融资租赁方式在我国应用的问题研究

王良子

（南京信息工程大学商学院，江苏 南京 210000）

在我国发展了30多年的融资租赁自2008年以来，才开始成为企业融资方式的第一考虑对象。为了了解融资租赁筹资方式在我国的应用情况，本文用从租赁交易额规模和市场渗透率对目前的现状进行考察。

融资租赁的简单快捷被很多企业看重，到目前为止已经累计有1500亿多，也在，一定程度上推进了我国的经济发展。根据调查数据来看，从2007年开始，我国融资租赁业务一直都处于低迷状态，在2013年达到顶峰，且每年都是大幅度的递增状态。到2015前半年，我国的融资租赁业务已经高达36550亿元，其中引进外资租赁就有10400亿元。其实透过数据不难看出近几年，我国的融资租赁筹资方式被很多企业看重，在一些发达城市的企业更是都选择用这个方式来调整企业内部结构，使用这种方式筹集款项来拓展公司业务，发展子公司。

但是根据国内外的市场行情，我国的融资租赁筹资金额还是偏低的，国内的企业在融资设备投资上所占的比例不到1.6%，在欧美等国家每年的投资金额会有12%以上。融资租赁作为一种新兴的融资模式，已经和证卷还有银行信贷组成了我国的金融市场。在全球，已经有35%的企业选择用融资方式来购置公司的固定资产。2012年，我国的融资租赁渗透率比美国的要少一半，在欧美国家，这一方式已经是第二大融资方式，只排在银行信贷之后。而在我国这一融资方式上还没有被大众接受。但是在未来，它的发展空间是很大的。

一、相对于传统方式，融资租赁的优点如下

（一）融资门槛低 手续简单

在我国，企业贷款的方式，首要选择的还是银行贷款，但是从金融危机爆发后，银行为了降低贷款的风险，在给予贷款资格方面开始更加严格，这导致很多依赖于银行信贷的企业非常被动。融资租赁的出现，给处于贷款困境的企业一个很好的出路，不用对整个企业的资信进行审查，同时有较低的企业担保要求。这样以来，对于企业而言，能够较快的获取资金，更能快速获取所需设备。

（二）加速折旧 递延税款

加速折旧和递延税款是其非常重要的一个优点。根据国家相关部门的规定:在改造技术的过程中，通过融资租赁方式获得生产资料的，可以按照最短的原则确定相应的时期，但不少于三年。以税收差别理论为依据，虽然租赁标的资产的拥有权和使用权分离，但是承租方企业还必须把租赁标的资产当作自有资产来计提折旧，企业可以选择最有利于自己的方式，加快折旧，并计入成本，这样便可以实现递延税款，对企业相当有利。

（三）调解信息不对称

信息不对称是企业融资时经常会遇到的情况，而融资租赁只是关注承租企业的信用状况，出租设备的效益以及项目前景，这些在企业的账面显而易见，出租方很容易便可以获取需要的信息，很大程度的减少了他们的信息成本;站在承租方角度，需要信息较少使得处于筹资困境的企业找到了契机，满足了承租企业的资金需求。

（四）改善资产负债结构

融资租赁是一项表外业务，不会显示在企业的资产负债表上但是却和资产负债表上的内容密不可分。对于一个有大量资金需求的企业，一味使用银行信贷融资，不仅受到各种限制还要有良好的信用，而融资租赁的使用将很好地解决这些问题，因为融资租赁为表外业务的特点，企业可以用融资租赁方式全额融资所需租赁物，不仅维持了企业的信用还获取了所需资产;对于资金流动性比较差的企业，其对流动资金的需要程度可想而知。而通过融资租赁企业将自己有拥有权的资产卖给出租方(租赁公司)，同时向出租方租赁该资产获取使用权，这样使得企业拥有了现金流的同时还不影响生产活动，很好的改善了企业的财务状况。

二、融资租赁在我国渗透率没有达到理想状态，还是存在着许多不足

（一）融资租赁行业发展缓慢 不被大众熟知

虽然距离融资租赁兴起已经有三十多年，但是由于宣传不到位，大众的认知度不够，大家都对融资租赁的特征和运作方式不了解，导致这一行业一直以来都处于缓慢发展时期，到目前还没有一个完整的行业体系，从事融资租赁的企业，社会上的一些企业即使想要租赁设备，想要使用这种筹资方式，却找不到合适的融资租赁公司。

（二）缺乏统一的行业管理

目前监管分散化管理是现在国家对融资租赁企业的行业监管的主要方式。金融租赁公司和其余运营融资租赁业务的非银行金融机构受中国银行监管，外商投资租赁公司受商务部监管，内资租赁公司只受《公司法》等法律的制约。不同种类的租赁被分配给了不同部门进行监管,由于各个部门的管理人员都不可避免的存在一定的局限。这种不同的管理方式是没有方法把融资租赁整理清晰的，也没有能够对行业的发展目标，路径安排周详。国家的有关方针政策也难以有效的贯彻落实。

（三）缺乏标准的税收利率

在税收政策中，我国没有统一的激励政策，以至于对各企业各不相同，市场管理不规范。比如，企业在缴纳流转税时，有的企业要按租金全额去缴纳营业税，而有的租赁期间还要缴纳增值税，个别企业只需缴纳不包含成本资金的5%的营业税另外在租赁利率中，也没有统一的利率标准，未担保剩余价值和资产的剩余价值，由于在计算的因素不确定性高，一般都是有出租和承租方自行按照市场行情而定，由于这种自定义的税收收取，往往也制约了行业的发展。

三、针对融资租赁的缺点，本文提出以下意见

（一）加强融资租赁的宣传力度和业务拓展

加大社会宣传力度，提高中小企业对融资租赁的了解，利用媒体网络等各种方式对公司业务做宣传，改变国内企业对设备的“占有”到“使用”的观念，促进中小企业采用融资租赁的方式解决融资困境。

融资租赁公司应该对租赁方式采取多样化的方式来满足企业租赁需求。拓展业务，使更多的企业可以符合融资租赁的条件。比如针对中小、小微企业可以增加二手设备租赁，这样既能使企业再设备上再创收入，也能免去了高额的租金费用，从而降低了中小微企业的融资成本，是企业的资金流通起来，提高设备的利用率。

（二）对承租人的风险管理

对承租人的风险管理是出租方的一种风险防范措施，可以从以两方面进行：第一，对于经营状况不佳或者没有设备和资金的承租人，租赁企业可以将它的企业作为抵押款项，如果是子母公司，便可找第三方担保，从而降低在租赁过程中租金回收的风险。第二，增加中小企业的偿债方式。中小企业应不断提高经济实力，注重与出租人的合作关系，建立信用评估机构，对于信用好的在出租期间可以适当给予租金优惠，而对于中小企业偿债能力差的，应该增加其偿债的方式，比如用公司里所经营销售物品来支付租金。对承租方未能按时支付租金的行为采取应对措施，切实保障出租方的利益。

（三）完善市场监管，统一租赁利率标准

融资租赁行业的稳定发展，还需要政府对这个经济市场加以监管，建立一个完整的融资租赁市场体系，可以从两方面入手，一方面由政府出台相应的规章条例，对租赁市场的准入条件和运行过程加以优化，使行业更健康发展；一方面统一融资租赁利率标准，对于少数的剩余价值，经过统计后，一般担保的剩余价值在对利率值取定时不会有太多影响，而最低租赁所征收的金额可以通过和相应的付款金额对等，所以在利率计算时不考虑这两项因素，简化会计租赁信息，确定可靠统一的利率标准。