国外宇航企业并购案例对我国航天企业开展海外并购的启示与借鉴

● 文 |中国空间技术研究院 张轶男 吕硕

国外宇航企业并购案例对我国航天企业开展海外并购的启示与借鉴

● 文 |中国空间技术研究院 张轶男 吕硕

一、前言

企业开展国际化是企业充分利用国内、国际两种资源，优化资源配置，提升国际市场竞争力的重要途径。作为企业国际化的助推器，开展海外并购可以使企业快速获取国外市场网络，获取优质资产与知识，发展创新能力，强化品牌效应，提升全球市场竞争力。当前，我国航天企业发展正处于紧要关头，对需要尽快赶超国际一流宇航防务公司以求在激烈的宇航市场竞争中发展并提升中国航天话语权的我国航天企业来说，海外并购不失为一个值得考虑的战略选择。

然而，并不是所有的并购都能获得收益。鉴于此，通过对宇航市场并购情况以及国际一流宇航企业开展严谨的范式研究，力图清晰说明开展海外并购的利弊得失，而能否通过海外并购有效地获取战略资源，并进一步通过整合实现海外并购的协同效应，进而提升创新能力，以建立国际竞争力，这些问题是我国航天企业必须认真面对和深入研究的重要课题。

二、国际宇航市场并购现状

目前，宇航与防务市场并购活动整体上日趋活跃，大宗交易额比较频繁。宇航与防务市场的兼并与收购可能将保持原有的趋势，大规模剥离增长较低的业务，小规模收购高增长的业务，金融投资将参与更多的小额交易。从防务、航天以及维修及配套企业各领域来看，防务企业的并购交易量与交易金额变化较大，近期处于下降趋势。……