海澜之家资产质量浅析

裴嘉乐 张毅

【摘 要】 财务报告资产质量分析是针对企业各项资产中重要会计科目的一种分析工具。针对资产负债表中资产变动情况，结合企业经营状况和财务状况，来分析企业资产质量的一种工具。本文的研究主要是以海澜之家股份有限公司对外披露的资产负债表中资产科目作为对象，分析其面临的一些问题，并结合服装行业的特点进行分析，为企业经营者更好的从事经营活动提供参考和帮助。

【关键词】 海澜之家 资产质量 行业发展

一、引言

随着我国经济的发展和居民消费水平的提高，我国服装行业发展迅猛，随着90后、00后消费者成为服装消费的主体，个性化和独特化将成为服装消费新趋势，服装市场的竞争也更加激烈。然而国内许多服装生产销售企业对自己的定位还不够清晰，不够重视企业自身资产质量的情况，因此，分析企业资产的质量，发现企业存在的问题，调整企业的经营策略和财务策略，解决存在的问题成了重中之重。

二、海澜之家公司简况

海澜之家股份有限公司，成立于1997年，是一家大型服装企业，业务涵盖品牌服装的经营以及高档精纺呢绒等的生产和销售。公司目前拥有海澜之家、爱居兔、海一家、圣凯诺四大服装品牌，其中海澜之家是大型服装企业海澜之家股份有限公司旗下的服装品牌之一，主要销售男装，其门店数量已超过4600多家，遍布全国各大城市，发展势头迅猛。

三、海澜之家资产质量解读

通过对海澜之家近几年的资产负债表分析，我们发现企业货币资金金额逐年降低，说明企业可利用的闲置资金较少，其次应收账款金额较大，企业可能会产生坏账的风险，而存货金额过大，说明企业存货积压严重，产品毛利率有下降的趋势，无形资产上升幅度较小，尤其是研发支出投入较小，说明企业的科技创新力度不够，企业的经营陷入了困境，企业资产质量存在较多问题。

四、海澜之家公司面临的主要问题

服装行业的产品质量和品牌影响力，直接影响着客户的满意度及购买欲望。在服装行业竞争日趋激烈的今天，海澜之家作为国内服装行业之一，近年来发展不容乐观，暴露出了许多问题，主要体现在以下几个方面：

（一）产品毛利率下滑。与同行业的其他企业相比，海澜之家由于缺乏创新，服装吸引力不强，导致其服装溢价能力弱，使得服装的价格也难以提升，最终导致海澜之家的服装产品销量不佳，存货积压较为严重，其次海澜之家存在品牌边缘化的现象，对年轻人的吸引力在逐渐减弱，以上两个因素结合导致海澜之家的毛利率下滑。

（二）存货周转率低，潜在风险大。与同行业的其他企业相比，海澜之家采取的是轻资产模式，就是对供应链上游实行赊销，对下游开设加盟店，根据海澜之家2018年年报显示，企业存货周转天数高达286 天，这是由于企业下游的加盟商不能得到充分发展导致的，致使企业存货积压严重，加大商品滞销风险，存货积压带来的跌价空间极大，负作用会进一步传导至上下游全链路，加大企业经营风险和资金使用效率。

（三）无形资产投入低。与同行业的其他企业相比，海澜之家近几年的研发支出并没有较大幅度的上升，产品的原创力度不够，设计理念落后，缺乏先进服装生产技术，没有高品质，高技术，高质量的服装问世，吸引不了更多的消费需求，导致其品牌影响力日益下降，市场份额逐渐减少。

（四）货币资金风险较大。与同行业的其他企业相比，海澜之家的货币资金金额较少，同时企业的布局也由男装跨界到了女装、童装、家居等领域，不断进行多元化扩张，而一旦上游供应商和下游加盟商遇到风险，海澜之家也将无法避免，一方面上游供应商会拒绝海澜之家的赊销模式，另一方面下游加盟商也将降低预付货款的积极性，这有可能让海澜之家赖以骄傲的商业模式无法维系，这都会使得企业可利用的货币资金更加紧张，这无疑加大了企业的货币资金风险，对企业的营运能力和偿债能力产生不利的影响。

五、对海澜之家企业未来发展的建议

正是由于对海澜之家的资产质量进行分析，我们才得以发现海澜之家目前的问题所在，企业必须采取相应的措施来应对，主要有以下几个方面：

（一）针对企业产品毛利率逐年下降，海澜之家应该创新企业生产技术，提升中低端服装的品质的同时逐步提升高端服装的定价能力，并且要时刻关注不同的服装种类的市场潜力以及消费者的即时需求等，紧跟服装市场的发展趋势，以便企业即时做出应对，生产出受消费者喜爱的服装，从而提升企业的毛利润。

（二）针对企业存货周转率低，存货周转天数大的问题，企业应该加大市场预测，紧跟市场需求，即时监测市场变化，还要放缓企业急速扩张的步伐，减少对下游加盟商的产品供应，同时利用计算机网络构建一个完整高效的信息平台，形成足够准确和及时的产品信息系统来减少库存成本，但最終还是要提升产品的质量，因为只有高质量的服装，才能增加销量，减少库存。

（三）针对企业无形资产投入低的问题，海澜之家应该加大研发支出，提升服装工艺技术创新能力，创新自己的设计理念，同时随着服装行业市场集中度的提高，品牌在竞争中的价值越来越重要，因此海澜之家也要建立高效率的市场营销网络和优质的售后服务，同时要理解消费者需求，提供消费者满意的高性价比服装，只有这样企业的品牌影响力才能越来越大，才能在服装行业中占据重要地位。

（四）针对企业货币资金风险大的问题，企业应该健全货币资金监管机制，加强企业资金的管理，确保资金正常周转和合理使用，提高货币资金使用效率，完善企业的多元化，多战略布局，避免盲目扩张，才能在降低风险的同时保证企业的营运能力和偿债能力不受影响。

六、结论

随着我国供给侧结构改革以来，经济下行压力大，受宏观环境及自身发展周期影响，消费结构迭代升级、需求平淡、供应链成本上升等多重不利因素，服装行业的发展日益艰难，本文以海澜之家为分析对象，剖析其存在的问题，分析其问题产生的原因并提出一些建议，以帮助服装行业实现更好更长远的发展.

【参考文献】

[1] 张新民、王秀丽《企业财务状况的质量特征》《会计研究》2003年第九期

[2] 张新民：企业财务状况质量分析理论研究[M]，对外经济贸易大学出版社，2005年12月

作者简介：裴嘉乐（1996-），男，汉族，山西省垣曲县，会计专硕研究生，研究方向：公司财务与会计