影响力，促进我国经济的发展和进步。

5 结语

综上所述可知，随着经济的发展和进步，人们对于金融等相关问题越来越重視。因此，为了能够最大程度地降低金融风险，提升经济的实际运行能力，有效地提升人们的生活水平，需要相关部门建立完善的金融服务制度，创新发展资管产品，发挥其巨大的经济效力；发展中国金融资管产品的市场，加强金融机构和企业内部之间的监管；制定和培养保值意识，重视对于专业人才的培养，从而促进国民经济又好又快地发展。

参考文献

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