美国量化宽松货币政策对中美贸易差额的影响

张帅

【摘要】本文探讨了量化宽松货币政策如何影响到中美贸易差额的问题。首先明确相关背景和概念，接着通过经济学理论进行定性分析，再通过灰色关联分析进行研究。通过研究表明，美国量化宽松货币政策会略微缩小中美贸易差额。

【关键词】量化宽松 中美贸易差额 灰色关联

一、引言

自2008年11月美联储宣布实施第一轮的量化宽松货币政策，对于这种应对极端经济状况的极端货币政策就始终充满了争议。本文试图探讨的是，美国的量化宽松货币政策是以怎样的路径传导至中美贸易中，以及对目前业已存在的中美贸易差额有怎样的影响。本文将对这一问题进行理论研究与分析。

二、量化宽松货币政策

量化宽松主要是指中央银行在实行近似零利率政策后，导致利率政策没有实施空间，从而通过购买国债等中长期债券，使基础货币的供给量得到增加，以此向市场注入大量流动性的宏观调控手段。

美国的四轮量化宽松政策

为了刺激经济复苏，缓解金融系统的压力，美国相继推行了四轮量化宽松政策[1]。下表简单回顾了到目前为止美国四轮量化宽松货币政策的主要内容。

本文便是以中美贸易关系为大背景，以中美贸易差额为切入点，通过实证的方法，研究美国量化宽松政策会对中美贸易产生怎样的影响。

三、中美贸易差额

中美两国互为重要的贸易伙伴国，双边贸易关系对两国的经济都非常重要。自1979年中美双方建交以来，三十多年里中美双边贸易飞速发展。……