浅谈“金融脱媒”现象下中间业务发展对我国商业银行成功转型的重要性

祖敏

【摘要】银行信贷业务是银行的核心业务之一，是衡量银行核心竞争力和市场价值的最重要考量因素之一。长期以来，我国银行业存在不少制度缺陷，在管理中存在一定程度的主观性、盲目性和随意性。伴随着我国经济的快速增长，我国利率市场化改革步伐的逐步深化，国内商业银行粗放式的经营模式已难以持续稳定的维持银行盈利能力的发展。

随着我国资本市场的进一步开放和互联网金融的进一步发展， “金融脱媒”现象越来越明显，并且伴随着近年经济增速的放缓，银行信贷业务利润空间逐步被压缩。只有加快金融产品创新，拓展中间业务发展空间，才能实现我国商业银行的成功转型，不断满足客户的多元化需求，让中间业务成为我国商业银行新的利润增长点，使我国商业银行在新的经济环境下完成经营模式的成功转型。

【关键词】商业银行经营 金融脱媒 中间业务 转变

银行信贷业务是银行最基本、最重要的资产业务，是银行的核心业务之一，也是银行经营收入的主要来源。同时银行信贷业务也是银行平稳运行与成长的关键，是衡量银行核心竞争力和市场价值的最重要考量因素之一。长期以来，我国银行业存在不少制度缺陷，在管理中存在一定程度的主观性、盲目性和随意性。伴随着我国经济的飞速发展，国内商业银行持续扩大的资产规模和不断提升的盈利能力，我国利率市场化改革的步伐逐步深化，粗放式的经营模式已难以使我国商业银行的盈利能力得到持续稳定的发展。

随着我国资本市场的进一步开放和互联网金融的进一步发展，“金融脱媒”现象越来越明显，并且伴随着近年来经济增速的放缓，银行信贷业务利润空间被逐步压缩。只有加快金融产品的创新、拓展中间业务的发展，才能实现我国商业银行的成功转型，在不断满足客户多元化需求的同时，让中间业务成为我国商业银行新的利润增长点，使我国商业银行在新的经济环境下完成经营模式的成功转型。

一、“金融脱媒”的含义及其影响

“金融脱媒”（英文：Financial Disintermediation），又称金融非中介化。这个词最早出现在60年代具备完善的金融体制和发达的资本市场的美国。是指随着直接融资（即依托股票、债券、投资基金等金融工具的融资）的发展，资金的供给通过一些新的机构或新的手段绕开商业银行这个媒介体系，输送到需求单位，也称为资金的体外循环。其实质就是资金融通的去中介化，包括存款和贷款的去中介化。

从20世纪80年代上半期，证券化资产构成了新的国际信贷的主要部分，在证券化发展的过程中，商业票据的发行从一定程度上取代了银行对公司的短期信贷，同时居民投资也倾向于比储蓄收益更大的基金或保险等产品。受资金供给和需求的双重影响，传统的商业银行业务相对萎缩，导致利差收入逐渐减少，依靠传统业务的商业银行将难以维持生存。随着我国金融改革与开放的不断深入，特别是随着直接融资市场的迅速发展，我国的银行业也开始面临越来越明显的金融脱媒趋势的挑战。从上世纪90年代股票市场的发展，到本世纪初货币市场基金的出现与迅速发展，再到2015年以来短期融资券发行开闸为标志的债券市场的发展，国内商业银行感受到的脱媒压力不断加大。国内银行业在面临着资本市场、货币市场基金、债券市场发展等脱媒冲击的同时，我们也进入了商业银行的网络时代。一些非银行金融机为了向客户提供金融服务，通过建立第三方支付平台（如“支付宝”“财付通”“拉卡拉”“京东支付”）介入了银行传统的支付清算领域。

中国的银行业主要利润收入来自于贷款利差，在中国银行业现有的资产结构中，信贷资产一般占85%左右，利差收入在总收入结构中占90%以上。这一模式，使得我国商业银行的业务发展和利润增长在重度依赖于信贷资产规模的不断扩张，若银行信贷资产规模出现萎缩，传统信贷业务的盈利空间将进一步缩小，银行就面临生存考验。随着金融脱媒化程度的加强，银行业的盈利能力还会进一步出现下降。与此同时，处于经济和体制转型中的我国的商业银行同样也面临金融脱媒的挑战，调整经营模式和经营发展战略才能实现我国商业银行业务的成功转型。

二、美国商业银行的转型历程和我国商业银行发展中间业务的必然

20世纪60年代以前，美国商业银行盈利的主要来源为存款和贷款的利差。伴随着“金融脱媒”影响的不断加大，美国于上世纪80年代启动了利率市场化改革。在外部经营环境变革的情况下，美国商业银行传统的发展模式不再具有可持续性，继而迫使商业银行主动转变发展模式，不断创新中间业务产品，使中间业务成为新的利润增长点。

