商业银行系统性金融风险压力测试模拟研究

李 伟

(天津财经大学 经济学院，天津 300222)

现代金融体系在我国的起步时间较晚，杠杆化程度和累积的风险较弱，而且源于数千年儒家文化历史形成的勤俭持家意识所导致的居民高储蓄率、低透支率等消费习惯，使我国的金融体系尚未出现过大规模、深程度的、系统性的金融危机。中共中央、国务院也在各种场合多次反复强调，“要把防控金融风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线”[1-2]。

但是金融机构在业务流程中出于 “趋利避害”的动机不断研发出各种金融衍生和创新产品，其中有很多都是零和博弈，在金融杠杆的作用下这些衍生产品会不断放大金融风险泡沫。形成的系统性金融风险，是所有金融风险表现形式中破坏性和传染性最强的，尤其是在金融体系支付链条因某种原因遭到破坏或者中断时，系统性金融风险就有可能转化为以信用风险和支付风险为主要特征的经济危机，从而给国民经济的发展造成负面消极影响。

近年来频繁爆发的金融危机，常常光顾新兴市场经济国家和经济体制转轨国家，这充分反映出这类国家金融市场存在的后天缺陷以及金融体系的先天脆弱性。而发达国家虽然具备一定的金融风险和金融危机的防范经验，但由于金融创新和衍生产品更新换代的速度实在太快，同样难以确保自身金融体系运行的安全稳定。所以，对金融风险的认知和预警在我国经济发展的任何阶段都是重中之重。……