汇源危局

张兴军

市场份额锐减、债务居高不下和退市危机发酵等负面因素，在未来相当长的时间内，都将是汇源的命门所在。

创办于1992年的汇源集团，正遭受着来自投资者的集中质疑。因为一起涉及42.82亿元的违规借贷，这家拥有26年历史，入围2018CCTV国家品牌计划TOP和2018农业产业化龙头企业500强的果汁企业代表品牌，有可能被港交所取消上市地位。

今年7月20日，中国汇源果汁集团有限公司（下称“汇源果汁”）发布公告称，若公司未能在2020年1月31日完成港交所列出的复牌条件，港交所将会展开取消公司上市地位的程序。这意味着，如未能在规定时间内复牌，汇源果汁或将面临被退市的风险。

退市危机源于上市公司的一笔数额巨大的借款。

资料显示，从2017年8月15日至2018年3月29日期间，港股上市公司汇源果汁向朱新礼控制的另一家公司北京汇源饮料提供了数额高达42.82亿元（年利率10%）的短期贷款，以便后者应付临时营运资金需要及还债。然而吊诡的是，这件事并未得到董事会批准，也没有签订协议，更没有对外公告。

因为涉嫌违反香港上市规则中关于关联交易申报、股东批准及披露的条款，汇源果汁自4月3日起至今已经停牌四个多月。

多事之秋

受借款风波影响，原定于3月29日发布的2017年业绩也被推迟。穆迪、惠誉等国际评级机构纷纷下调汇源果汁的评级。而就在违规借贷被曝光之前，淡马锡控股选择用脚投票，清仓了其所持的汇源果汁的全部8.23%股份。

另一个不争的事实，则是汇源果汁持续数年的业绩滑坡，让业界认为对这家果汁巨头企业的未来将蒙上阴影。……