昆药集团财务管理现存问题研究

（中国电子科技集团公司第二十研究所，陕西 西安 710068）

昆药集团财务管理现存问题研究

鲁 明

（中国电子科技集团公司第二十研究所，陕西 西安 710068）

随着社会主义市场经济体制的不断建立和完善，现代化的企业管理制度和公司治理结构得到完善和普及，越来越多的企业集团相继宣告成立，并积极组建了数量可观的独立核算自负盈亏的子分公司，以求在市场竞争中取得更多的经济效益。近几年来，企业集团规模和数量呈几何倍数增长，越来越多的企业集团开始注重财务管理，采取了一系列的财务管理措施，但是企业集团的财务管理也出现了一些问题，影响了企业的长远健康发展。本文从昆药集团股份有限公司的财务管理现状入手，研究分析该公司财务管理中存在的一些问题，并深入挖掘造成这些问题的深层次原因，试探讨提出解决措施，以求帮助企业实现长久发展。

企业集团；财务管理；问题；对策；研究

一、企业集团财务管理概述

（一）企业集团财务管理的内容

1.预算管理

预算管理是企业集团财务管理的主要内容，同时也是企业集团财务管理的基础性工作。企业集团预算管理，是将企业集团的财务预算和经济决策有机结合起来，统筹考虑企业集团的生产经营情况而做出的一项经济决策和资金控制行为。企业集团的预算管理要求预算目标十分明确，预算指标相互印证、环环相扣，以实现企业利益最大化为编制原则。

2.资金管理

企业集团作为典型的资金密集型企业，具有资金量大、循环周期长和回笼慢的特点，因此对资金的依赖性更强，对资金运转要求更高。货币资金是企业日常生产经营活动中经济利益流入所产生的现金净流入，是企业扩大再生产、购置原材料和机器设备、进行科研投入的主要资金来源，是企业赖以生存和发展的基础。企业应当不断加强和优化资金管理，使企业的资金充分发挥效用，产生经济利益。

3.资产管理

资产保值增值是企业集团财务管理需要重点考虑的问题，资产管理更多的是一种理财方式，通过投资和购买理财产品等方式，最大限度地利用资产创造出比资产本身价值更大的企业经济利益总流入。此外资产管理还包括固定资产、无形资产的购置、折旧、摊销和处置等行为。

4.核算管理

核算管理是企业集团财务管理最为主要的内容之一，使企业日常运营必不可少的工作，也是企业财务管理的基础性工作。企业集团遵循权责发生制，核算企业的收入、成本、费用和利润水平，核算企业的资产情况，负债水平和所有者权益情况，为企业经济决策提供依据。企业集团的核算管理主要是指企业的成本集中核算。

5.资本运营管理

资本运营管理指的是企业集团通过资本运作而使得企业价值最大化并取得更多的经济效益。资本运营管理包括企业集团下属各子分公司的设立、合并、分立和企业集团兼并、收购上下游和同行业企业，企业集团上市、裂变或与其他主要企业集团合并、出资参股、控股等行为，通过这些资本运作实现企业资源的优化配置。

6.融资管理

企业集团对于充足的资金保障有很大的依懒性，企业可利用的资金如果不足，就会影响到企业科研成果的成功转化，影响到企业正常业务的有序开展。大多数企业集团都制定了详细的融资计划，并通过多种融资的方式进行筹措资金，而具体的融资方式选择又与企业所属行业、企业类型、企业成立时间长短、资产负债总额、信誉评价和企业的营业收入及利润水平相关。

7.风险管理

企业集团加强财务风险管理，积极规避财务风险，有利于提高企业的财务管理能力。企业经营者可以借助设定的各个检测指标，在日常的经营活动中，正确识别企业管理的各种漏洞、决策失误、潜在风险和隐患，及早采取应对措施，有效防范和规避企业财务风险的发生，把企业财务风险的影响和可能对企业造成的损害降到最低，有效保障企业的健康长远发展。

（二）企业集团财务管理的特征

1.以总部为核心进行一体化财务管理和决策企业集团是多层级的法人结构，这种公司治理结构决定了企业集团必须是一元化的以总部集团公司为核心的经营管理模式，集团公司统一管理各子分公司的资产，统筹协调各子分公司的资金使用和管理，在集团公司统一领导下开展财务预算、资产管理、融资和资本运作等一系列财务管理活动。各子分公司的经济决策权尤其是财务决策集中在集团公司行使。

