为企业号脉

人们经常因为不能看清一家企业而烦恼，想要投资却无从下手。回想起多年前看中医的一次经历，只通过望闻问切就能把症状看分明，我不禁产生联想，想要为企业号一下脉。

第一，一家好的企业应该能用一句话说清楚，别人也能一眼看得懂。另外，别人对这家公司的说法，与你自己对公司的说法也能够吻合。

过去有很多公司失陷的案例：德隆的整合产业、三九的低成本扩张、各种“系”的资本运作等等。这些公司的掌门人少说得用上百句话才能把自己的故事圆清楚，同时，从媒体到投资者，面对这家企业都像盲人摸象一样。

相反，再看那些如联想、TCL、汇源等稳健成熟的公司，他们的掌门人任何时候都只需寥寥数语，就能说清自己，我们外行也无须多花功夫，一眼就能看明白他们在做什么。

这个道理也同样适用于外企。

其二，好公司一定有产品在连续销售。

商业的核心是交易，而交易的本能无非是营利。一家公司无论有多伟大的商业故事，如果只看到它忙忙碌碌，聽说它在卖什么东西，但市场上并不怎么能看到，那么这家公司显然是在通过中间过程倒腾资本，形迹可疑。

没有销售商品，就说明它没有稳定的经营性现金流。因为现金是公司的血液，而经营性现金流是唯一属于自己的健康的血液，其他的现金流如资本性现金流和融资性现金流，因为不具有健康的造血机制，早晚会绷断的。

一些看起来资本运作良好的企业，没有足够的经营性现金流，而是通过关联交易、编造交易记录等手段伪造业绩，蒙骗投资人的钱。……