基于哈佛分析框架的公立医院财务报表分析

吴海露 卢芳芳

（浙江省温州市中西医结合医院，浙江 温州 325600）

一、研究背景

近年来，随着国家医疗体制改革的不断深入，以及社会经济发展，居民生活物质水平的明显提高。随着国家相应的众多医疗改革政策的落地实施，医疗行业面临更多的挑战和机遇，医疗行业之间的竞争也随之日益加剧，同时医院财务信息管理也面临新的问题。其中财务报表分析是医院财务信息管理工作的重要分析方法，合理有效地运用财务报表分析对医院的经营管理有着举足轻重的重大意义。因此，我们的财务信息分析思维要随之转变，只有创新更加全面和有效的财务分析方法，才能满足日新月异的医院经营管理需求。

哈佛分析框架是一种有效地将战略规划，会计政策选择，财务分析和前景预测相结合的新型财务分析模式。它注重在了解核算主体的行业环境，分析核算主体自身的竞争优势和劣势的同时，了解核算主体的经济运营状况，并对核算主体的未来发展前景进行预测、成长潜力进行评估的财务报表分析方法。哈佛分析框架因为其拓展了传统财务报表分析的框架，从而成了一种先进的财务分析模式。

二、传统医院财务分析的局限性

传统医院的财务分析的局限性主要表现在仅仅是基于医院财务数据的分析，就是对医院历史财务数据的比较，再加之有限的其他业务数据，进行评估从而得出结论。因此，传统医院财务分析只关注历史数据分析，缺少前瞻性的思考。只注重财务指标的定量分析，缺乏非财务指标的定性分析；仅对本单位进行独立财务分析，忽略了对行业环境和同业间的横向分析。传统医院财务分析存在不全面和准确性低的问题。另外，传统的财务人员往往与医院的经济业务脱钩，同时又缺少对相关经济业务方面的了解，这些因素都影响了财务人员的判断和分析，从而造成当前医院整体财务分析水平有限，难以满足医疗行业综合改革下医院的经济管理需要。

三、哈佛分析框架

（一）哈佛分析框架的概述

哈佛分析框架（Harvard Analytical Framework）起源于美国，是由哈佛大学的三位学者佩普、希利和伯纳德提出的一种财务分析框架，主要由财务分析、会计分析、前景分析和战略分析四部分组成，哈佛分析框架有机地将财务指标和非财务指标相结合，从而能够准确地确定财务分析的方向。哈佛分析框架主要是基于核算主体的经营环境，分析核算主体的优劣势，通过了解核算主体的经营活动，经过财务数据和非财务数据相结合分析，对核算主体的前景进行预测，最终以财务报表的形式呈现的财务分析过程。这几个分析不是孤立的，而是相互联系，层层递进。它们的关系如图1.1所示：

图1.1 哈佛分析框架图

（二）医院的哈佛分析框架

因为公立医院行业和性质的特殊性，执行具有行业特色的《政府会计制度》，同时医疗行业对于人才的需求较迫切，对人才的专业性要求较强。无论是从事临床一线的医生还是护士，提供医疗辅助的医技人员，亦或从事行政管理的医院财务人员还是提供后勤保障的保管人员，医疗行业的特殊性和工作的严谨性决定了只有具备较高专业性的人员组成的队伍才能与之相适应。由此，本文归纳并改进出适合医院财务报表分析的哈弗分析框架，即从战略分析、财务分析、人力资源分析与前景分析四个维度对公立医院的运营状况进行分析。

四、战略分析

战略分析是哈佛分析框架的逻辑起点，通过对医院所在的医疗行业及其实施的战略进行分析，发现可能存在的挑战与机遇，以确定其发展方向。

（一）行业分析

2017 年国务院办公厅发布了进一步明确扩大市场开放程度，鼓励社会力量办医的意见，这将给公立医院带来竞争压力。与此同时，随着互联网+医疗健康战略的提出，传统医疗服务模式也面临着严峻的挑战。

机遇和挑战总是共生共存的，近年来我国的资本市场经济水平也在持续上升，社会环境也随之不断发生变化。表现在居民对健康投资的增加，亚健康状态的涌现和老龄化进程的加快。社会经济水平快速发展在给人们带来便利的同时也带来了一些健康问题，于是中共中央和国务院印发了《“健康中国2030”规划纲要》，指出建设健康现代医院的战略主题是“共建共享、全民健康”。党的十九大报告提出了健康中国战略，随着国家和公民对健康的重视，为医疗行业提供了更加广阔的发展空间。

