企业高管权力、预算松弛与盈余管理

万成+谢合明+刘燕青

摘 要：在众多的管理控制手段中，预算管理一直是我国企业使用最广泛的，但由于预算松弛的普遍存在，使得预算并不能很好地发挥作用，管理控制效率不高。高管必定通过其权力操纵预算松弛，同时预算松弛会导致诸如盈余管理的一系列经济后果，本文通过分析高管权力、预算松弛与盈余管理的关系，以期为本领域的后续研究提供参考。

关键词：高管权力；预算松弛；盈余管理

一、引言

中民投副总裁陈国钢在2016IMA管理会计高峰论坛上表示，管理会计能有效为企业提升洞察力与前瞻性，让企业在转型及并购过程中能合理有效配制企业财务资源，避免受到传统财务会计数据带来的误导。管理会计还为企业增置了“预警系统”和“刹车系统”，让企业实现可持续发展，而目前仍有近半数企业并没有做好这方面的准备。企业预算管理中存在着一个似乎无解的松弛问题，预算松弛的未解决导致预算管理并未有效地发挥其控制作用。预算松弛是指在完成某项预算任务时，经理人有意高估成本或资源、低估收入或生产能力的行为（潘飞等，2007）。从某种意义上讲，预算松弛是财务人士的一种主观行为，管理者为了较为轻松地完成预算目标以及使自身利益最大化，无疑，企业高管可以运用权力影响企业的预算编制或执行，通常采用高估成本，低估收入，蓄意将预算标准放宽等方式。另外企业高管掌握着财务信息，他们为了自身的利益，采用的会计政策一定是在准则之内最有利于自己价值的，并通过重新构造已发生的交易事项，对企业的盈余信息进行调整或控制，甚至可能向外界提供虚假的信息，即高管会利用自身的权力实施盈余管理。因此，高管权力、预算松弛和盈余管理这三者之间存在一定的关系。

二、理论分析

1.高管权力与盈余管理

我国上市企业普遍存在“监督监督者”的问题（权小锋等，2010），即董事会与股东、大股东与小股东、管理者与股东等之间存在的代理问题。另外，内部控制人问题在当今经济转型和公司内部治理弱化的共同作用下致使高管权力置于公司治理机制之上，也就是说，在自身薪酬获取上高管拥有超越董事会和控股股东的绝对影响力，而高管的货币薪酬通常是一种预算式薪酬契约，因此，在个人薪酬与企业的预算目标有密切的相关性时，高管出于自身的利益考虑，会企图运用权力寻租，盈余管理则是管理层实现个人私利的重要方式之一。权利越大，谋取个人私利的欲望就越大，也就是人的自利主义动机，于是，为了保障自己的利益而采取的盈余管理行为便成了自然为之。高管的内部地位在一个管理层控制型的企业中尤为重要，面对包括董事会在内的所有企业员工监督和约束的不足，显得有点一权独大，这就给了高管们机会和能力去实施盈余管理，从而最大化自身的私有收益。两权分离使得所有者不能掌握公司所有的信息，他们通常通过盈余信息的稳定性高低来了解高管管理能力、筹划能力和实现战略目标的能力强弱（Davila and Wouters，2005）。为此，管理层为了向所有者提供“优质”的盈余信息，就有可能在会计准则允许的范围内，利用信息的不对称、制度的不完善等实施盈余管理，选择私有利益最大化的会计政策，变更薪酬激励计划，提前转入未来收益等一系列方式对公司的盈余信息进行控制或调整来掩饰其权力过大存在的代理弊端和决策失误的真相。因此，笔者认为高管会利用自身权力操纵会计盈余，从而达到自身利益最大化的目的。也即是：高管权力越大越容易产生盈余管理。