2.整体利益最大化是企业集团财务管理的终极目标

企业集团在制定财务战略和财务决策时，需要考虑股东权益最大化和公司利益最大化，尤其是企业集团整体利益最大化，在进行任何一项财务决策时都要充分考虑企业集团的整体利益，力求实现企业整体利益最大化。

3.财务管理策略和财务风险防范方法更加复杂

由于企业集团自身的特殊性使得企业集团的财务管理策略更加复杂，在日常经营过程中和企业投融资方案中需要考虑多种因素，综合各种情况，采取多种财务管理措施，甚至是多种措施的组合策略，才能实现特定的财务管理目标。同时由于下属企业众多，企业集团在进行财务风险防控和应对工作方面，需要花费更大的财力物力，采取更加复杂而有效的技术性防范措施，来有效识别和积极防范、应对财务风险。

二、昆药集团财务管理的现状

（一）昆药集团简介

昆药集团股份有限公司位于云南省昆明市，公司成立于1951年，经过长达60多年的漫长历程，发展至今公司已经成为了在国内有着重要影响力的大型制药企业集团，公司于2000年在上海成功挂牌上市，开始在证券交易所公开发行股票、募集项目发展资金并接受社会监督。公司现有各类资产42.45亿元，年实现营业收入35.89亿元，上缴国家利税3200多万元，净利润6800多万元，为国内和国际市场上提供着数以亿计的医药产品，也为国际和国家医药业的发展壮大做出了突出贡献①。昆药集团拥有总厂等8个药物生产厂区，建有国内一流的企业研发中心，是国内影响力较大的国家级企业技术中心，拥有完备的科研体系，并有着近千人的产品研发与科研团队，公司现已成为国际级高新技术企业和国家火炬计划重点高新技术企业，建有博士后工作站，并积极与企业外的科研机构联合开展产品开发与试剂研究，拥有络泰、天眩清等五大注册商标，建有全亚洲规模最大的血塞通类药物研发、生产加工与出口基地，是我国目前最重要的心脑血管、抗感染及中枢神经类药物的研发、生产企业。

（二）昆药集团财务管理的现状

昆药集团下属各子分公司按照不同权限设置了相应的财务部门。昆药集团股份有限公司在集团公司和各子分公司均设立了财务部，集团公司和子公司均设置财务总监、财务经理、财务副经理、销售会计、成本会计、资金会计、供应链会计和出纳等岗位，配备了相应的工作人员，在分公司设置了财务经理、会计、出纳等岗位，配备了相应的工作人员，在各销售片区设置了会计和出纳岗位，配备了会计和出纳人员。集团公司和子分公司财务管理权限较为明确。各子公司独立核算自负盈亏，分公司财务管理权限集中在子公司行驶，分公司负责销售片区的财务管理工作。集团公司负责融资、利润分配、资金调拨、对外投资、合并财务报表等事项。

三、昆药集团财务管理的现存问题

（一）财务制度不完善

昆药集团有限公司的财务管理制度不健全，财务从业者业务能力不强，没有制定相关的财务风险防范和存货及现金流量管理的有关财务制度，导致企业在预防财务风险工作时没有政策依据可以参考。虽然公司建立了财务管理内部控制制度，但没有及时随着企业财务状况和生产经营情况的变化而对不相适应的条款进行修订，也没有新增加一些新的防控措施，这样就导致公司的财务管理内部控制制度形同虚设。虽然公司设置了内部控制部门，但由于新设的内部控制部门和财务管理部门合署办公，执行财务政策进行会计核算是这些人，监督财务政策的执行情况也是这些人。内部控制机制的不健全和内部控制制度的形同虚设，对于公司来说极为不利，内部控制出了问题或者内控机制有了管理漏洞，就会造成公司的财务运行缺乏监控。