（二）外部竞争分析

医疗行业是一个公开竞争的经济行业，其行业中的参与者的经营管理活动必然会相互影响，因此，我们在分析时要注重分析行业发展趋势和外部主体的经营策略变化对自身医院战略的制定和调整。

公立医院不仅受到各种社会力量办医的影响，同时公立医院内部的竞争也很激烈。不仅受到同地区医院的竞争，随着我国基建的高速发展和人民生活水平的提高，医院间跨地区的竞争也在大大增强。

会当凌绝顶，一览众山小，作为医院的管理者，要想准确的把握财务数据的实质性，就要先对医院的战略进行分析，这样方能总体上对医院的经济运营活动有所了解，再通过财务数据和非财务数据相结合分析，才能最终发现医院在战略中的不足。

五、财务分析

医院财务分析就是对医院的经济运营活动进行分析评价，主要从医院的偿债能力、盈利能力、现金流量与发展能力等方面进行分析，以财务报表的形式为医院管理层提供决策参考的依据。

（一）偿债能力分析

是对医院债务的偿还能力的分析，一般分析可以通过医院财务报表中的流动比率、速动比率以及资产负债率进行。

1．流动比率是反映医院短期债务偿还能力的一项重要指标之一，其计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债*100%。在通过流动比率这一指标来进行分析工作时，还需要跟其他竞争核算主体的平均水平进行对比分析，以便于发现出医院自身财务管理工作中的不足之处，并能及时进行纠正。

2．速动比率是比流动比率更能迅速反应医院短期偿债能力的一项指标。其计算公式如下：速动比率=（流动资产-药品-库存物资-加工材料）/流动负债*100%。在医院的流动资产中还包含有药品、加工材料以及库存物资等诸多因素，这些物资的变现能力比较弱，反映出来的资金占用周期较长。因此在进行速动比率的计算过程中还需要进行这些科目的扣除，借此来让医院的短期偿债反应能力得到进一步的提升。

3．资产负债率是医院的资产、负债和净资产之间的关系比率，可以直接反映出医院借债筹资的比重。其计算公式如下：资产负债率=负债总额/资产总额*100%。在采用资产负债率来进行医院经营过程中面临财务风险的分析时，如果资产负债率过大时，也就表明医院具备较多的长短期债务，所面临的风险也相对比较大。

（二）盈利能力分析

是对医院盈利能力的分析，一般可通过财务报表中的资产净利率以及业务收入净利率进行分析。

1．资产净利率对于医院资产的利用效率能够进行有效的反映，其计算公式如下：资产净利率=收支结余/平均资产总额*100%。通过对资产净利率进行分析，还可以有效衡量医院的资产获利能力。一般情况下，资产净利率越高，就表明了医院的资产利用效率越高，也表明了医院的收入水平较高，反之，资产净利率越低，则说明了医院的获利能力越差。通过分析资产净利率，能够有效地反映和跟踪医院在发展过程中存在的问题，据此来想办法提高医院的获利能力，对医院的持续稳定发展也有着非常重要的意义。

2．业务收支结余率也是反映医院获利能力的一项重要指标，其计算公式如下：业务收支结余率=医疗结余/医疗活动收入*100%，业务收支结余率能够体现医院的总体财务状况、医疗支出的节约度以及医院经营管理水平。

（三）现金流量分析

医院的经营活动离不开现金的收入与支出，所以对现金的分析意义重大。通过对现金收入与支出的分析，可以直观地得到的现金收入中的含金量和医院的短长期偿还债务的能力，还可以为预测未来现金流量的产生提供有力依据。

1．营运指数是收益和现金净流量的比例，其计算公式如下：营运指数=现金净流量/（收支结余+非付现费用）*100%。指标越接近1，说明收益质量越高。

2．现金净增加额反映一个会计期间内的所有现金的增减量，其计算公式如下：现金净增加额=现金流入总额-现金流出总额。一般情况下现金净增加额为正数时，说明医院资金闲置比较多，资金利用效率也相对较低，这时候就需要利用多余资金进行投资或者债务的偿还，来提升医院的盈利水平。当现金净增加额为负数时，表明医院存在有一定的资金缺口，这就需要医院进行投资项目建设的合理控制，保证医院现金的利用合理性。

