过度自信对高管薪酬与盈余管理的关系研究

周芬娟，陆培中

(徽商职业学院 会计系，合肥 231201)

在现代企业制度下，企业为降低委托代理问题所带来的不利影响，通常根据薪酬契约和管理授权的方式委托职业经理人进行企业运营，以期降低代理成本和利益最大化.薪酬契约的制定多数以易受操控的会计盈余为基础，不可避免地增加了高管进行盈余管理的风险.所谓盈余管理是指企业高管为了实现私人利益或企业利益最大化，通过会计政策、会计估计变更等来进行盈余操纵，故盈余管理[1-3]一直以来都是学术研究的热点问题.近日，雅戈尔股份通过变更金融投资的会计计量方式虚增利润93亿元，更是引起人们对盈余管理的关注.

西方学者较早地对盈余管理展开研究.以会计盈余为基础的薪酬契约的企业中，管理层存在为获取更高的薪酬而进行盈余管理的动机[4].将企业盈余细分为可操控性应计与非可操控性盈余，得出高管报酬与可操控性应计之间呈正相关关系[5].我国学者以可操控性盈余作为盈余管理的代理变量，研究得出高管货币薪酬与盈余管理之间存在正相关关系[6].从高管攀比的视角研究，结果显示当高管薪酬与同行业差距过大时，会引发高管攀比的动机，继而通过盈余管理来满足私人收益最大化[7].从显性薪酬与隐性薪酬两个维度研究高管薪酬与盈余管理的关系，结果为高管显性薪酬与股权薪酬均与盈余管理之间存在明显正相关性[8].众多学……