（二）融资渠道单一

从公司对外披露的财务报告可以看出，当前公司主要的融资渠道就是向商业银行借款，昆药集团有限公司2013年共向商业银行申请借款合计21537.39万元，其中短期借款3000万元，长期借款18537.39万元②。昆药集团有限公司2014年共向商业银行申请借款合计30929.72万元，其中短期借款6000万元，长期借款24929.72万元③。昆药集团有限公司2015年共向商业银行申请借款合计67279.15万元，其中短期借款6000万元，长期借款61279.15万元④。根据集团公司董事会决议及财务报告批示2016年度共需要向金融机构申请一至三年期银行借款132000万元。其中5年以上长期借款占长期借款总额的10%，3—5年的长期借款占长期借款总额的40%，3年以内的长期借款占长期借款总额的50%，这种融资渠道单一和过于依赖长期借款的融资格局和昆药集团有限公司的长期借款总额过大，使得昆药集团有限公司面临的财务费用较大。由于财务费用超过一定比例，不得所得税前扣除，增加了公司的税收负担，另一方面也由于财务费用的存在降低了公司利润水平，不利于公司长远快速发展。

（三）缺乏投资经验

近年来昆药集团对外扩张速度明显增强，建成了四个医药制造园区，同时不断加强昆药集团连锁药店的建设，每年新开药店20家以上，且每年增速在50%以上，这就使得公司在赚取利润后，选择把盈余公积用来购买机器设备，新建厂房，购买原材料来扩大再生产和加快推进医药连锁超市建设。而随着目标市场越分越细，其他类似企业对外提供的产品与公司对外提供的医药产品的同质化现象越来越严重，公司的主要关注点已经不得不从生产更多的产品转化到了生产更多更优质的产品。公司为了增强市场竞争力，也为了均衡生产和节约成本，经常选择在销售淡季开足马力生产医药产品转作库存商品，以求解决销售旺季供不应求的局面。如下表所示，昆药集团2012年投资占用资金高达20479.03万元，占当年企业流动资金总额的13.49%，紧接着2013年企业投资占当年企业流动资金总额的比例就迅速上升至60.06%⑤，甚至在2015年投资占用资金一度达到182093.67万元，企业投资占当年企业流动资金总额的比例高达60.69%，这种投资行为占用了公司大量的流动资金，增加了资金的机会成本，不利于企业长远健康发展。

表1：昆药集团有限公司投资占用公司流动资金情况

（四）成本控制不足

经过分析发现，近四年来昆药集团的营业外收入较高，分别为2012年实现营业外收入2237万元，2013年实现营业外收入 1911万元，2014年实现营业外收入2696万元⑥，2015年实现营业外收入4636万元，但是如下表所示，昆药集团的营业利润却明显较低，在2014年和2015年分别为25071.39万元和37713.50万元⑦，昆药集团的营业利润率也不足8%，这种情况说明昆药集团的盈利主要依靠营业外收入。经过查证，这些营业外收入主要是处置公司的机器设备等固定资产和制药专利技术等无形资产收入。这种较低的盈利水平，说明公司成本控制不足，严重影响了公司的长远发展。

在家做菜或外出就餐选择菜品时，应避免高油、高盐或高糖食物的摄入，养成饮食清淡的好习惯。专家建议成人每天食盐摄入量不超过6 g，烹饪时可使用定量盐勺控制放盐量，尽可能采用少油烹调的方式。同时，在烹调菜肴时应尽量少放糖，也不吃或少吃含糖量高的食品。

昆药集团当前成本控制不足，主要表现在昆药集团下属的制剂厂，人员编制过大加上生产线设备陈旧，经常性的因设备故障而停产，在停产期间还要发放生产工人和车间管理人员的薪酬福利，加上设备维修费用不断增长，使得制剂厂的利润水平不断下降。此外公司近年来长期合作的制药原料供应商都相继提高了原料价格，使得公司的制药成本上升，加上近年来车间工人的基本工资不断上调，使得公司成本增加利润率降低。

