基于价值管理的企业现金流量分析

张道珍 胡越

摘 要： 现金流量是企业价值的外在体现，企业投资、筹资、经营活动均会引起现金流的变化，合理有效地开展各类活动才能保证企业价值的不断提升和持续发展。本文通过投资活动、筹资活动、经营活动三个方面的現金流分析企业战略导向、筹资风险和经营管理措施的有效性，使现金流分析为内部决策所用，提高分析结果的使用价值。

关键词： 现金流量；财务活动；企业价值

中图分类号： F275 文献标识码： A 文章编号： 2095-8153（2018）01-0056-05

企业的目标就是创造价值，企业价值可以理解为企业所能创造的预计未来现金流量的现值[1]。现金流量是企业价值的外在体现，是企业价值的源泉，现金流动形成的循环是企业价值创造的过程，因此，基于价值的管理从一定意义上讲是基于现金流量的管理，对企业现金流量分析是现金流量管理的重要内容。本文从现金循环入手找出影响现金流动的财务活动，洞察各类活动的业务内容，从公司战略、财务、管理角度分析企业现金流。

一、财务活动对现金流动的影响

财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称，包括筹资、投资、运营和分配等一系列活动，这些活动均会导致现金流量发生变动。现金流动简单的循环如图1所示。

筹资是企业投资和经营的前提，是企业财务的重要工作；投资属于企业的战略性决策，影响企业经营活动的方向；经营重在对日常业务的管理，决定着企业能否实现预期目标；……