现代工业企业产品全周期财务管理策略研究

■//丁雪娇

随着社会不断发展，尤其是对国有企业进行大刀阔斧的改革后，工业企业与传统工业企业相比呈现出很大的不同，有必要结合不同形势下，根据不同的财务管理规律，对工业企业产品的财务管理进行研究。

一、现代工业企业财务管理特点

（一）企业资金多元化

随着市场经济的不断发展，企业筹资渠道不断拓宽，可以自主选择不同方式，如债券、租赁、商业信用、股票等方式。这就使得财务管理充分利用各种筹资渠道，提高资金利用率。

（二）负债观念增强

现代工业企业生存的关键就是盈利，适当负债使得企业扩大再生产也是当今企业财务管理的重要理念之一。

（三）企业产品的多元化

现代工业企业随着资本市场、物资市场及人力市场的建立和不断完善，企业产品也呈现多元化趋势，已不仅仅局限于传统的生产领域，投资方式多样化，产品会优胜略汰。

（四）财务管理成为管理企业的重要手段

利用财务部门的数据对企业各项流程进行持续动态的跟踪，挖掘企业生产工艺流程的财务规律，对企业实行实时的管理成为了现代企业管理的重要手段之一。

二、现代工业企业产品全周期

任何企业生产出来的产品均具有一定周期，工业企业产品的全周期相对更长。如图1所示，按照产品生产流程全周期可以分为：产品生产前期、产品生产期、产品销售期和产品售后期四个不同阶段。按照产品的成熟程度可以分为产品投入期、产品成长期、产品成熟期和产品衰退期四个不同阶段。

三、产品全周期财务管理策略研究

（一）产品投入期的财务策略

财务管理与产品投入期关系模型：在产品投入期，财务管理要对生产全过程进行动态性和持续性跟踪。与生产部门和营销部门共同探索产品投入产出的财务性规律。因距离盈利期有一段距离，因此，产品投入期的财务管理呈现“一”型模型。

投资策略：企业投资的重点主要放在产品质量和产品销售等方面。产品质量方面包括提高生产工艺流程的可靠性、产品质量的检测和完善产品设计等以降低产品故障成本的投资力度。产品销售方面包括加大产品试销、试用、采用赊销、分期付款、提高对营销工作和产品特性、用图等方面宣传工作的资金投入比例等手段拓展产品销售空间，扩大产品的知名度，树立品牌意识。产品经过一段时间销售后，如前景黯淡，综合测评后结束对该产品的投资。如前景良好，在对投资风险控制的前提下，适当增加在生产规模上的投资，为以后扩大再生产奠定良好的基础。

筹资策略：投入期产品的投资风险在各阶段中风险最大，但是风险与收益往往成正比。因此，对于自有资金比较充足的企业，筹资策略主要通过企业内部筹资，由企业权益所有者增加自有资金的投入，或少量采用借入方式凑集资金，或总资金少量比例引入对产品有兴趣者共同出资。对自有资金较少的企业，建筹资策略建议采用总资金大比例引入对产品有兴趣者共同出资。

图1 产品全周期示意图

价格策略：根据产品附加值可以分为三种类型：产品附加值高的产品在市场上没有类似替代品，需求弹性较小，市场寿命周期短，或受专利保护，则采用快速收回投资，获取高额边际利润。当产品潜在市场容量大，潜在竞争激烈，消费者对产品价格的敏感性很强，企业为阻止竞争进入市场，扩大市场占有率，则采用低价渗透定价策略。当产品为价格弹性小的生产资料，则采用满意定价策略。

成本策略：投入期产品的成本主要是产品生产工艺流程内投入期的开发费用、促销费用、质量检测等成本。由财务部门和产品设计开发、质量管理、销售等成本发生部门归口管理，对成本和费用进行监控。

如图2所示，在一定范围内产品的生产成本与使用及维护成本存在此消彼长的关系。随着产品功能水平提高，产品的生产成本C1增加，使用及维护成本C2降低；反之，产品功能水平降低，其生产成本C1降低但是使用及维护成本C2增加。因此，当功能水平逐步提高时，寿命周期成本C=C1+C2，呈马鞍形变化，财务管理成本策略的目的就在于找到或接近F0点，产品功能既能满足用户的需求，寿命周期成本C为最小Cmin，体现了比较理想的功能与成本的关系。

图2 产品功能与成本关系图

（二）产品成长期的财务策略

投资策略：进一步加强对提高产品技术性能，改进产品设计和制造生产工艺、加快设计定型的投资；继续增加对扩大生产能力的设计投入；加大树立本企业产品形象、监理品牌效应和加强促销工作的投入，使促销向深度和广度发展。

筹资策略：产品成长期经营风险较低，财务风险较小。企业可在借人资金利息率低于全部资金利润率的条件下，适当提高比例负债结构的财务策略，提高借人资金对自有资金比例。

价格策略：产品的市场占有率相对稳定，因此，需要制定合适的利润，并根据利润制定相应的价格。

成本策略：开展质量成本管理、寻找一个经济合理、满意的质量水平，控制和降低产品质量成本。

产品成长期应持续关注成本、投资额、产品价格等不同因素对FNPV（财务净现值）的敏感性分析，反映不确定因不同变化水平时所对应的评价值指标值。把敏感度分析和临界点两种方案结合起来，确定敏感因素。

