汽车业看起来很美？

邢秋鸿

现在很多其他行业纷纷想加入到汽车这个庞大的价值链之中，美其名曰：汽车行业好。事实真的像想像中那么美好吗？或许业绩才能给我们答案。

人们习惯用“好”和“坏”来给事物下定义，不同的条件下，评判标准也不一样。对于一个企业而言，这个评价标准应该就是盈利能力。大家总说汽车行业很好，并且不断有人以这个名义进入到汽车产业链中，但是这个“好”是否意味着行业内企业的获利空间很高呢？

随着日本上一个财年（2017年4月1日至2018年3月30日）的结束，日系车企的财报也纷纷出炉，这意味着全球各主要汽车制造商都交上了上一年的业绩答卷。这其中自然是有人欢喜有人愁，表面看起来生机无限的汽车产业，实则暗流涌动，想要赚钱，并没有想像中的那么容易。

1、論利润还属丰田

财务报表中，资产负债表、利润表、现金流量表是最重要的部分之一，它们大致体现了一家上市公司的资产状况、盈利能力。用养牛的例子来解释：资产负债表告诉你，期末你的牛有多重；利润表告诉你，牛在这一段时间长了多少肉；而现金流量表则告诉你，牛身上的肉都长在什么地方。

毫不意外，今年仍然还是丰田最能赚钱。上个财年营业收入达到293795亿日元（约合人民币17313亿元），净利润为24939亿日元（约合人民币1469亿元）。最让人惊讶的其实是丰田的利润率，作为一家年销量896.4万辆的汽车企业，丰田的利润率达到了8.48%，超过了戴姆勒的6.61%，要知道戴姆勒的年销量仅为330万辆，而且从品牌溢价来看，戴姆勒主营业务是高档车，品牌溢价远远高于丰田。……