我国进口铁矿石的价格影响因素以及对策分析

刘文琦

改革开放以来，我国社会经济得到长足发展，特别是工业化进程迅猛，使得钢铁需求量急剧増加，但我国铁矿石不易开采且矿石品位不好，不得不从他国大量进口铁矿石。2018年全球铁矿石储量为1700亿吨，其中铁含量800亿吨。全球铁矿资源虽然分布广泛，但相对集中于数十个国家。

一、 铁矿石进口价格影响因素分析

进口铁矿石定价过程中影响因素众多，很难一一列举，但是除去一些影响较小的因素，大致可归为以下几点：

（一）铁矿石的供应和需求

由于我国铁矿分布零散，开采和运输难度较大，且品位普遍较低，平均品位不足30%，无法满足国内城镇化工业化进程对铁矿石的刚性需求，为此国内钢铁企业需要大量从国外进口铁矿石。再加上长期以来，超过70%的铁矿石国际供给市场控制在全球三大巨头那里，这三大巨头分别是澳大利亚的力拓（Rio）、必和必拓（BHP）和巴西的淡水河谷（Vale）。在国际市场铁矿石价格谈判过程中，我国钢铁企业始终处于被动的一方，谈判筹码不强。

（二）行业集中度

行业集中度（CRn）能反映该行业的竞争和垄断程度，是根据全市场该行业内所占份额比较大的前n家企业的份额与全市场总份额的比值来判定该产业的市场结构。根据《中国钢铁行业年鉴2017》的数据，中国钢铁行业CR4处于30%以下，CR10也仅为47%，说明我国的钢铁企业规模较小，缺少大型钢企。这些企业在国际铁矿石价格谈判中往往各自为战，竞争纷乱，难以形成合力，在我国进口量巨大的背景下仍然无法获得有效优势，使得进口价格居高不下，进而被迫接受较高的价格。总之，国内钢铁行业集中度低削弱了我国钢铁企业在国际铁矿石价格谈判过程中的议价能力。国外情况则不尽相同，如2004年巴西钢铁工业集中度CR4为99.0%，美国61.1%，日本73.2%，可见我国与这些国家差距之大，亟需在做大做强国内钢铁企业方面多下功夫。

（三）海運价格

进口铁矿石一般通过海运完成国际贸易，所以海运费是铁矿石进口到岸价格的重要组成部分之一，近年来海上航运需求加大，铁矿石进口成本大幅增加。特别是2004年，淡水河谷到中国港口的铁矿石价格中海上航运费的占比高达66%。我国大多数钢铁企业，属于中小企业，自身没有船运公司，无法自己运输，所以才得委托进口相关矿山厂商承运，被动接受其给的海运价格，毫无谈判能力，提高了钢铁行业成本。

（四）铁矿石价格指数

三大矿山目前一直参照MBIO指数、TSI指数和普氏指数为国际铁矿石贸易定价，现货定价主要以普氏指数为主，而普氏指数是通过问询30-40家钢铁产商、铁矿石生产商以及铁矿石贸易商，参照最高的买方询价和最低的卖方报价得出的铁矿石估价，所以常高于同期的MBIO指数和TSI指数，从信息收集和定价结果上就更利于铁矿石生产商。而中国铁矿石价格指数（CIOPI）影响力低下、在国际铁矿石交易中几乎毫无影响力。

（五）其他方面因素

作为国际贸易，贸易双方的经济局势、突发社会状况、国家政策和规章制度也会影响进口铁矿石价格。首先，像铁矿石出口国家的政策、泥石流滑坡等自然灾害以及矿山的生产事故等都会在一段时间内影响铁矿石的供应量，进而影响到我国进口铁矿石的价格。比如，今年1月25日巴西淡水河谷溃坝决堤，据报道该事件直接影响的产量为780万吨，但巴西政府宣布停产整顿会影响该地区4000万吨产能，导致春节前后两周海外铁矿石价格暴涨了25.04%，比2018年平均价格高出20美元。再比如，作为中国进口铁矿石的主要来源地之一的印度，从2007年起，为了满足国内市场的需求，印度海关部门多次增加铁矿石出口税限制出口，这也导致了我国进口铁矿石价格走高。然后，我国经济转型和产业政策调整也会影响铁矿价格，比如2009年“四万亿”刺激计划使得第二产业对GDP的贡献率从41%增加至57%，随着2011年刺激退出，占比回落，2015年又提出供给侧改革，致力于控制钢铁生产总量、淘汰落后产能，这些都对我国进口铁矿石的需求产生影响。