从20世纪80年代初至1998年，美国商业银行业非利息收入占营业收入的比例从20%上升至40%以上。利率市场化改革使得大量中小型商业银行因未能及时转型而被迫倒闭。在美国利率市场改革正式推进之前，美国商业银行每年倒闭的数量基本都在20家以下；但在利率市场化改革全面开展以后，每年倒闭的和接受美国联邦存款保险公司救援的银行数量逐年增加。

随着我国资本市场的不断开放，资金需求方直接通过短期融资工具获取资金，脱离银行金融中介的现象的不断显现，利率市场化进程不断加大、多元化投资工具的普及等，这些曾经迫使美国商业银行转变盈利模式的诸多因素也在不断改变着我国商业银行的传统经营环境。我国的商业银行更应该居安思危，充分认识到依靠赚取存款和贷款利差收入这一传统盈利模式不可取，应该积极主动的创新金融产品，培养新的核心竞争力，大力发展中间业务，拓宽利润来源，实现新的跨越式发展。

三、我国商业银行中间业务发展现状

（一）我国商业银行中间业务收入占主营业务收入比例较低

2007年，美国次贷危机爆发，进而演变为全球性金融危机。我国商业银行从2007年～2009年间，四大行中间业务发展迅速，平均占比由14.45%增长到22.78%；截至2012年，我国四大行中，中间业务占比最高的为中国银行（29.81%），占比最低的为农业银行（18.98%）。美国的四大行在2012年中间业务占比最高的是摩根大通銀行（53.27%），占比最低的是花旗银行（32.16%）。相较之，我国商业银行中间业务与成熟的美国资本市场而言还有很大可提升的空间。endprint

（二）我国商业银行中间业务以传统型中间业务为主，产品技术含量低附加值不高

在我国四大行非利息收入的构成中，手续费及佣金净收入一直占据着主导地位。截至2012年，工、农、建的手续费及佣金收入占非利息收入的比例均在90%左右，中国银行占比较低，为64%左右。

从相关资料和数据来看，我国四大行手续费及佣金收入较为集中，主要集中在结算与清算手续费、银行卡手续费、代理业务手续费（含理财产品业务收入）、以及咨询顾问费（投资银行）四大类业务中。其中前三项为我国商业银行手续费和佣金收入的主要来源，但是这三类业务均具有技术含量较低和产品附加值不高的特点。并且尤其需要注意的一点是我国商业银行提供的咨询顾问费在某种程度上存在“息转费”的现象，并未对客户提供实质性的含金量高的智力型的咨询顾问服务。

而美国四大行2012年的非利息收入的构成来源较为广泛多，其中中间业务的范围既包括信用卡服务、账户服务等传统业务，也包括自营投资业务、投资银行业务、资产管理业务、资产证券化业务和保险业务等产品附加价值较高的业务。在美国，传统的账户服务及信用卡服务构成了稳定的收入来源，而投资银行收入、风险投资收入、按揭银行收入及资产管理收入在非利息收入中占据主导地位，合计占比约55%以上。

以上统计数据可以看出美国占主导地位的中间业务品种知识含金量较高，产品附加值高，可多方位满足不同客户的多层次金融需求，所以我国商业银行中间业务收入还有很大的可创造空间。

四、我国商业银行中间业务发展的几个可选择路径

（一）改变经营理念，明确中间业务战略定位

目前我国商业银行依然是以传统信贷为主体的融资体系，随着资本市场的开放和不断健全的非银行类金融机构规模的不断扩大，“金融脱媒”对商业银行盈利能力的冲击，我国商业银行应积极转变经营观念，提高对中间业务的重视程度，逐步确立中间业务的战略地位，将中间业务发展为与资产、负债并行的支柱业务，做大做强，实现商业银行的可持续发展。

（二）树立创新理念，强化服务意识，整合自身资源积极发展投行业务、巩固发展银行卡业务

咨询顾问类业务资本占用低，具有“风险低、收益高“的业务特点。我国的商业银行应充分整合自身的优势资源，不断提升业务水平，为客户提供证券公司和会计师事务所不能提供的信息，把资产业务作为提升自身核心竞争力的亮点业务。

银行卡现已成为我国居民生活不可缺少的一部分，但产品附加功能还有很大的差距，应该提升银行卡的信息功能和金融支付功能，强化服务水平和质量。

（三）加大科技投入，做好中间业务发展的人才培养和储备

中间业务的竞争就是产品创新的竞争，而产品的创新离不开科技和人才的培养。因此建立业务全面、素质过硬、富有开拓精神的客户经理和产品经理队伍势在必行，将科技元素与人才相结合，拓宽渠道才能不断提升中间业务的竞争力。

参考文献

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[2]朗同华.金融脱媒条件下商业银行的经营思路[J].北方经贸.2009（3）.

[3]胡红业我国金融脱媒现状与动因分析[J].西南金融.2010（3）.

[4]国际金融.2014年3月刊.

[5]金融會计.2014年第11期月刊.endprint