基于上市公司财务报表分析的企业发展战略研究

■王仕琴

（中国重汽集团国际有限公司）

为了实现长期的生存和发展，企业不仅要不断提升自身核心竞争力，还要制定科学合理的企业发展战略。要想在短时间内准确制定出合理的发展战略，上市公司就必须要对财务报表进行有效分析。

1 影响企业发展战略的财务报表分析指标

1.1 盈利能力目标

对于任何一家企业来说，他们最先考虑问题的是怎样获得最大的经济效益，因此在制定企业经营发展战略时，必须要保证盈利能力。作为财务报表分析不可忽视的重要工作——盈利能力，其要求财务人员必须要根据企业盈利能力指标进行深入的判断和分析，具体包括五个方面，分别为盈利、营业利润、销售毛利率、销售净利率以及总资产净利率。这些指标与企业经营效果成正比，也就是说指标越大，企业经营效果越好；指标越小，企业经营效果越差。

1.2 企业的营运能力

企业的营运能力就是指企业经营的效率，要想准确了解企业经营效率，就必须要从以下四个方面进行深入分析，即项目周转、总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率。这些周转率越高，企业经营效果就越好。

1.3 偿债能力

所谓的偿债能力就是指企业对于流动负债及时偿还的保障程度，偿债能力通常与以下三个因素有紧密的联系，分别为流动比率、速动比率和现金比率。这些比率越高，企业的偿债能力就越强。为了保证企业财务安全的稳定性，就必须要不断对偿债能力进行深入的判断[1]。

1.4 发展能力指标

发展能力就是指对企业规模的扩大潜力的衡量。当企业获得较大利润时，他们就会不断扩大自身发展规模，为了及时了解企业发展能力，财务人员在对报表分析时，一定要对企业每股收益、每股净资产、净资产收益率、资产积累率以及总资产增长令进行深入的分析。这些发展指标越高，企业的发展能力就越高。

2 上市公司财务报表分析存在的不足

2.1 缺乏可比性

在传统比较分析过程中，财务人员通常会选择以历史数据、同业数据和计划预算数据作为评价企业当前实际数据的参与标准，在企业经济效益不断提高的背景下，再使用这些参与标准显然是不合理的。具体分析如下：用历史数据分析判断企业当前或者未来财务状况，往往会存在不切实际的问题；同行业下，受经济、科技、装备等因素的影响，如果仍然采用一成不变的、缺乏代表性的通函数据分析企业财务状况，必然会影响企业发展进度；以预算为比较基础，导致实际与预算存在显著差异的根本原因在于预算不合理，而并非是因执行过程中出现的问题产生的。

2.2 存在滞后性

在财务分析法的使用问题上，财务人员通常会选择以下两种方法，分别为比较分析法和比率分析法。上述两种方法虽然通过对历史数据的分析，能够在短时间内找出企业经营存在的问题，但是在企业动态管理以及及时管理分析方面，却没有那么大的应用价值。

2.3 分析的浅显性

不论是比较分析法还是比率分析法，其最大价值主要集中于对当前企业经营管理财务状况结果的表述上，但是却不能直接说明之所以产生上述结果的原因。财务人员通过分析获取的信息只能为企业解决问题提供重要的线索，但是却不能直接解决问题。要想使问题得到有效解决，企业管理层必须要进行更加深入的考察。

3 促进企业发展战略的有效策略

3.1 企业行业选择与市场定位

企业的最终目的是为了获得最大的经济效益，因此为了顺利实现盈利目标，企业必须要先选择一个或者多个行业作为企业盈利目标实现的主要渠道。对于不同的企业来说，其资产基本结构通常由行业选择来决定。另外，从财务报表分析中还可以清楚了解企业在行业中的定位，定位正确，将促进企业不断增加自身规模，反之，定位不正确，则不利于在市场竞争中获得较大利润。在这里，我们提到的规模一般是针对企业营业收入规模来说的[2]。而企业营业规模又需要资产规模来推动的，因此，企业要想找准自己的市场定位，就必须要考虑资产总规模。

3.2 财务报表应反映出企业的盈利模式

所谓的盈利就是指企业获得利润的能力，其最为企业生产经营的最终目的，对于企业在市场竞争中获得一席之地具有不可忽视的作用，因此在企业发展过程中，一定要予以重点关注。如果企业在短时间内就能获得较大的利润，就证明其具有较强的盈利能力。盈利能力不仅彰显着企业竞争优势，而且能够最大程度地显示出企业管理人员的效能和业绩，尤其在完善员工福利待遇方面，盈利能力具有重要的意义。因此，在分析财务报表时，一定要将盈利能力放在首要位置。

