浅析利率市场化改革

崔雨川

摘 要：当前利率市场化改革已经进行到最为关键的并轨阶段。本文中，笔者首先回顾了我国利率市场化改革的背景、发展历史以及现状，并且展望了利率并轨实施需要开展的后续工作。深入浅出地交代了改革的背景与背后的原因以及改革机理等问题，便于广大读者快速、准确、清晰地理解国家利率市场化改革这盘大棋。

关键词：利率市场化 利率并轨 SHIBOR

1 改革背景

新中国成立初期，我国工业基础薄弱。重工业是工业中的基础，一个国家重工业的发展情况和技术水平，是国力体现的重要标志。为了快速募集到大量资金发展重工业，国家采取了利率管制政策，以行政手段制定银行的存贷款利率，以低于市场的存款利率从居民手中聚集资金，再以低于市场的贷款利率定向投放到重工业部门，快速实现工业化。

但是利率管制环节中存在不少弊端。从存款利率管制方面来讲，过低的银行存款利率造成了存款搬家的现象。随着国民理财意识的觉醒，过低的银行存款利率已不再满足民众的要求，很多国民开始转而投入民间借贷市场来获得更高地收益，这就造成银行资金负债端日益吃紧;从贷款利率管制的方面来说，过低的贷款利率也存在诸多隐患：首先，这么做忽略了中小企业的发展，同时助长了民间借贷市场的发展。由于贷款利率过低，故其难以覆盖放贷给中小企业的投资风险，从而使得许多有发展潜力的中小企业难以获得贷款。……