中小企业筹资渠道研究

2017-10-17 01:51张平
科学与财富 2017年27期
关键词:市场环境融资渠道金融服务

张平

摘要:改革开放以来,随着市场经济的迅速发展,多种所有制经济也在不断地繁荣壮大,中小企业已成为我国国民经济的重要组成部分。资金是企业运营中不可或缺的血液,而资金紧缺又是企业在生产经营活动中最常遇见和最难解决的问题。特别是对于中小企业而言,资金的筹集将影响中小企业的经营发展。本文拟结合我国企业管理的实际,就中小企业的筹资渠道进行探讨。

关键词:融资渠道;资金筹措;市场环境;金融服务

一、中小企业现有筹资渠道及问题

(一)中小企业现有筹资渠道

我国中小企业的融资渠道主要分为内源融资和外源融资。内源融资主要是指企业的自有资金和生产经营过程中的资金积累部分;外源融资主要是指企业进行的首次上市募集资金、配股和增发等股权融资活动。企业通过银行或者非银行等金融机构获得的贷款等债务融资活动。

(二)中小企业现有筹资渠道存在问题

1.融资渠道单一

我国中小企业虽然有许多的融资渠道可供选择,但现有条件下,中小企业融资渠道过于单一,主要靠内源融资来筹集资金。企业直接融资渠道主要有发行债券、股票。企业进入股票市场一直受到所有制形式限制。从目前中国的实际情况看,满足这些条件的企业,绝大部分是国有大中型企业, 特别是其中支柱行业中的骨干企业。从间接融资方面来看,企业融资渠道有商业银行贷款、政策性银行贷款、信用社贷款和非金融机构贷。商业银行贷款是中小民营企业融资的重要渠道,政策性银行贷款偏向于政府扶持性项目和国有大企业,信用社贷款和非金融机构贷款所提供的资金也只是杯水车薪。

2.现有融资渠道不畅

我国中小企业融资渠道存在很多障碍。中小企业由于经营规模、绩效、时间等原因,通过上市发行股票募集资金成功的较少;发行债券审查较严、时间较长,成功的也不多;向银行借款需寻找担保,而中小企业一般规模较小,抗风险能力较弱,因而存在较大的企业风险,除了能以自己的有效资产担保以外,很难找到第三方担保,加之会计核算规范等方面的原因,中小企业贷款成功的概率不是太高,有时虽可能获贷,但满足不了及时性的要求。

二、解决中小企业筹资渠道问题的措施

(一)充分发挥政府职能作用,完善法律和市场环境

首先,政府可制定和规范中小企业的税收优惠、贷款利率优惠、直接拨款等政策,旨在支持新建企业和鼓励中小企业技术创新。减轻企业负担、清理各种形式繁杂的收费项目,把收費项目限定在合理的范围内。对中小企业技术创新进行财政补贴、贷款援助并增加中小企业在政府采购合同中的份额。

其次,我国现有针对中小企业的法律条文缺乏统一的立法标准和行为规范,在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规,这些都不利于中小企业的发展,加快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定,使中小企业管理走上法律化轨道。

最后,建立和健全中小企业信用担保体系可以提升中小企业的信用度,同时在一定的程度上保障中小企业稳定、可靠、持久的资金投入。

(二)创新金融制度,完善金融服务机构体系

中国金融体制改革应遵循“体系健全,产权清晰、治理规范、市场运做,法制完善、监管严格”的总体思路,然后进行创新。建立多层次的金融体系,强化金融系统整体功能作为金融体制改革的重要组成部分; 还要继续深化来明晰产权关系,健全以公司治理为核心的微观体制改革,把加快社会信用体系建设、降低信息和交易成本作为金融体制改革的重要中间环节;同时注意转换金融领域的政府职能,逐步减少对金融市场的直接参与,将完善金融法规体系,强化金融监管作为金融改革的重要外部条件和政府主要职责。可以从债权融资和股权融资的多元化着手,降低中小企业融资对于银行贷款的过分依赖。一方面,要鼓励面向中小企业的多种金融机构的发展,促进中小企业融资租赁、担保和保险等融资形式的发展;另一方面,还要保持债权和股权融资适当的比率,特别是不能忽视多层次的股权融资市场的发展。

(三)加强企业自身信用的建设,提升公司形象

要提升中小企业的信用,必须从3方面来加强企业自身的建设:一是在选择现代公司治理结构的基础上,逐步实现企业管理的现代化,提高中小企业管理水平,完善中小企业财务制度,是解决中小企业融资难的头等大事。二是加强财务管理,做到透明、真实。完善企业财务管理制度是企业经营管理中至关重要的一环,且资金管理是企业财务管理的重中之重。因此加强财务管理,是提高中小企业融资能力的基础。三是不断创新,增强企业持续发展的后劲,创造条件引入风险投资,提高企业的效益。中小企业的数量大,发展速度快,由于银行与企业之间信息不对称的问题长期存在,因此银行信贷资金远远不能满足中小企业实际的资金需求。风险投资是一种金融与科技型相结合的权益性投资方式,将为企业的技术创新和规模扩大提供便捷的渠道和充足的资金。

(四)创新融资渠道

世界资本市场将越来越便利为我国所用,面对新的机遇,我国中小企业可以采用新的筹资渠道:第一,回购式契约筹资。这种方式适合有地方优势或政策支持的但自身技术或业务欠缺的中小企业,采取这个方式可以使双方均有利益。第二,实行职工持股制度是中小企业融资的有效方式。这是一种既能满足企业的融资需要,又能实现员工与企业利益高度一致的新型企业财务组织方式。第三,组建信用担保公司,为中小企业筹资提供担保,是解决当前中小企业筹资难的另一有效途径。同时以担保体系为龙头,逐步建立以中小企业经营者、中介机构为主体,以信用记录、征集、评估、发布为主要内容的信用制度,这样就使原来单一的担保体系成为服务民营企业的综合性服务体系。

随着市场经济的发展,中小企业成为我国国民经济的基础。中小企业间竞争越来越激烈,如何在竞争中生存,关键是企业如何筹集更多的资金,这关系到企业以后的生产经营和发展。因为不论何种渠道、方式,筹集资金所使用的费用和成本都是不一样的,且筹资的难易程度、风险程度不同。中小企业进行资金的筹集时,应通过认真分析,找出自身问题和原因,选择适宜企业的筹资渠道和筹资方式,以尽可能低的代价和风险。

参考文献:

1.《我国中小企业融资难之现状与对策分析 》

2.金融纵横 2005年05期 2.《我国中小企业融资对策分析》

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