个体心理会影响家庭风险性金融资产选择吗？

王恩泽 逯进

摘   要：家庭财富规模在急剧扩张的同时衍生出家庭资产配比失衡等一系列问题，其中风险性金融资产比例过低尤为突出。在此背景下，本文以中国家庭追踪调查（CFPS）问卷组合而成的两套面板数据为基础，讨论了个体心理对家庭风险性金融资产持有广度和深度的作用特征及其影响机制。研究结论为：（1）作为个体心理的两大构成要素，人格特征与认知能力分别会对家庭风险性金融资产选择的广度和深度产生显著影响。（2）人格特征与认知能力对风险性金融资产选择产生的影响在城乡和东中西层面存在异质性。（3）人格特征与认知能力的交互作用会对家庭持有风险性金融资产的广度和深度产生显著作用。文章客观地评价了个体心理在家庭风险性金融资产配置中发挥的作用，为改善我国家庭风险性金融资产配置比例过低提供了有益的政策建议。

关键词：个体心理;风险性金融资产;CFPS

中图分类号：F830  文献标识码：A  文章编号：1674-2265（2019）06-0022-10

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2019.06.003

一、引言

改革開放40年以来，我国家庭数量保持稳步增长态势，《2018中国家庭金融市场分析报告》预测，至2020年末，中国家庭数量将达到4.52亿户。就财富规模来看，瑞士信贷《2018全球财富报告》显示，截至2018年中，中国家庭财富规模达到52万亿美元，仅次于美国位列全球第二。伴随着家庭财富规模的快速增长，中国家庭的可投资资产规模也保持了较快的增长速度，《2018中国家庭金融市场分析报告》显示，中国户均可投资资产从2011年的17万元增长至2018年的45.05万元。……