黄金价格和美元指数相关关系文献综述

江淼

摘 要：千百年来，黄金作为财富的象征被世人痴迷和追捧，人们相信拥有了黄金就是拥有了财富。20世纪70年代以前，世界上流通最广的货币--美元是跟黄金挂钩的，这也就是所谓的"金本位制"。70年代以后，布雷顿森林体系瓦解，美元不再与黄金挂钩，但是黄金依然是全世界最重要的投资品、保值品之一。而美元和黄金之间依旧存在着某些密不可分的关系。本文就从美元价值主要衡量指标的美元指数和黄金价格相关关系的文献综述入手，试图去探讨美元指数对于黄金价格的影响。

关键词：美元指数；黄金价格；负相关关系

黄金投资市场近年来蓬勃发展，投资者们也越来越关注黄金价格短期和长期的变动。但是学者们对于影响黄金价格变动的因素的研究还是比较少的。学界普遍认为黄金价格受到多种因素影响，例如：美国货币政策，黄金本身的供求，原油期货价格等。美元指数作为衡量美元价值变化的重要指标，可以说是影响黄金价格变动的主要因素。所以我们很有必要去了解美元指数如何影响黄金价格变动的，这对于投资者预测黄金价格的变动趋势并制定相应的投资策略有很重要的影响。

美元指数作为衡量美元价值的指标，其本身会受到美国货币政策的影响。而美国货币政策基本上是由美国所处的经济周期决定的。所以可以发现存在一个传导机制：美国经济周期——美国货币政策——美元指数——黄金价格。对于美国经济周期和美国货币政策的关系，外国学者Martin Floden（2000）指出货币政策和经济周期是有联系的，而且二者之间往往呈正相关关系，换句话说，经济周期决定了制定何种货币政策。……