虚拟货币的概念和运行机制

钟惠平

摘 要 在基于互联网产生的虚拟市场中，形成了虚拟货币。按照是否去中心化，将虚拟货币分成两種类型，本文对两种虚拟货币的运行机理展开了详细的叙述。

关键词 虚拟货币的产生；有发行中心的虚拟货币；去中心化的虚拟货币；比特币；运行机制

一、虚拟货币的产生

随着互联网的发展，引致了一个新的市场出现，这个市场就是基于网络空间的虚拟市场。互联网给消费者提供了大量的交流和沟通场所，同时也给企业提供了经营场所，电子商务由此产生，其以人们难以想象的速度向社会经济生活的各个方面渗透，使得出现了一种由互联网企业发行的虚拟货币，它是一种表达网络虚拟财富权的虚拟信息，赋予所有者在一定时间和一定范围内购买某种商品或服务的权利。其中显而易见的是类似于Q币，米币等由门户网站或者即时通讯工具服务商发行的专用货币，用于购买本网站的服务。称之为传统性的虚拟货币；另一种虚拟货币是不存在发行中心的，即我们所称的去中心化的类金属虚拟货币，杰出代表为比特币，它的去中心化体现为它不再依赖于中央银行或政府等机构的担保，而取决于种子文件在p2p对等网络中形成的网络协议。

二、虚拟货币的运行机制

（一）有发行中心的虚拟货币的运行机制

有发行中心的虚拟货币的运行机制包括三个环节，发行环节、流通环节和回收环节。

1.发行环节。有发行中心的虚拟货币的发行环节就是其运营商发行货币的过程。此时，有发行中心的虚拟货币是作为一种特殊的商品，用户使用法币在运营商处购买所需数量的虚拟货币，该网络服务运营商的服务框架内的虚拟货币数量增加，虚拟货币由此产生。但是，由于法币与国家实体经济相关联，而虚拟货币只能购买其运营范围内的虚拟商品和虚拟服务，不同于法币数量严格受到国家管控，虚拟货币的数量是不受控制的。法币的需求量和供给量的不对等会引发其升值或者贬值。虚拟货币的供给量总是等于需求量，因为当用户想要购买虚拟货币时，运营商是有利可图的，因此运营商绝对不会反对虚拟货币的产生，因此，除非运营商有意的对虚拟货币的价格进行调整，否则虚拟货币是不存在升值或者贬值的问题的。

2.流通环节。有发行中心的虚拟货币的流通环节是发生在其网络服务运营商的服务框架内，该虚拟货币的总量不发生改变，分布结构发生变化，即用户间虚拟货币的发生了转移，表现为数量的此消彼长。

3.回收环节。回收环节存在三种途径，一种是普遍存在的，即当用户购买网络服务运营商服务框架内的虚拟商品或服务时，用户支付给一定数量的虚拟货币给服务提供商，表现为用户账户内虚拟货币数量的减少，在这一过程中，该运营商服务框架内的虚拟货币总数减少，实现了虚拟货币的回收。另一种回收途径称之为可回兑的有发行中心的虚拟货币，相当于是虚拟货币发行环节的逆过程，即用户将其账户里的虚拟货币按照一定的流程兑换回法定货币，体现为用户账户里一定虚拟货币数量的减少，而对等的，运营商所持有的对应数量的法定货币也要减少，用户法定货币账户内增加相等数量的法币。最终，运营商服务框架内的虚拟货币的总数减少。与第二种回收途径相对应的，称为不可回兑的有发行中心的虚拟货币，即某一用户通过运营商服务框架内所支持的流通转移渠道将其账户内的虚拟货币转移到另一用户账户内，在这个途径中，虚拟货币作为特殊的商品，其价格是会低于用户在运营商处购买虚拟货币的价格。这个回收途径中，我们将之归纳为是针对某一用户的虚拟货币的回收，因为针对于运营商服务框架内的所有用户来说，虚拟货币总量不变，货币并没有被回收。

对于成熟的有发行中心的虚拟货币来说，运行机制应该是三者环环相扣、缺一不可的。并且，例如在回收环节中，最为成熟的虚拟货币，应该是三种回收途径并存的目前，在中国存在的有发行中心的虚拟货币的回收环节只有第一种回收途径。但是，若是一种虚拟货币想要成为主流的虚拟货币并且长期占领市场的话，其回收机制应该是成熟的，只有这样虚拟货币才拥有激励机制促使运营商不断对虚拟货币进行开发和完善，才能使虚拟货币保持长久的吸引力和创造力。

（二）去中心化的虚拟货币的运行机制（以比特币为例）

1.比特币的发行。比特币网络中，数据以文件的形式被永久记录，我们称之为区块。一个区块是一些或所有最新比特币交易的记录集，且未被其他先前的区块记录。每个区块包括一些或所有近期交易、前一个区块的引用、以及其他数据。它还包括一个挖矿难度的答案-该答案对每个区块是唯一的。新区块如果没有正确答案，不能被发送到网络中-“挖矿”的过程本质上是在竞争中 “解决”当前区块。每个区块中的数学问题难以解决，但是一旦发现了一个有效解，其他网络节点很容易验证这个解的正确性，对于给定的区块可能有多个有效解-但对于要解决的区块来说只需一个解。因为每解决一个区块，都会得到新产生的比特币奖励，每个区块包含一个记录，记录中的比特币地址是有权获得比特币奖励的地址。这个纪录就被称为比特币的发行。

2.比特币的流通。比特币的交易需要设立一个账户，该账户是一对公、私钥，通过公开密钥算法，采用电子签名的方式进行交易。如果A转给B一笔比特币，A把钱的数量加上B的公钥，再用自己的私钥签名，B看到这笔款项，便知道是由A向他支付。

3.比特币的回收。在有发行中心的虚拟货币的回收环节中的前两种回收方法中，表现为虚拟货币总量的减少。而在比特币的回收环节中，比特币的总量不会发生变化，其数量既不能增加也不能减少。与其对应的是有发行中心的虚拟货币的第三种回收方法，即比特币的回收，是针对某一用户账户的回收，即某一用户账户里的比特币数量减少而转移进其他用户账户上的过程。

基于上文，我们分析了两种虚拟货币的产生以及运行机理，当然，我们必须承认，这是互联网的进步带来的金融变革，金融变革同样也是一种进步。但是不可忽视的是，在其发展途中，风险也如影随形，信用风险、技术风险、非法交易，对现实金融体系的冲击也是现实存在的。因此，我们在提倡发展的同时，需要切实防范并解决掉他们，切勿让发展成为一场灾难。