二、分析与对策建议

由于矿源好、品质稳定、开采成本低等优势，在我国的铁矿石供给中进口铁矿石长期占据半数以上份额，如果进口铁矿石的成本可以有效降低，将会大大改善我国钢企的生产经营情况。综上分析，提出以下对策。

首先是力求突破当前的供求关系格局。长期以来，三大矿石巨头处于相对强势的地位，他们在铁矿石价格谈判上统一立场，又占据了世界上大部分的优质矿源，处于行业垄断地位，使得我国钢企被动接受很高的价格购买铁矿石。对此本文提出三个建议，一是在国家政策规范下，提高钢铁行业集中度，推进钢铁行业重组，提升产业影响力，形成一批产量高、产值大的钢铁企业，并规范国内铁矿石贸易秩序，打击价格炒作和过度囤积等行为。二是积极拓宽铁矿石来源，通过合资投股或者直接购买国外优质矿源，企业获得矿山的开采权，政府也应该出台相关政策支持企业该类海外矿产投资行为。进口铁矿石中自有铁矿石资源的比重提高可减少对三大铁矿石企业的依赖，使我国铁矿石供给更加多元化，从而提升国家整体的市场势力。三是加快我国铁矿石开采和冶炼技术的创新，尤其是针对国内低品位铁矿石的技术改革创新，努力扩大对国内铁矿石资源的开采力度，从而降低对国外铁矿石的过度依赖，提高国内铁矿石在我国钢铁行业铁矿石需求中所占的比例。

然后是要争取掌握海运成本控制权。现今国际市场一般按照铁矿石指数计算到岸CFR价格进行交易，但无论是合同订价还是指数订价都存在着一定的运输成本优化空间，而中国多数钢铁企业资金、精力有限，无自己的海运船队而对海外进口铁矿石成本几乎毫无掌控权，国外矿企却可以采取通过制造巨型干散货轮、提高航海技术等措施来节约成本。所以建议钢铁企业联合起来建立专业船舶公司，或与国际大型船舶公司签订长期协议，争取低价平稳的海运保障，进而将进口铁矿石海运运费的成本控制权掌握在自己的手中。

还有，要学会利用金融工具防范、分散我国进口铁矿石价格上涨带来的风险。自从2010年以来传统的年度定价模式被推翻，随之而来的是季度定价、指数定价、月度定价和现货定价，铁矿石掉期和现货交易平台也开展得如火如荼，这一系列日新月异的变化令众多企业目不暇接，似乎无从应对，因而显得异常被动。铁矿石金融化的趋势已经势不可挡，这是我们不得不予以接受的事实。不管是准备利用这些工具规避风险，还是利用它来投资获益，抑或是决心不为之所惑，但由于它会对现货产生深刻的影响，只要你涉足铁矿石相关行业，就必须对其予以密切关注，并加以研究。作为国际大宗商品，铁矿石期货有良好国际化基础。2017年9月13日，证监会宣布正式批复大商所开展铁矿石期货交易，这定会影响整个铁矿石-钢铁产业链，也必然会深刻改变整个铁矿石市场的运行轨迹，并对钢铁企业、贸易商等行业参与者的营销模式和经营模式构成冲击。建议完善铁矿石定价机制，发展与现货市场相适应的国际化铁矿石期货市场，以有效分散铁矿石上涨的风险。

再就是作为全球最大规模的铁矿石现货市场，我国应建立详细的行业信息、商品现货、市场参与者、贸易现金数据库和严密的铁矿石价格升贴水标准，加强国内铁矿石价格指数宣传，提升指数影响力，为国内外全产业链企业提供公开、透明和合理的价格参考，从而提升中国铁矿石指数在铁矿石交易中的地位。

最后，应加强对社会政治经济领域突发事件的信息收集和应变能力。通过深入追踪行业变化，加强信息掌控，分析以往事件影响，做好应对预案，增加自身应对突发事件的能力，化被动为主动，力求将损失降到最小。

总之，我们应当提高我国钢企的行业集中度，统一阵营，提高谈判能力；组建为我国钢企服务的海上航运公司，在合理范围内降低运输成本；关注国际铁矿石期货走势，通过金融工具做风险对冲；还应时刻关注国际政治局势、市场变化，做好应变对策。这样在各个方面下功夫，才能在未来的铁矿石价格谈判方面越来越占据主导地位，从而降低原料的成本、提高企业的利润，使我国钢铁企业在未来国民经济的发展中贡献越来越多的力量。