表2：昆药集团有限公司企业营业利润率情况

（五）集团内部存在关联交易风险

从昆药集团公司网站和昆药集团对外披露的财务报告可以看出，昆药集团有限公司近年来为积极开拓市场和实现销售收入大规模增长，在各个下属子公司间根据各销售片区的销售情况和成品药物的库存情况进行合理调拨，各子公司独立核算自负盈亏，子公司间的制药原料及成品药物调拨，按照集团公司划定的调拨价遵循市场原则进行内部关联交易，以市场价格完成对外销售。此外，各子分公司向商业银行的借款一般也由集团公司提供担保，承担连带还款责任。子公司在集团公司授意下用自有资金对外投资，集团公司与子公司共担投资风险。这种内部关联交易增加了公司的财务风险，不利于公司长远健康发展。

四、昆药集团财务管理现存问题的对策建议

（一）完善公司财务管理制度建设

建议公司加快制定和完善企业财务管理制度，把应收账款管理作为一项重要的财务管理内容单独制定一个适合公司实际情况的应收账款管理办法，让公司的应收账款管理工作有章可循。建议公司组织财务部部门负责人对公司现有的财务管理制度进行一次梳理修订，废止那些不合时宜不适应公司发展的财务管理制度，制定一些符合公司实际发展情况，有利于防范财务风险提高财务管理工作效率和提高会计核算准确率的财务管理制度，以求提高公司财务制度的执行力。同时要制定专门的销售回款管理办法，对于2000元以上的现金业务收支采用银行转账等方式予以处理，来防范和控制财务风险。建议公司成立专门的财务风险防控机构，选派专业人员担任部门负责人，指定熟悉现金管理办法的财务人员从事内部风险控制工作，来有效降低公司的财务风险，提高财务管理工作效率。

（二）充分利用财务杠杆，确定合理的资本结构

建议公司充分运用各种财务指标，合理配置公司资本结构，以求最大化的实现企业财务杠杆效应。

1.降低资产负债率。在公司经营状况不佳，盈利能力较弱时，尤其是在当前应适当减少公司的资产负债率，相应的减少负债，降低风险。等以后公司的生产经营状况趋于良好，且现金流量较好的时候，公司可以考虑适当提高资产负债率，增加负债，以求取得更多的经济效益。

2.提高流动比率和速动比率。公司应当适当增加流动资产，并相应的减少流动负债，比如以出售股权的方式把短期借款或一年内将要到期的债券转变为公司股权，来降低流动负债总额，进而提高公司的流动比率。此外，公司应当适当增加速动资产，持有更多的现金及现金等价物来满足公司的日常需要，提高公司的速动比率，进而提高公司的偿债能力。

3.加强存货和应收账款管理。公司应当控制应收账款和存货规模，适当减少应收账款总额和存货情况，相应的减少坏账损失和存货跌价损失，来提高公司的运营能力。

（三）提高财务管理人员自身的业务能力与道德素质

（四）加强内部交易的管理

昆药集团有限公司应当加强内部交易的管理，制定出台有关交易条件、交易参与方、交易价格和交易产品品质做出明确规定，促使集团公司下属各子分公司按规定进行内部交易，避免产生误会和纠纷。此外，公司也应当逐步减少内部交易，在内部协同采购方面如果关联交易产生的经济价值明显大于向市场采购的经济价值，则可以考虑通过内部协同采购完成某些制药原料的采购工作，如果内部供应无法保证制药原料或辅助材料质量稳定、有效降低成本，则可以通过市场采购完成。

五、结论

本文系统阐述了企业集团财务管理等相关理论依据，并结合昆药集团有限公司的基本情况，对于昆药集团有限公司的财务管理现状进行了认真分析，找出了财务管理中存在的问题，结合这些问题深入挖掘了造成这些问题的深层次原因，并探讨提出了优化财务管理的对策建议，相信昆药集团有限公司采取上述措施，规范有效的进行财务管理，并积极优化企业财务状况，实现企业的健康长久发展。

注 释：

① 昆药集团股份有限公司网站截至2016年10月1日数据。

② 昆药集团股份有限公司2013年度财务报告。

③ 昆药集团股份有限公司2014年度财务报告。

④ 昆药集团股份有限公司2015年度财务报告。

⑤ 昆药集团股份有限公司2013年度财务报告。

⑥ 昆药集团股份有限公司2014年度财务报告。

⑦ 昆药集团股份有限公司2015年度财务报告。

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鲁明（1988-），女，中国电子科技集团公司第二十研究所，主要从事会计学研究。