下面，我们将从资产结构与利润结构的关系角度出发，对企业的盈利模式进行详细的分析。在资产总额中资产一般分为两大类，分别为经营资产和投资资产，要分析资产结构就必须要对两种资产在资产总额中的占比进行深入的判断。由于两种资产在资产总额中有不同的占比，因此其对企业利润贡献的方式也存在着显著的差异。通过对企业资产负债表资产规模的区分以及分析，我们能够对企业资源的分布和结构有一个详细的了解。关于企业利润从何而来是人们最想知道的问题，事实上，企业利润通常在资产中形成，并散落在各项资产中。我们之所以要对企业资产进行详细的分析，是因为迫切需要找到影响利润的驱动力，只有找到企业利润的驱动力，实现企业发展战略才能成为可能。

3.3 财务报表中体现的增长战略

战略分析作为财务报表分析中的基础性内容，其与企业能否实现稳定、可持续发展具有重要的意义。因此，为了在竞争激烈的市场经济中利于不败之地，企业必须要加强战略分析和财务分析之间的关联性。尽管经济水平是影响企业制定竞争战略不可忽视的重要因素，但是企业为了充分发挥自身优势，就必须要根据企业现实发展情况制定出合理的发展战略，同时，这个发展战略要确保不被同行业所窃取和模仿。要想制定出合理的发展战略，财务人员不仅要对企业自身发展战略进行全面的了解，而且要对同行业竞争对手的发展战略有充分的了解，只有这样才能才能确保财务数据报表分析的有效性，才能充分发挥出财务报表的最大价值。对于外部投资人员，在分析企业生产经营战略时，除了要重点考虑企业的利润情况和潜在的安全风险外，还需要对企业的应力潜力进行有效的评估[3]。

为了提高经济效益，促进其可持续发展，企业可以从以下两个方面入手，一方面是经营扩张；另一方面是对外控制性投资。经营扩张具体指企业通过自身经营结余以及股东入资、银行贷款以及供应商提供的赊账增加自身规模，由于股东入资、银行贷款、供应商提供的赊账具有不稳定性，因此将对制约企业扩张速度；如果采用对外控制性投资，既有利于加快企业扩张速度，又有利于增加企业自身规模。因此，对于那些自己不直接融资的企业来说，可以采用与他人共同组建公司的方法实现企业扩张目的。尤其在企业项目具有广阔的发展前景的情况下，更容易吸引投资者，这样公司在资源有限的条件下，通过对外控制性投资，不仅有利于控制子公司，而且有利于企业实现跨越式发展。

3.4 加强预算执行力度

在开展预算管理工作过程中，企业必须要从以下几个方面入手：首先，企业要根据当前发展现状，设定规范的审批流程和标准、建立规范的业务流程机制，从而增强预算编制的规范性和严谨性；其次，在业务落实方面，企业必须要结合预算标准来进行。再次，对于超出预算或者没有预算的现象，企业不仅要给予一定的处罚，还要不断提高企业管理水平。最后，在对预算进行修正过程中，财务人员除了要理清预算刚性与灵活性之间的关系，还需要根据预算修正标准合理添加项目。尤其在工作人员行为上，企业一定要采取多种措施予以有效控制，只有做到上述四点，才能顺利实现对预算的合理把控，才能不断提高预算的灵活性。

3.5 完善预算评价以及定额管理机制

首先，完善预算评价机制对于落实预算编制工作具有重要的意义。简单地说，就是指企业在开展预算评估工作过程中，必须要结合评价结果，对员工表现给予奖励和惩罚。对于那些工作效率高且工作质量达标的员工，企业要给予及时的奖励；对于那些工作效率低且工作质量不达标的员工，企业一定要采取措施给予一定的惩罚。这种奖惩分明的评价机制，既有利于激发员工的工作热情，使其主动参与到生产劳动中，又有利于防止企业运营风险的出现，对于提高企业整体工作效率具有重要的意义。其次，作为预算编制的重要凭证——成本费用额定，有一部分企业在落实预算管理工作过程中，没有建立与之相对应的定额管理机制，因此导致企业预算通常根据领导的意愿来进行，其对于落实预算编制审核、评价预算结果产生了不良的影响。为有效解决这一难题，企业在开展预算管理工作前，除了要建立成本消耗记录体系外，还需要落实好相关数据采取和整合工作[4]。为了明确消耗定额，企业最好采用抽样整理的港式，只有这样才能使预算编制工作得到较好的发展。

4 结 语

综上所述，通过对现阶段上市公司财务报表工作情况的分析，面对存在的问题尽管提出了有效的解决策略，但是为了实现企业的可持续发展，上市公司除了要提高财务报表分析水平外，还需要提高企业市场竞争力，只有这样才能顺利实现企业经营发展战略。