任性停牌何时休？

贾国强

过百个股停牌时间超3个月

专家建议对不规范甚至长期恶意停牌严厉处罚

近期，市场的目光再次聚焦于停牌制度上。先是7月28日，证监会在回应部分上市公司停牌时间过长等问题时，表态将不断完善停复牌制度。

接着，7月31日，明晟公司（MSCI）对中国企业停牌时间过长问题提出警告，“如果我们发现一家公司停牌过久，超过50天，我们将把它从指数中剔除，并且至少12个月内不会将其重新纳入指数中。”

A股市场上“随意停、笼统说、停时长”的“老毛病”由来已久，这次在受到各方高度关注之后，能得到一劳永逸的解决吗？

上半年停牌公司增三成，

107只个股停牌超过3个月

根据Wind资讯数据，《中国经济周刊》记者统计，截至7月31日，共有261家公司停牌，同期上市公司有3308家，占比达到7.89%。

从时间上来看，今年1月底停牌公司数量为195家，2月到6月底停牌公司从224家逐步增加到260家。7月底停牌公司数量为261家，比1月底增加了66家，同比增长了33.85%。

仅仅半年时间，上市公司停牌数量就增长了三成多，这恐怕也是市场高度关注“任性停牌”现象的直接原因之一。如果没有市场压力，很可能又有不少上市公司不把停复牌制度当回事儿了。

从7月份的停牌公司来看，有*ST新亿（600145.SH）、*ST华泽（000693.SZ）、中环股份（002129.SZ）和*ST爱富（600636.SH）等4只股票停牌时间已经超过300个交易日，有45只个股停牌时间超过100个交易日。这些公司的停牌原因绝大多数是重大资产重组。

2016年5月，上交所和深交所发布了《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》，对停牌时限给予了较为细致的规定。……