中小企业融资方式与效率对比与分析

戴嘉妍

[摘要]伴随着我国经济的发展，中小企业在市场上的所占的比例越来越大。足够的资金支持可以有效的促进中小企业的发展，目前来说，中小企业的发展仍然受到融资效率的影响，融资环境有待提高。作者结合多年的工作经验通过讲述中小企业的融资方式以及比较中小企业各种融资方式的融资效率，希望可以对有融资需要的企业和个人提供参考。

[关键词]中小企业 融资方式 效率对比

一、引言

伴隨着我国经济的发展，中小企业在市场上的所占的比例越来越大，在市场经济中扮演着越来越重要的角色。在这些中小企业当中有绝大部分都是民营企业，并且分布在各行各业，在很大程度上促进了市场经济体系的完善。中小企业在解决就业问题上也作出了突出的贡献，因为这些中小企业需要大量劳动力来实现经营目标，缓解了社会的就业压力，促进了社会的和谐稳定发展。众所周知，足够的资金支持可以有效的促进中小企业的发展，但是我们国家的融资环境相对来说不完善，中小企业的发展仍然受到融资方式以及效率的影响。

二、中小企业融资方式

融资是一种资金筹集的行为。从狭义上来说，中小企业在对自己的经营前景作出考量之后可以利用科学的方式进行合理的预测资金的需求量，然后使用一种方法对不同的对象作出资金的筹集。从广义上来说，融资和金融等同，说的是中小企业可以通过金融市场进行资金的筹集。

债务性融资和权益性融资是主要的融资方式。债务性融资主要是通过银行贷款、债券发行等方式进行的融资：权益性融资主要是通过发行股票、吸收直接投资等。伴随着我国金融市场的不断完善，民间金融也得到了进一步的发展，目前我们国家的中小企业在选择融资方式的时候有了更加宽泛的范围。中小企业融资的主要方式依旧是吸收直接投资和银行贷款，尤其是银行贷款，它是中小企业融资的核心方法。有越来越多的融资方式出现在市场上比如民间借贷、信用担保融资、融资租赁等，中小企业融资方式呈现出多样化。如何合理的选择融资方式对于中小企业的发展来说有着至关重要的作用。

三、中小企业各种融资方式的融资效率比较分析

3.1中小企业各种融资方式的融资成本比较分析

融资成本的概念就是资金的使用者给资金的所有者支付的使用费，融资费用和资金使用费是构成融资成本的主要方面。必须说的是，融资成本和融资效率是一种反比关系，就是融资成本越高的话，中小企业的融资效率就会相应的降低。股权融资的融资成本从理论上来说是最高的，经过实践中小企业的股权融资的成本的确所有融资方式中最高的。我们国家沪深两市的主板市场和创业板市场，对于进驻企业有着较高的要求，尤其是一些中小企业，这些企业的规模都不是很大，所以在进行股权融资的时候，成本就会很高。债务融资可以为企业减轻税负，所以在进行债务融资的时候，其融资成本就会比较低相对于股权融资成本来说：从理论上来说，债券融资成本要比银行贷款的融资成本低，但是我们国家的债券市场不是很完善，造成债券的交易成本增加，最终导致债券的融资成本比银行贷款的融资成本高。

3.2中小企业各种融资方式的融资机制的规范度比较分析

融资机制是指资金在进行融资的过程中各个要素之间的构成关系以及相应的调控方式。内部融资机制和外部融资机制是融资机制的两个方面。外部融资机制主要有股票市场融资机制、债券市场融资机制以及银行体系融资机制等。在一些融资机制相对规范的资本市场拥有的融资渠道越多，风险就会减小，所以其融资效率就会增加。我们国家的融资机制主要利于国有企业，而中小企业的融资则受制于所有制问题的影响，不能很好的进行融资。银行是我们国家经济发展的重要金融领域，国家颁布了一系列的文件去规范银行的金融机构以避免金融危机的出现，所以说银行体系的融资机制是最为完善的。我们国家中小企业的内部融资机制发展较为缓慢，缺乏合适的制度，主要是因为中小企业通常是家族企业，没有健全的内部控制制度。所以从融资机制的规范程度来分析，最高的是债券融资，股权融资次之，最低的是内源融资。

3.3中小企业各种融资方式的资金利用率分析

资金利用率主要包括资金的到位率以及资金的投向两个方面。站在资金的到位率角度来看的话，中小企业的内源融资的资金到位率是最高，因为这些资金主要来自于企业的内部，管理层提出的留存收益转增资本的提议一旦经过了企业董事会的同意，内源融资的资金就可以马上到位：股权融资和债务性融资的资金到位率是一样的。债务性融资主要以银行贷款为主因此要走很多的程序，从而导致贷款资金不能及时的到位：股票市场存在着一些风险；从资金的投向来看，因为股权融资具有偏好这个因素存在，中小企业并没有把在资本市场上募集到的资金投入使用。所以从资金利用率来看，内源融资的效率是最高的，债务性融资次之，股权融资是最低的。

结语

综上所述，对于中小企业的融资方式和融资效率来说，不同的融资方式在不同的前提下有着不同的融资效率，从融资机制的规范程度来分析，最高的是债券融资，股权融资次之，最低的是内源融资；从资金利用率来看，内源融资的效率是最高的，债务性融资次之，股权融资是最低的。所以，中小企业要合理的选择融资方式，只有这样才能促进企业的健康发展。

我们要综合的看待问题，endprint