我国商业银行重启不良资产证券化的问题初步研究

孙小姝

关键词：商业银行;不良资产证券化;重启试点;初步研究

1引言

不良资产证券化作为金融创新工具，是商业银行处理不良资产行之有效的措施。不良资产证券化不仅有利于加快资金的流动性，而且有利于降低交易成本，优化资金结构。我国于2005年开始试点不良资产证券化，但是由于08年金融危机的影响我国暂停了该业务，在2016年，我国重新启动不良资产证券化的试点工作。我国的不良资产证券化业务起步比较晚，在重启之后，发行的规模也偏小，证券化市场尚不成熟，缺乏多元化的投资者。因此，不论是理论基础还是实务操作，我国商业银行在不良资产证券化方面都需要深入的探究。因此，本文研究我国商业银行不良资产证券化有着深刻的理论意义和实践意义。

2我国商业银行重启不良资产证券化的特点

2.1基础资产类型较多

本轮不良资产证券化产品的基础资产种类较多覆盖面较广泛，包括对公不良贷款、信用卡不良贷款、个人住房抵押不良贷款和小微企业不良贷款等。因为不良资产证券化在我国起步比较晚，所以国内发行案例较少，此次不良资产证券化的重启，各试点银行推出的不良贷款种类越多，对未来大规模推动我国商业银行不良资产证券化具有较强的示范作用。

2.2預计回收率较商

本轮推出的不良资产证券化产品的预计回收率（40%左右），远高于商业银行向资产管理公司批量转让不良贷款时的折扣率（30%），且入池资产的担保方式均为抵押+保证（除信用卡以外），对公贷款、小微贷款、住房贷款的抵押、保证率接近100%，这也为后期收回本金、按期兑付提供了较好的基础。……