加拿大皇家银行增持福耀玻璃，价值投资凸显

据港交所资料显示，4月初，加拿大皇家银行在场内以每股平均价30.8268港元增持福耀玻璃105.32万股，涉资约3246.68万港元。增持后，加拿大皇家银行最新持股数目约为3050.76万股，比例由5.83%升至6.03%。

稳健而持续增长业绩，让福耀玻璃成为价值投资的典范。

福耀玻璃年报显示，2017年，福耀玻璃实现营业收入187.16亿元（人民币，下同），比去年同期增长12.60%；实现利润总额36.8亿元，比去年同期减少6.12%，主要原因是受人民币升值影响，汇兑损失3.88亿元（2016年汇兑收益为4.59亿元），若扣除此因素，本报告期利润总额同比增长17.52%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币31.49亿元，比去年同期增长0.14%；实现每股收益人民币1.26元，比去年同期增长0.80%。

从更长远的角度来考量，福耀玻璃近年以来，业绩持续增长。2016年报净利润31.44亿 同比增长20.67%；2015年报净利润26.05亿 同比增长17.36%；2014年报净利润22.2亿 同比增长15.77%；2013年报净利润19.18亿 同比增长25.79%。如此稳定的增长态势，让福耀玻璃成为价值投资的典范，甚至让加拿大皇家银行都趋之若鹜。

从产业发展来看，中国汽车产量由2010年的1,826.47万辆增长至2017年的2,901.54万辆，复合年增长率为6.84%，同比增长3.19%，连续九年蝉联全球第一，并从速度发展进入质量发展阶段。

从中长期来看，中国汽车普及率还比较低，截至2016年的数据显示，中国每百人汽车拥有量约14台，低于全球每百人汽车的拥有量，远低于发达国家的每百人汽车拥有量，发达国家如美国，其每百人汽车拥有量超过80台。

随着中国经济的发展，城镇化水平的提升，居民收入的增长，消费能力的提升，以及道路基础设施的改善，中国汽车工业及为汽车工业提供配套的玻璃行业仍有较大的发展空间。

同时，更多的发展中国家，伴随经济的发展，对汽车的需求量也在急剧攀升，比如印度、东南亚等地区。目前来看，汽车普及率高的发达国家，占据世界总人口只有16%左右，汽车市场接近饱和。发展中国家的汽车工业增速高于发达国家，它们占全球汽车工业的比重在不断提升，影响在不断加大，这给福耀玻璃带来新的扩张机遇。

福耀美国工厂投产之后，福耀玻璃已经成为全球最大的汽车玻璃供应商，这种江湖地位带来的头部企业优势将持续良久。更重要的是，福耀玻璃在科技创新上，走在世界汽车玻璃的前沿。

从价值投资角度来考量，福耀玻璃不愧是福建走出去的优秀代表。