浅谈货币政策对金融市场的调控作用和影响

朱经纬

摘 要：随着社会经济的快速发展，我国经济发展方式开始逐渐从规模速度型朝着质量效益性发展，经济结构由中低端迈向高端，发展动力也从投资驱动开始逐渐转向创新驱动，在这样的经济发展背景下，货币政策作为供给侧结构性改革营造适宜货币金融环境的同时，加大对重点领域和项目的支持力度，进而有效服务于经济结构改革升级，作为宏观调控的重要手段之一，货币政策对于调节经济所起到的作用也越来越大，本文将简单探讨货币政策对于金融市场的调控作用和影响。

关键词：货币政策;宏观调控;金融市场;影响

一、引言

在新的金融市场背景下，货币政策也在持续创新，作为宏观经济的重要干预和调节工具，货币政策应当充分发挥自身作用，在为供给侧结构性改革营造适宜货币金融环境的同时，加大对重点领域和项目的支持力度，进而有效服务于经济结构改革升级，为促进我国金融市场发展和经济发展发挥出重要作用。总体上来看，影响金融市场变化因素很多，但是在宏观上主要发挥作用的还是货币政策，货币政策能够有效稳定金融市场秩序，这对于促进现代社会发展有着非常重要的意义。国家货币政策基本操作方向在于根据金融市场形式，进行货币政策管理与调整，因此需要采取更有针对性目的以及更加科学的货币政策来适应当前金融市场变化。我国在当前金融市场环境快速变化的背景下，采取了很多措施来稳定市场发展，本文将就货币政策对金融市场的调控作用和影响做出简要分析和探讨。

二、金融市场新环境下的货币政策

1.内外均衡难度提高。近年来我国经济发展方式开始逐渐从规模速度型朝着质量效益性发展，经济结构由中低端迈向高端，发展动力也从投资驱动开始逐渐转向创新驱动。在这样的经济发展背景下，加快完善社会主义市场经济体制以及加快转变经济发展模式成为当前经济建设工作主要内容设手段，这样一来对我国货币政策目标实现将会造成影响，首先是“输入性”的物价，让货币政策内外均衡难度加大，其次为了有效缓解国内市场供需矛盾，有利于抑制物价波动问题。

2.金融市场不稳定因素增加。就目前来看，物价上涨以及资产价格上涨是当前金融市场突出问题之一，而这也直接导致了我国经济结构调整难度加大，此外由于各个国家货币政策不同，进而出现了不稳定局面，金融市场形势更加复杂，货币政策影响力和控制力也出现变化，金融市场的不稳定因素相应增加。

3.货币政策有效性发生变化。在新的金融市场背景下，很多非银行金融机构业务增加，金融创新产品不断推出，在金融产品不断创新的同时也带来了很多问题，一直一来我国货币政策的重点检测与调控目标都在信贷规模上，而这些年来直接融资、商业银行表外业务等都开始逐渐代替传统贷款业务，因此在这些变化的影响下，想要反映实体经济的融资总量，目前的调控目标以及检测口径已经无法满足现有需求，同时带来了很多问题，货币政策有效性受到社会融资总量管理体系的影响。

三、目前我国货币政策中存在的问题

1.金融市场发育程度影响。货币政策实行有效性与整个金融市场的发育程度有很大的关系，金融组织服务体系不完善，金融机构运营状态不佳等都会造成货币政策有效性大打折扣。以商业银行为例，一些经营规模相对较小的银行，其低信誉贷款率较高，而银行金融机构则很难通过增加信贷投入的方式来促进经济发挥在哪，这样一来货币政策的实行可能性将会降低，而在金融市场发育较好的地区，供需关系也能够由金融资产价格反映出来，这样一来主体市场将会更快的响应中央银行货币政策调整，这样一来其实施效果也会更好。

2.政策执行环境不佳影响政策效果。金融市场发展不成熟地区的融资结构相对单一，金融市场机制不够健全，金融体制改革也不到位，种种问题都会直接造成我国货币政策传导机制不通畅，而这也会直接影响到我国的货币政策。一般来说金融领域和实体经济领域是货币传导机制不通畅导致的，政策执行环境不佳会造成货币政策低效。

3.外汇占款对货币政策的干扰。近年来我国外汇占投较多，会对货币政策产生一定干扰，目前来看实现资本自由流动，还能保持货币政策独立性以及汇率稳定性是几乎不存在的，因此央行为了能够维持汇率相对稳定制定了相应的货币政策来进行干预，进而对金融市场产生影响。目前开放的金融市场背景，对货币政策的独立性产生了很大冲击。

4.忽视金融市场变化造成的调控作用偏离。目前我国实体经济运行开始出现“高增长、低通胀”态势，而虚拟经济的持续升温让市场稳定性产生了很大的影响，当股票市场低迷时，金融市场稳定性出现问题，而基本消费价格只升不降，会造成金融市场的更大波动，在货币政策调控下，如果虚拟经济对实体经济的影响比较大，那么货币政策应当及时根据金融市场变化来做出反应，而不是单单注意其调控范围内活动，否则也就失去了其宏观调控作用。

四、货币政策对金融市场的调控作用和影响

我国货币政策的实施主要是为了能够有效促进国家经济发展，有效维持货币稳定性以及保持国际收支平衡。同时，货币政策对于金融市场也起到了一定程度的影响，对于金融市场起到了一定调控作用和影响。

1.货币政策对货币市场的调控作用和影响。货币市场对于货币政策的影响反馈是最为冥想的，根据市场利率变化能够有效反映出政策变化以及资金状况，例如一旦出现人民币汇率上升，这样就会由很多资金进入到我国市场，这样产品价格上升就会出现通货膨胀，为了有效抑制通货膨胀现象，就需要发挥货币政策作用，通过加息手段让大量的资金又回到银行，这样一来就能够有效实现资金平衡与稳定。

2.货币政策对股票市场的调控作用和影响。近年来股票市场发展很快，货币政策也是调控股票市场的一种重要手段，能够通过调整货币供应量、通货膨胀率以及利率等来对股票市场进行调控。以货币供应量对股票市场调控为例，在货币需求不断的情况下，当央行采取紧缩政策时，货币的供应量就会减少，相应利率增加，人们会开始抛售股票，股票市场整体价格就会降低。此外在紧缩政策下，企业融资难度也会相应加大，股东为了获得资金来发展企业活动，也会在一定程度上减少手中持股，股票价格降低。另外紧缩政策的实施还会造成人们对于未来经济的担忧，进而减少持股，造成股价下跌。当国家实行扩张货币政策时，股票价格就会相应增加。但是事实上，由于货币政策制定实施有着一定的滞后性，所以说货币政策中货币供应量对于股票市场调控力度也将有所不同。

3.货币政策对债券市场的调控作用和影响。债券市场出来会受到货币政策影响，还能够预测未来货币政策实施方向。当资金面维持稳定时，债券市场中会出现交易交织相对较高的产品，与股票市场相比，货币政策所起到的调控作用相对缓慢，但是货币供应量、利率以及通货膨胀率等都会对债券市场造成影响。

五、结语

随着我国社会经济的快速发展，货币政策作为宏观调控的重要手段，在金融市场中的作用也越来越突出。本文就货币政策对货币市场、股票市场以及债券市场的调控作用进行了简单分析描述，认识到只有运用发挥好货币政策才能够更好的促进金融市场稳定良好发展。

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