海航的“归途”

曲小

有些靴子悬得久了，终将落地。

2月19日晚间，一则关于海航将被“接管”、“拆分”的消息在业界迅速传开，一时间，众说纷纭。然而，消息很快被“辟谣”、“否认”。10天后，海航集团正式官宣：“海南省政府牵头会同相关部门派出专业人员共同成立了‘海南省海航集团联合工作组。联合工作组将全面协调、全力推进海航集团风险处置。同日，海航集团董事会改选，新班子开始运作。”

此举被市场认为是变相的接管，但是1天后，包括海航控股等在内的多家海航系上市公司发出公告，表示联合工作组是全面协助、全面推进海航集团风险处置工作，并非接管。但无论“接管”与否，联合工作组的进驻都意味着过去两年一直在流动性风险中挣扎的海航最终还是无力靠自己走出危机。

资本成就“海航王国”

海航集团正式成立于1998年4月，当时其实体运营的主业主要通过控股海南航空实现。曾经，海航的创业史在中国民航运输业留下了诸多传奇：陈峰等创始人拿着1000万元创立海航、单枪匹马“十上华尔街”拿下索罗斯的投资等，所有这些至今被人所津津乐道。

进入21世纪，在当时民航总局的政策引导下，各大航空公司都启动了大规模的战略重组计划。经历此轮政策性产业整合之后，国内当时大部分省属航空公司基本都被纳入了国航、东航、南航这三大航空集团的板块。而当时的海南航空才成立不到10年，海航集团也才开始投入实体运作不过2年。对于当时整个“海航系”而言，要面对的竞争者都是超大型国企，如果没有雄厚的资本助力的话，是很难与它们展开竞争的。……