盈余质量、识别技术与债务契约

叶志锋 夏智程 李 琦

一、引 言

在我国，信贷融资仍然是企业获取外部资金的最主要方式。信贷交易是跨时空的资金使用权的交易，银行作为资金提供方，是高风险的一方。因此，风险管控能力是商业银行的核心竞争力。但近期披露的一些案件，如“**银行有组织造假案”、“**假黄金质押贷款案”等，揭示出我国银行业还存在较大的监管漏洞。

企业会计信息反映了企业的经营与财务状况，是信贷人员评价企业偿债能力与管控风险的重要依据。企业会计信息的质量是其在信贷交易过程中发挥有效作用的保障，特别是盈余质量，因为它影响银行对企业未来现金流的预测。实际上，我国上市企业都普遍存在着不同程度的盈余管理现象。为了管控风险，提供资源配置效率，信贷人员必须具备一定的盈余质量识别技术。

我国的银行业经历了指令性贷款到商业化交易的转型，各方面都进行了重大变革，但未来仍然任重道远。信贷人员的盈余质量识别技术是一个逐步提高的过程，本文通过学术研究来考察信贷人员的现状，以期发现一些问题，并提出改进建议。

本文研究发现：信贷人员目前掌握了简单的盈余质量识别技术，但没有掌握复杂的盈余质量识别技术。具体表现为：总体而言，以非经常性损益衡量的盈余质量与以随意性应计利润衡量的盈余质量都有益于企业获得信贷融资；在货币政策紧缩时期，以非经常性损益衡量的盈余质量无益于获得信贷融资，以随意性应计利润衡量的盈余质量仍然有益于获得信贷融资；……