探索套期保值业务对现代国有大型煤炭企业的意义

王春秀

摘要：近些年来，由于受到美国经济疲软和欧债危机不断扩散的影响，国际金融环境不断恶化，我国国有企业所面临的生存环境日趋严峻。现代国有大型煤炭企业是使用国家公共资金的主体，积极提高公共资金使用效率是应有之义，而套期保值业务是提高资金使用效率的重要路径之一。国有煤炭企业是否熟练科学地从事套期保值业务是非常值得研究的重要课题。本文通过研究套期保值业务对现代国有大型煤炭企业的意义，希望能起到抛砖引玉的作用。

关键词：国有煤炭企业；套期保值

中图分类号：F276.1 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2018）018-0029-02

一、引言

作为一项控制和规避价格变动风险的期货行为，套期保值业务已经在国内外发展得非常成熟。世界500强们95%的都在运用套期保值平滑企业经营的风险。煤炭企业通过传统手段，已经很难有效应对市场变化的系统性风险，利用金融工具进行套期保值，风险对冲已是一种必然选择。

二、煤炭企业参与期货套期保值业务的必要性和可行性

随着国内经济增速的放缓，煤炭行业由之前的黄金十年逐渐步入了供应过剩的格局中，自2011年年底开始，国内煤价一路快速下跌，环渤海动力煤（Q5500K）从高点853跌至至今的500不到，煤炭行业陷入了整体亏损的困境。煤炭企业在被动接受现货价格下跌的同时，也在积极地寻找可以对冲现货价格波动风险的衍生品工具。

随着近年来国内期货市场快速发展，越来……