厨电行业的看点

刘步尘

种种迹象表明，未来3—5年，中国厨电行业将发生巨变，现有品牌格局将被解构，新的品牌格局将沉淀生成。换言之，未来中国厨电行业最大的看点不是老板、方太，而是美的、海尔。

如果我问“中国最赚钱的家电企业是谁？”你的答案也许是美的、海尔、格力。你的答案对，也不对。我们先看看三大巨头2016年的业绩报告：2016年，格力电器实现营业收入1083亿元，净利154亿元。当年，美的集团实现营业收入1598.42亿元，净利润146.84亿元；青岛海尔实现营业收入1190.66亿元，归属上市公司股东净利润50.37亿元。若论净利总额，格力电器以154亿元位居第一；若论利润总额，海尔集团以总额超过200亿元（据海尔官方数据）位居第一；若论净利成长性，美的集团预计2017年净利润将达到170亿—180亿元，应该位居第一。

2016年，格力电器净利润率达到14.2%，这是一个很高的数字。你可能不知道，在家电行业，有一家企业比格力更高，它就是厨电企业老板电器。2016年，老板电器实现营业收入57.9亿元，净利润12.1亿元，净利润率高达20.9%。站在这个角度看，说老板电器才是中国最赚钱的家电企业并不为怪。因此，美的集团、格力电器、老板电器，被资本市场认为是中国最具投资价值的家电企业。

为什么中国彩电企业市值普遍低于主流白电企业，甚至低于像老板电器这样的厨电企业？答案就在这里。多年来，中国厨电企业一直保持了较高的利润率，令黑电企业望尘莫及。但是，这种局面有可能在未来3—5年发生改变。越来越多的迹象表明，未来中国厨电行业最大看点，不是老板、方太，而是美的、海尔。……