银行理财变局之下谁主“沉浮”？

王瑞红

去年4月，央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”），对资产管理市场的发展带来了深远影响。如今，“资管新规”落地已有一年多时间，银行理财产品平均预期收益率跌至4.31%，为近两年最低值。

银行理财收益率缘何会创新低

随着“资管新规”“理财新规”和《商业银行理财子公司管理办法》等监管文件接连出台，2018年又被业内称为“资管元年”。有业内专家表示，资管业务转型对银行相关业务收入和利润增长形成一定冲击，银行正在积极探索资管业务转型路径，包括推进产品打破刚兑、推进表外资产回表，以及筹备理财子公司等。但目前银行仍面临多重挑战，不仅存量资管业务的消化和整改时间紧迫，且不少银行的人才储备也难以跟上转型要求。

根据“资管新规”要求，银行资管业务的过渡期将延长至2020年底，给予金融机构充足的调整和转型时间。不过，诸多商业银行人士表示，银行在推进理财产品打破刚兑和净值化转型过程中面临不小挑战，主要体现在产品发行、产品运作和人才压力三个方面。

一是产品发行方面。由于多数购买银行理财产品的客户习惯了以前标明预期收益率的产品形式及对银行理财产品刚性兑付的观念，净值型产品的发行碰到困难。在产品转型的同时，持续、深入开展净值型产品投资者教育，不断提高投资者对净值型产品的认可和接受程度方面还有许多工作要做。……