2.预算松弛与盈余管理

盈余管理行为是指：与企业相关的各方不同利益的存在，企业高管为使自身利益或企业市场价值达到最大化，在对外财务报告的披露中进行的有目的地控制和管理，是两权分离和代理关系产生的必然结果。我国的上市公司中普遍存在盈余管理（Chen&Yuan，2004），大部分股东了解公司业绩和监督经营者行为都是通过代表企业盈利能力和盈余水平的信息披露和报告，公司经营者的激励依据也是如此，所以在不能直接参与公司经营管理的情况下，有效的实施内部治理，获取真实的财务信息和报告是关键。已有研究显示盈余管理与公司治理之间存在着一定的相关关系，而预算管理作为管理会计中重要的控制手段，是公司内部治理的重要组成部分，因此预算管理也必然影响盈余管理。潘飞等（2007）证明了企业预算松弛与盈余管理存在着显著的负相关关系，面对我国的经济新常态，一个建立了严紧预算目标的企业，实际上并不能真正有效的激励公司经理人，反而会加重经理人的盈余管理行为，损害公司价值。雒敏（2010）对预算松弛采用不同的指标计量得到了相对于以往不那么显著的结论，但都表明预算松弛程度和盈余管理水平之间存在负相关关系。因此，笔者认为预算越松弛，盈余管理程度越小。

3.高管权力、预算松弛与盈余管理

当管理人员通过选择会计程序来最大化自己的效用时，就意味着管理者会按照自身利益最大化的动机采取行动，这就是管理者权力理论（Gordon，1964），Jensen（2001）指出，为满足私有收益最大化，高管们采取的行动通常包括预算松弛和盈余管理这两种，或者制定的预算目标很容易实现，或者目标既定的情况下操纵盈余信息。Merchant（1998）通过对盈余管理的动机研究发现，基于会计盈余的奖金计划会促使经理人采取增加收益的会计政策来最大化他们的报酬。另外，基于预算目标实现度的奖金计划，为了降低代理成本，企业往往会将经理人的薪酬与具体的预算目标挂钩，从而使经理人能够分享企业的剩余利润。然而，也正是因为预算目标与薪酬水平的直接挂钩，导致经理人仍然有动力通过各种方式来达到预算目标，从而获得更高的剩余利润。任何的薪酬计划都不会影响高管因为自利动机而利用权力来增加私有收益，叶建芳等（2015）就通过研究企业高管薪酬与预算目标完成情况的相关关系得出：盈余管理和预算松弛这两项行为都能达到契约的最低标准，但是比较而言，高管更倾向于通过预算松弛行为去提高预算实现程度而不是盈余管理。因此，笔者认为，一个企业的预算松弛程度越高，其高管权力对盈余管理行为的正向影响作用越小。

三、结语

高管权力越大，高管对预算的编制和决策的影响力就可能越大，高管与各股东之间的信息不对称程度也可能越高，越高的信息不对称性企业的代理成本就会越高，预算松弛便可能伴随着企业的代理问题产生。高管会利用谈判、预算参与等预算过程隐藏真实信息并竭尽全力的降低预算目标即制造预算松弛以获取更多的货币型薪酬，另外，利令智昏，膨胀的权力会让高管有了自认为可以呼风唤雨的工具，盈余管理便成了高管们为了掩饰自己决策失误而导致公司价值受到损害的手段。比较预算松弛和盈余管理这两种非正常行为，盈余管理进行应计利润操纵本身存在一定的成本，当期增加收入的行为会对企业未来期间的现金流产生影响，损害企业的长期利益，而为了降低预算目标，以提高预算实现度才存在的预算松弛，使企业本身的预算目标已在其能力控制范围之内，不需要再冒风险进行其他操作。所以从理性经济人的角度出发，权力范围内为获取等量的私有收益，高管会更倾向于选择成本和风险更小的预算松弛。所以，当一个企业预算松弛程度越大時，高管权力对盈余管理水平的敏感性越低，也就是说权力越大会使高管进行盈余管理的可能越大，但是伴随着预算松弛程度的增大，这种可能性降低了。

参考文献：

[1]潘飞，程明.预算松弛的影响因素与经济后果-来自我国上市公司的经验证据[J].财经研究，2007（06）：55-66.

[2]权小锋，吴世农，文芳.管理层权力、私有收益与薪酬操纵[J].经济研究，2010（11）：73-87.

[3]叶建芳，George Slusarz，贾纬璇.我国上市公司预算性薪酬契约的实证研究[A].中国会计学会2011学术年会论文集[C]，2011.

[4]李玉霞.高管外部薪酬差距、管理层权力和盈余管理-基于公平感知度的视角[J].财会通讯，2016（33）：93-97.

作者简介：万成（1992- ）女，四川乐山人，西华大学工商管理学院2015级会计专业研究生；谢合明（1964- ）男，湖南南县人，西华大学工商管理学院教授，博士研究生，主要研究方向为会计学和企业管理；刘燕青（1992- ）女，广西贵港人，西华大学工商管理学院会计专业研究生