投机商品的大熊市

2017-09-03 03:27卧龙
股市动态分析 2017年32期
关键词:电子盘收藏品纪念币

卧龙

投机商品的大熊市

卧龙

卧龙,接触股市20余年。1995年开始给《股市动态分析》投稿,1996年入职深圳新兰德,1998年转职大鹏证券,2000年初因生性喜爱自由转做个人投资者至今。

人民银行公布中国7月广义货币M2总额162.9万亿,按年增长9.2%,继续创历史新低;狭义货币M1总额51万亿,按年增长15.3%;流通货币M0总额6.7万亿,按年增长6.1%。货币供应量增长速度持续放缓。人民币贷款余额115.4万亿,按年增长13.2%;新增人民币贷款8255亿,住户部门新增贷款5616亿元(其中中长期贷款新增4544亿元,大致上是住房按揭)。人民币存款上升8160亿,住户存款下降7515亿,财政存款上升1.1万亿,非银金融机构存款上升7391亿。财政存款创历史新高,但个人存款减少,资金流向非常明显。7月份社会融资总额168万亿,按年增长13.2%,社会融资总额中68%是贷款。很明显,今年中国经济依靠13.2%的融资增长创造6.8%的经济增长,说明中国经济增长一靠基建二靠借钱(融资总额中贷款占大多数),所谓“去杠杆”只是部分单位去杠杆,大部分单位加杠杆。政府存款大增,是去杠杆的代表者;个人加杠杆,是去杠杆的叛逆者。国人的加杠杆,一是买楼按揭,二是信用卡贷款。由于个人坏账比率最低,银行十分乐意扩大个人信贷,更何况信用卡实际利率低者如工商银行都有7至8厘,高的如中信银行高达14厘,完全可以弥补小企业坏账损失。特别是目前高利贷于学生中横行,屡屡出现还不起高利贷导致自杀等悲剧,倒不如由银行接手提供中长期贷款。这必定是趋势。

中央电视台财经频道近日播出有关纪念币大跌的节目《钱币投资遭遇“滑铁卢”:纪念币现大跌行情》。节目中,一位金银币生意人指2011年开始金银币市场就往下走,这两年尤甚。以前熙熙攘攘的市场现在特别冷清,成交量跌至原先的1/10。目前市场上的金银币价格普遍下跌,生肖金银币跌幅最大,2017年发行的鸡年生肖金银币更是跌破了发行价。投资者指原先售价可达2600-2700元,现时跌至1550至1600元。熊猫金币相对抗跌,少部分政治题材的金银币逆市上升(如一带一路金银币,价格炒至5000;G20金银币价格发行价2700多,当前升至5300)。普通纪念币近期亦大跌,有的纪念币跌幅超过5成,有的几乎跌到了净值。北京马甸福丽特邮币卡市场有商户生肖币去年曾经售价1200,现在600,最低卖过480元。纪念币价格大跌相信与发行量有关,如孙中山纪念币发行量3亿枚,猴年纪念币发行量5亿枚。目前猴年纪念币已经跌至面值。商户亦表示,纪念币大跌与电子盘市场整顿有关。

讲起收藏品电子盘,南京文化交易所较为出名。南文所综合指数2013年10月于130点起步,2015年5月28日最高见5539点,19个月时间最大升幅高达41倍。见顶后,中国股市亦出现股灾。今年6月8日最低跌至823点,最大跌幅高达85%。其中,钱币指数最高1605点,最低183点,最大跌幅88.6%。后期暴跌与管理层的监管政策有关,因为之前这些收藏品电子盘一律是T+0的交易方式,但最新的政策是要求改成T+5。T+5对于收藏品电子盘而言,简直是噩梦。6月30日是大限,6月30日之后绝大部分交易所停业整顿。停业前,南文所综合指数自最低的823点急升至6月29日的1730点,升幅高达110%。

分析南文所综合指数的走势,2015年5月历史高位以来的下跌,可以看作一组(a)(b)(c)三浪下跌。其中浪(a)以5浪推动的模式于2015年7月9日2493点结束(与A股市场股灾1.0同日结束),其后反弹浪(b),于8月14日4150点结束。之后进入漫长的浪(c)下跌。浪(c)是一个楔形,内部结构3-3-3-3-3。今年6月8日结束的是浪(c)的子浪c下跌,其后展开(c)浪d反弹,相信反弹已经结束。接下来,在复市之后可能进入最后一跌。

回过头来看,无论是股市、收藏品,抑或是域名市场,在2015年见顶,并非偶然。域名市场见顶之后,第一段下跌至2016年6月。以四声母COM域名为例,2016年6月21日最低见5968元,将其看作浪(a)。其后以abc三浪方式反弹至2016年10月29日的11800元,反弹近1倍,看作浪(b)。接着进入漫长的浪(c)下跌。就目前的情况看,浪(c)是正常的型态。2016年10月29日跌至2017年1月为(c)浪1,反弹至3月初为(c)浪2,之后进入(c)浪3下跌。投机市场通常一个巨大的熊市,跌幅80%至90%乃常事。域名市场目前仍未达致萧条阶段,小投资者仍在幻想会有大行情。讨论域名行情的论坛仍然相当热闹,此等情形,域名价格仍然会继续调整下去。至于何时结束大熊市,须看走势的浪型而定。

上周分析了美股走势,指美股将进入阶段性调整。恐慌指数上周四飙升至2016年初以来的下降楔形的顶边附近,其后回落,本周四再度急升。纳斯达克指数周四大跌1.9%,10日平均线持续下滑,即将于55日平均线出现死亡交叉。美股大跌,对港股影响较大,相信恒生指数已经于8月9日的27876点见顶(27876为167的平方减13,通常恒指见顶点位接近某个数的平方)。国内股市由于反弹弱,起步慢,因此尚有反弹余地(国证2000指数(399303)至今尚未升破7月10日的8151点)。

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