如图3所示，每一条斜线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大，敏感度越高。一张图可以同时反映多个因素的敏感性分析结果。允许不确定因素向不利方向变化的极限值超过极限，则经济效果指标将不可行。如当产品价格下降到某一值时，财务内部收益率将刚好等于基准收益率，则此点为产品价格下降的临界点。

图3 单因素敏感性分析和单因素敏感性分析临界点示意图

（三）产品成熟期的财务策略

投资策略：增加营销费用和开发新的差异性市场的投入；加大对改良产品结构，扩展产品特性，增加款式、型号等延长产品寿命周期的投资；同时开始或增加对研制和试制第二代产品的投入。

筹资策略：采取合理的筹资结构，合理安排借入资金同自由资金的比例，提高期望自有资金收益率。

价格策略：面对趋于饱和的市场和大量竞争者的挑战，企业应采取经竞争价格策略制定低于竞争者产品的价格，以求维持或扩大市场占有率，保持原有盈利水平。

成本策略：在保证产品质量不下降的条件下，重点放在延长产品寿命周期的成本控制上，努力降低综合资金成本率，降低单位成本。

工业企业成本里面有超过50%为设备成本，这里对设备的经济寿命进行财务分析。如图4所示，随着设备使用年限的增加，一方面需要更多的维修费维持原有功能；另一方面设备的操作成本及原材料、能源消耗也会增加。因此，年资产消耗成本的降低，会被年度运行成本的增加或收益所抵消。财务分析的目的要找出设备的经济寿命，确定设备更新的最佳时刻。

P—设备目前实际价值，如果是新设备，包括购置费和安装费，如果是旧设备包括旧设备现在的市场价值和继续使用旧设备追加的投资；

Ct—第t年的设备运行成本，包括人工费、材料费、能源费、维修费等等；

LN—第N年的设备净残值；

确定设备经济寿命周期步骤如下所示：

Step1：计算新旧设备方案不同使用年限的年平均使用成本和经济寿命；

Step2：如旧设备继续使用1年的年平均使用成本低于新设备的年平均使用成本，即，则不更新设备，继续使用旧设备1年。

（四）产品衰退期的财务策略

投资策略：如产品不更新换代，仍具有很大的市场前景，则将企业的一部分资金集中投向发展第二代产品的投入。否则维持生产量大于盈亏平衡点，尽量减少该产品投入。并尽快研发新产品，新产品的投入使得产品周期回到产品投入期阶段。

图4 设备年度费用曲线图

图5 盈亏平衡分析示意图

筹资策略：维持生产量大于盈亏平衡点，处置部分可变资产，回收投资，作为筹资策略之一。根据第二代产品或者新产品的发展潜力和投资需要，可实行适当负债比例的财务策略。

价格策略：对需求弹性小的产品，如继续保持成熟期价格或作小幅降价仍能保持企业获得平均利润，则采取维持价格策略；对需求弹性大的产品，则采用成本定价策略，其单价不低于单位变动和固定成本。

成本策略：维持合理的生产量，节约总变动成本；减少库存积压，降低仓库保管量和资金占用成本；减少各种销售费用，如广告、推销人员费用。

如图5所示，工业企业产品价格一般较为稳定或变化较小，则销售收入S随产销量的增加而增加，呈线性函数关系。销售收入超过总成本，收入线与成本线之间的距离为利润值，形成盈利区；反之，形成亏损区。则利用盈亏平衡分析，计算企业盈亏平衡点销量BEP（Q）。

（2）式中，BEP（Q）—盈亏平衡点的产销量；

Cf—固定成本；

Cu—单位产品变动成本；

p—单位产品销售价格；

Tu—单位产品营业税金及附加。

四、实例分析

某工业企业生产铁路防腐枕木因市场需求不断萎缩，产品处于衰退期。年设计生产能力为10万方枕木，年固定成本为1200万元，产品每方销售价格为900元，每方可变成本为560元，每方产品营业税金及附加为120元。试制定该企业铁路防腐枕木财务管理策略。

投资策略：建议利用原有铁路销售网络，将一部分资金用于开拓铁路新产品；

筹资策略：处置一部分可变资产，回收投资，同时根据投资需要，可适当负债比例，研发新型产品。

价格策略：铁路防腐枕木因市场萎缩，私企不断进入，建议采用成本定价策略；

成本策略：企业盈亏平衡点销量如下：

建议企业生产量Q＞54545方生产量，同时减少库存积压，降低仓库报关量和资金占用成本，尽量减少各种销售费用。

参考文献：

[1]曹世君.浅谈企业财务管理的原则〔J〕.时代金融，2012（36）.

[2]张翠华.中小企业财务管理策略研究〔J〕.管理学家，2010（11）.

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[5]李静.现代企业财务管理创新探讨〔J〕.财务管理，2014（13）.