上市公司财务指标的分析和调整

陈小凤 广州七喜集团有限公司

不同于普通企业，上市企业本身具有经营与发展的特殊性，一般的信息都需要对外公开，其中涉及到很多财务指标方面。当前我国上市企业每年都需进行两次财务公开活动，并成为公司吸引投资的重要指标。其中较为关键是每股收益、每股净资产、净资产的收益率等财务指标，三者对公司的股票发行产生直接性的影响，决定了实行配股的方式。因此，不同的上市企业为了获得更好的收益，需要展开一系列的指标调节措施。

一、上市企业财务指标的有效分析

(一)三个重要财务指标的含义

第一，每股收益。一般对普通股增减状况或者获得程度进行反映。现阶段，股票份额可以一定程度上控制国家每股收益中各个企业的对比情况。第二，每股的净资产。每股的净资产是指企业年度末的股东权益与普通股数之比。这个指标可以对有些股票发行状况的普通股能够代表的净资产进行反映。既可以对净资产变现的价值进行反映，又可以反映出净资产的产出水平。第三，净资产的收益率。指的是企业净利润与净资产之比。还可通过利润与优先股的股利之差来表示，或表现为资产与负债之差。

(二)上市公司提升发行的价格

当前我国计算发行的价格一般指的是每股利润与市盈率之积。关于上市企业的市盈率，通常是指可以按照行业中的有些上市企业的平均市盈率分析，最终由我国政府确定。尽管政府部门把规定市盈率的权利转交于相关的证券企业。然而，有时证券企业还会分析同行业所有上市企业的平均市盈率，从而实现对市盈率的有效控制，实际上，市盈率规定得偏高或偏低都是不够科学的，因此，这样则可以从某种程度上降低证券企业的风险指数。对于我国以后的发展情况，上市企业的新股发行已经成为十分紧缺的资源。因此，唯有尽量对企业每股的收益加以包装，才会提升企业股票的发行价值。

(三)得到配股的资格

若上市企业失去了一定的配股条件，则会在市场中失去发展的优势地位。然而，当前我国的证监会机构审核上市企业是否具备配股权的资格时，一般要按照相关的财务指标的标准展开。我国的上市企业在配股三年期限内，企业内部的净资产收益应当至少保持一致，且按照政府部门对企业配股行为的发展控制情况分析，上市公司的净资产收益率，应当成为公司调节利润的重要参考信息。

(四)降低连续三年的亏损与公司股票的损失

按照国家规定，上市企业若在三年期内呈现连续性的亏损发展态势，会变成ST股，如果继续亏损，将会退市。当前，一般的上市公司如果为了争取一定的股票交易额度准备上市，也可能导致公司在上市后进行摘牌。这样，会给企业的大股东带来较大的损失，是一种上市企业市场中资源浪费的现象。因此，我国的上市企业要精心策划财务信息的处理程序，以规避企业的股票风险。

二、我国上市企业财务指标的具体调整策略

(一)三年以上的应收款项

当前，分析我国在国际的惯例可知，至少三年的应收账款呈现极为不正常的现象。但是，从我国实际情况分析，由于上市公司存在核算体制的问题，也存在相应的当期损益。此外，我国在以往很长时间内，上市公司的财务制度规定的坏帐计划未占较大的比例，给公司的财务报表中的某些问题带来不良影响，不利于企业发展。一般情况下，我国三年以上的应收账款极易给公司相关工作者带来影响，需要进行相应的调节。而将预付款视为一种较为重要的调节净资产的方式可以促进企业稳定发展。上市企业的财务指标中，应收款项一般是指企业平常经营与发展中的有的非购销的活动需要收债的部分权利，类似于企业不同形式的还账或赔款的行为。可是，事实上，有些选项难以被接受。因此，一般情况下，上市企业有些应收款项能够起到延迟相应费用的功能，应当做出科学地分析和调节。

(二)应当有效处理财产净损失问题

企业内部通常要对财产净损失进行相应的处理，是指在清查企业财产环节中应当有效查询关键性的信息，例如：各种材料、库存量、固定资产等。这些皆属于企业的财产损失范畴，这里存在部分由事件中产生失误的工作者赔偿，部分由相应的保险公司赔偿，而将残料价值扣除以后，生成的差额就叫做待处理的财产净损失。正常情况下，相关工作者会分析企业营业以外的支出情况，或管理成本等，制定相关的损益表格，可以降低税前利润。所以，待处理的财产损失指的是本应进入损益表格的利润损失及其有关费用。无法从根源上提升企业的经济效益。然而，当前我国大部分上市企业，在资产负债表中的挂账属于资金数额巨大的待处理的财产损失，甚至有些挂账已长达多年。由于这样可以较为明显的证明了无法达到收益稳健的原则，无法对投资者做出客观的评价，也不能有效分析财务能力与盈利情况。因此，需要对其展开系统地分析与调节。

(三)关于待摊费与递延资产的调节

上市企业产生的待摊费用与递延资产二者之间不存在根本差异，皆属于企业在一段时期的支出状况。然而，按照全责发生制展开分析，本期与未来每个时期的关系皆要经过相应的探索与研究，只是需要注意的是：递延资产一般不要超于一年。为此，我国有的上市企业处理财务报表或会计工作中，产生的待摊费用与递延资产不够规范，同时，可以为上市企业提供相应的便利条件。当前我国上市企业的待摊费用在应用中皆会促进规范化处理，对企业发展影响较大。因此，需要按照企业内部信息的情况与资产的比重，做出相应的调节。

(四)有效计算主营业务的收入

如果企业发展较好，达到上市水平以后，为了获取更为可靠的配股资格，或者有效地避免企业持续性的调节形式。一般情况下，会把相关的费用做出少量加入的计算形式，若相关工作者发现了有些明显的坏账与收账，则必须添加一些主营的收入信息等。通常上市企业的投资者会对主营业务的收入情况与相对的替代净收益做出合理化地分析，同时还需经过周密的计算，再依据每股的收益与净资产的收益率进行对比。一般的上市企业某个单位的业绩较好，或在其经营与发展中成为较好的企业，则会在某种意义上变成上市企业的主营业务。上市企业极有可能把部分资金用于寻求新的经营机会或多方位经营模式。然而，我国很多上市企业主要还是围绕他们的主营业务，或者发展中与主营业务类似的项目。这样的行业在技术开发中，对职工与工序的要求一般较高。在我国，有些上市企业尽管经营很多业务，可是，重点还会集中于几个角度进行有效经营。此外，也存在本身企业的含金量就很高，难免遭遇失败。所以，对企业的利润大多来源于有的非营利性的利润，而且，这些利润与企业未来发展呈现不太显著的关联性。

三、结束语

总之，我国上市企业的财务指标大体划分三种类型。即每股收益、净资产的收益率、每股净资产。这些尽管可以体现相应的稳健调节状况，同时，在某种意义上还可以对相关性产生影响。所以，一般不需要我国的上市企业做出相应的信息公布与调整。可是，因为有关投资者对企业的盈利情况展开了相应评价，上市企业的可靠性会得到提升，有利于我国当前企业发展的实际。