（四）杜邦比率分析

杜邦分析是对几种主要的财务比率加以利用，通过综合分析它们之间的关系，从而更加准确全面的得出医院的经营活动状况，是一种比较经典地从财务角度分析评价医院绩效的方法。一般可以通过财务报表中的净资产收益率进行分析。净资产收益率是杜邦比率分析体系中最核心的指标，它反映了医院的总体财务状况和医院的经营活动成果。其计算公式如下：净资产收益率=资产净利润*权益乘数。反映了净资产获利能力的大小。

1．收支净利率是衡量医院一定时期盈利收入能力的指标，收支净利率越高，说明医院的盈利能力表现越好。

2．总资产周转率是反映医院运营能力的指标。周转频率越高，说明医院的运营能力越强；反之，周转次数越少，表明医院的运营能力越差。

3．权益乘数是指医院的资产总额相对于医院的净资产的倍数。医院的权益乘数越大，说明净资产占医院资产的比重越小，医院负债的程度越高，反之，权益乘数越小，表明医院的负债程度越低。

（五）发展能力分析

成长能力指标是纵向分析医院的各项财务指标的历年数据。通过对成长能力指标的分析，可以大概地分析出医院的变化趋势，从而大致预测医院的未来发展状况。一般可以通过财务报表中的总资产增产率、净资产增长率和固定资产净值率进行分析。

1．总资产增产率是从公立医院资产总量的方面反映出医院的现行发展能力，其计算公式如下：总资产增产率=总资产增加额/期初总资产*100%。

2．净资产增长率是从医院的资产变动方面反映其发展潜力，其计算公式如下：净资产增长率=净资产增加额/期初净资产*100%。

3．固定资产净值率从公立医院固定资产的新旧程度方面反映其发展潜力，其计算公式如下：固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值*100%。

六、人力资源分析

在资产负债表上我们可以看到，一般公立医院的占比最大资产是固定资产，但因医疗行业的特殊性，和医疗服务市场日益竞争激烈，医院的人力资源已经成为医院实质的最为重要的资源。随着我国不断开展医疗改革，同时社会经济发展迅速，居民生活水平明显上升，人民对医疗服务质量和满意度要求都越来越高。良好的劳资关系不仅可以提高医院的员工满意度，还能进而提升患者满意度，增加服务良好口碑的广告效应，从而能吸引来更多的患者前来就医，增强并巩固医院的竞争优势。同时从医院的诸多管理要素方面，人力资源是医院最具创造力、最活跃和最有价值的要素。因此医院应当有效提高对优质人力资源的管理，包括但不限于对在职员工的有计划培养和对优质人才的吸引。只有这样才能提高医院的核心竞争力，从而提升医院的综合实力，并对医院的长效健康发展起到积极的推动作用。

七、前景分析

前景分析是哈佛分析框架下的最后步骤，主要是前瞻性地关注医院未来的发展潜力，综合体现在医院的偿债、盈利和营运能力。

（一）风险分析

根据前期的战略分析、财务分析和人力资源分析，通过修正并有根据的预测医院的营运风险和竞争风险。树立风险意识，提升土元整体运营效率，通过制度合理规避潜在风险。

（二）前景分析

通过战略分析、财务分析和人力资源分析这三方面的分析后，进而从行业的发展趋势和医院自身的优劣势为医院未来的发展提出合理的前瞻性假设。

八、结束语

综上所述，在国家越来越重视医疗行业的健康多元化发展，医院已经从传统的规模扩张转向注重质量提升发展，在这样的转型过程中，医院财务人员也需要转变观念，创新医院的财务分析新思维，站在全局性和前瞻性的角度深度多元地对财务报表进行分析。哈佛分析框架是以医院的战略为基础，通过对医院财务数据及相关的非财务数据进行定量和定性分析，系统的进行挖掘和利用，准确深入的了解医院经济活动运营状况，综合分析并根据医院自身发展提出可行性建议。哈弗分析框架的应用，有助于提升医院财务分析的深度和广度，提高财务人员的分析水平，以更好地适应管理的需求，促进医院良好有序的健康发展。