软信息与硬信息孰轻孰重
——中小企业授信与信用风险视角

池仁勇，朱张帆

（浙江工业大学a.中国中小企业研究院；b.管理学院，浙江 杭州310012）

一、引 言

中小企业缺乏抵押和稳定财务数据等问题往往得不到银行等金融机构的授信，从而造成中小企业融资难等普遍问题。实际上，银企之间存在信息不对称，中小企业由于内部财务制度不健全，难以保证其财务报表上的结构信息客观反映实际经营状况，中小企业信用风险的关联性大打折扣。然而，一些非结构性软信息与中小企业日常生产经营活动密切相关，能够间接反映其生产经营状况和信用风险。因此，如果商业银行对中小微企业信用评估时考虑到软信息，那么，中小微企业信用能力将会大幅度提升，具有潜在成长性的中小企业就会受到银行授信，实现银行和中小企业双赢模式。本文将从理论探讨中小企业软信息（非结构性信息）对信用风险的影响，为商业银行信用政策提供理论依据。

二、文献综述

近年，软信息问题逐渐引起国内外学者研究关注，但至今学术界尚未对软信息形成一个统一的定义。Grunert，Norden和Weber认为软信息指非财务因素的定性化信息，尤其是管理技术评价，区别于结构化的财务数据信息［1]。硬信息也即结构化、程序化的数据，按照一定法律程序获取，并通过审计等，具有法律约束力和可追溯性［2]。林毅夫指出，“硬信息”通常指报表、有形的抵押品和法律形式的担保合同；“软信息”通常是难以量化的信息、无形资产和非法律形式的约束，如人与人之间的血缘关系和贸易关系、借款人的工作能力、借款人的经验和信誉、关联博弈等。……