汽车保值率，

保值率越高的车型，车主在卖出时因产品贬值承担的经济损失也越小。看似无比正确的观点，可事实真的如此吗？

“这车保值率高，买了绝对不亏！”

“那个车的保值率很低，以后卖不出好价钱！”

这是普通消费者购车时4S 店销售人员常用的话术，也是潜移默化中影响消费者对于某款车型认可度的重要因素。

在中国，影响汽车保值率的主要元素与欧美国家有很大的不同。除了车型分类、保有量、品牌价值、产品口碑、产业政策等外，价格是中国市场一个独特的存在。通常来说，如果新车价格层层陷落，二手车价格很难坚守，保值率自然也一路走低。

但由于同一车型在各地终端优惠有差别，指导价才是公认的基准。所以，当我们打开各大二手车网站查看保值率时，分母往往是该车型的官方指导价。这就引发一个问题：购买无终端优惠、高保值率车型与购买大终端优惠、低保值率车型，到底哪个更省钱？

由此，与保值率相对应，我们提出终端消费者购车时应当关注的另一个重要概念——车辆真实折旧，即消费者购车价格与卖车价格的差值。

▎保值率与车辆真实折旧正相关吗？

为什么我们会关心车辆真实折旧？因为这才是消费者从购车到卖车的全生命周期里车辆本身真实支出的价格，真实折旧越高，消费者在卖车时“亏”得越多。因此，从消费者经济利益角度来看，这是比单纯看保值率更值得参考的因素。

为了说明这个问题，我们以上海地区合资中型车市场为例，以中国平均六年的二手车龄为依据，对比凯美瑞、帕萨特、阿特兹、君威四款车型在六年后的市场残值，分别计算其真实折旧。

五款合资中型车六年后真实折旧对比

从这份计算中，我们能看出如下几个问题：

1. 考虑购买时的终端优惠后，保值率与真实折旧并不存在直接关系。纯粹从消费者的支出角度看，保值率很高的凯美瑞反而在真实折旧上也最高。

2. 保值率最低的君威与保值率最高的雅阁，六年后的真实折旧差异仅为6000 元。

3. 真实折旧最低的帕萨特与迈腾，是终端优惠与保值率取得平衡的结果。

这似乎与消费者的固有认知有差异：保值率高的车型，反而不一定能“少亏钱”；保值率低的车型，也并不一定就“亏得多”。终端新车让利也许会影响二手车保值率，但是站在真实折旧的角度，新车的现金让利往往很大程度可以抵消卖车时的残值差异，对于消费者而言只是意味着这个差价是在购车时提前拿到手还是卖车时再拿而已。

▎为什么我们还要关心保值率？

既然我们已经证明了保值率的差异并不会对车辆真实折旧造成大的影响，为什么无论是厂家还是消费者还如此关心保值率？

这里我们要把问题一分为二：

一是我们上述分析只是针对市场上的主流车型，也就意味着在品牌熟悉度、配件供应、保有量等因素上的差异趋同，此时新车价格可以对保值率产生单向影响。而过于偏向小众与冷门的车型以及厂家发生变动甚至退出市场等的影响，并不适用于上述分析。

二是保值率并不只是一个简单的数字，背后代表的是市场对于产品与品牌的认知度。保值率高意味着消费者特别“认”这个车，在新车需求被抑制的大环境下，保值率高往往意味着蕴含强大的“口碑力量”。